昨日国内大宗商品市场以震荡为主，只有3个品种的涨跌幅度超过3%，其中，棉纱收涨4.14%，报每吨22500元;硅铁下跌4.3%，报每吨6682元;纸浆下跌3.55%，报每吨6798元。过去一周，也仅有苹果的涨跌幅度超过10%，收跌10.96%，报每吨5907元;周涨幅前五名均为黑色系品种，分别是铁矿石周涨9.36%，动力煤涨9.23%，焦炭涨6.73%，焦煤涨6.49%，热卷涨5.4%。

　　煤炭三兄弟齐涨

　　过去一周，除了两个小品种——硅铁、锰硅仍在下跌以外，黑色系品种几乎全线上涨，但周涨幅均未超过10%，其中，煤炭三兄弟携手领涨。

　　动力煤方面，3月26日全国电厂样本区域用煤总计680万吨，日耗39.2万吨，可用天数17.2天，电厂日耗位于同期高位，在大秦线检修预期之下，秦港库存持续下滑至484.5万吨，六大电厂数据停止更新。

　　据大越期货分析，内蒙鄂尔多斯地区月底煤管票紧张，陕西榆林地区月底停产检修煤矿增加，北港库存持续下滑，大秦线春检初步定于4月6日-30日展开，较去年时间有所提前;日耗表现较为坚挺，电厂库存持续下降，可用天数位于低位，后期存在补库需求，市场出现淡季不淡的特征，但5月主合约需关注740元阻力位置。

　　中信期货曾宁认为，碳中和政策将深刻改变黑色产业链，各品种供需将进入市场与政策共同主导阶段;“十四五”期间，粗钢总需求将保持在高位平台期，钢铁行业处于产能置换期，高炉技术提升后，实际生产能力趋于过剩，但碳中和大背景下，钢铁作为能耗重点行业，受到的政策约束更强。焦炭长期供应趋于过剩，处于产能置换期，新增产能加速释放，去产能导致的产能缺口将于2021年弥补;但产能过剩不代表产量长期过剩，焦炭产量将受到下游需求压制，另外也受到焦煤紧张的限制，预计2025年焦炭产量下降至4.5亿吨左右，预计港口焦炭价格在1500-2600元区间波动。而焦煤成本保持高位，焦炭产量的减少，将导致焦煤需求减弱，但国内焦煤的供应弹性主要由政策决定，依靠煤矿超产实现的下游保供不可长期持续，焦煤资源对外依存度高的问题，也将有所缓解，焦煤供需的长期再平衡，将由国内控制超产、进口减量来实现，这样焦煤难以进入长期的过剩状态，仍将保持较好的利润空间。

　　钢价突破5000元

　　经过最近一周的上涨，螺纹钢现货价已经突破每吨5000元，昨天全国均价约5041元，螺纹钢期货价虽然也多次突破5000元，但尚未站稳，昨日5月期价收报4964元，基差77元，幅度1.55%;而热卷价格相对更高，昨日现货价报每吨5300元，5月期价收报5372元，基差-72元，幅度-1.34%。

　　成交方面，周一全国建材成交量28.9万吨，较上一交易日下跌0.3万吨，建材成交处于高位。库存方面，钢银全国城市库存显示建材库存970.42万吨，环比下跌2.60%，热卷库存262.43万吨，环比下跌7.23%，五大材总库存1425.39万吨，环比下跌3.23%。

　　华泰期货王海涛认为，从各个统计口径看，目前库存都已开始去化，需求逐渐见好;供给方面，在工信部压产和唐山限产背景下，对钢材产量的影响仍是大家关注的焦点，目前就唐山而言，整体力度很大，且执行较严，供给端政策所带来的压力有望推及全国，供给将呈现向下趋势;需求方面，今年“十四五”开年叠加海外经济的不断复苏，工程机械、动煤日耗、出口、货运等各项指标也都在佐证需求短期向好，暂时不会有较大变动;但随着钢材绝对价格变高，风险也在进一步加剧。