作者：张玉

　　金融界网4月19日消息 4月18日晚间，有色金属冶炼和压延加工业企业图南股份披露上市后首份年报。2020年，图南股份实现营业收入约为5.46亿元，同比增长12.84％；实现归属于上市公司股东的净利润约为1.09亿元，同比增长6.99％；毛利率为32.56％，净利率为19.97％。截至今日收盘，图南股份股价跌0.94％，报收36元/股，总市值72亿元。

　　同时，图南股份公布了利润分配方案。图南股份拟定以2020年末总股本200,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币2.00元（含税），共计派发现金股利40,000,000.00元（含税）。

　　高温合金市场需求高增驱动产能扩张

　　图南股份成立于1991年，2020年7月23日深交所创业板上市，主要从事高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。主要产品包括铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品，产品应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域，其中，近80％应用于军用航空领域。

　　受益于我国全面启动实施航空发动机和燃气轮机重大专项，未来我国航空航天等领域对高温合金材料的需求将会快速增长，并且国产替代趋势加速，高温合金市场面临着巨大的需求增长空间和进口替代空间。

　　国盛证券研报指出， 2019 年我国高温合金市场规模达到 169.8 亿元，同比增长 33.52％。未来 10 年，我国军用航空发动机用高温合金市场规模约 850亿元，商用航发带来的高温合金市场规模达 2378 亿元。

　　在此背景下，图南股份作为国内高温合金产品主要生产企业之一，2020年产能进一步释放，截至报告期末，其主要产品共计销售2885吨，其中，铸造高温合金与变形高温合金合计销售为1956吨，特种不锈钢与其他合金制品销售合计为929吨。

　　此外，IPO募投项目包含两大高温合金项目，一是，“年产1000吨超纯净高性能高温合金材料建设项目”，该项目建成后将形成年产350吨航空用高温合金母合金以及650吨航空、核电、燃机用高温合金棒材生产能力。二是，“年产3300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目”。两大项目预计2022年建成，将补足图南股份现有高温合金材料及精密铸件产能不足瓶颈，稳固图南股份在高温合金领域竞争优势。

　　高温合金和特种不锈钢成主要盈利来源

　　　　制表：金融界 数据来源：Choice

　　从产品收入构成来看，2020年高温合金产品收入占总营收70.98％。其中，铸造高温合金实现销售收入2亿元，占营收比重为36.62％；变形高温合金实现销售收入1.88亿元，占营收比重为34.35％。

　　分地区来看，图南股份2020年境内营收为4.8亿元，占营收比重为87.92％，同比增长20.56％；境外收入为6600.5万元，占营收比重为12.08％，同比下降23.04％。

　　制图：金融界 数据来源：Choice

　　盈利能力方面，2020年图南股份毛利率为32.56％，较2019年下降0.2个百分点；净利率为19.97％，较2019年下降1.09个百分点。从产品毛利率方面来看，高温合金产品毛利率达到70.74％，特种不锈钢产品毛利率为35.26％，高温合金和特种不锈钢已成为图南股份主要盈利贡献板块。

　　研发投入方面，2020年度，图南股份研发投入为3388.63万元，占营业收入比重为6.20％，同比增长36.42％。报告期内，开展合作研发项目5项，委托研发项目2项，自主开发项目10项，项目涉及主要产品铸造高温合金母合金、精密铸件、变形高温合金、管材等技术和产品的研发。截至报告期末，图南股份共获得国家发明专利授权34项，实用新型专利授权2项。

　　募投项目方面，募集资金总额为5.26亿元，扣减发行费用后，募集资金净额为4.68亿元，报告期内，已使用的募集资金总额为2220.35万元。截至报告期末，尚未使用募集资金的余额为4.47亿元，其中，存放在募集资金专户的活期存款1.72亿元，购买银行结构性存款产品2.75亿元。

　　　制表：金融界 数据来源：Choice