油价疯狂逆转引爆化工全产业链,涨价、断货、扩产戏码不断!化工牛能否持续?

1评论 2021-03-02 20:51:15 顺控大帝能抄底吗?

风水轮流转。2020年3月后国际原油期价惨跌至负值,“桶比油贵”的调侃言犹在耳。时隔一年,油价回温拉动一众化工商品价格翻涨,市场供不应求的呼声又再度刷屏朋友圈。

  风水轮流转。2020年3月后国际原油期价惨跌至负值,“桶比油贵”的调侃言犹在耳。时隔一年,油价回温拉动一众化工商品价格翻涨,市场供不应求的呼声又再度刷屏朋友圈。

  油价疯狂逆转引爆化工全产业链,涨价、断货、扩产戏码不断!化工牛能否持续?上市公司称:最怕被打得措手不

  美国原油连续价格走势图

  春节长假过后,化工板块一度引爆A股市场热度。证券时报·e公司记者近日多方采访了解到,伴随价格上涨,一些化工类产品企业库存已跌至近年低点,产业链价格传导效应明显。不过对于当前高价,行业企业及分析师对后市并不完全乐观。

  价格翻番氨纶企业库存见底

  “现在销售部门的人最头疼的就是货太少,市场供货紧张,订单都需要排产。 ”从2020年三季度末的不足4万元/吨,到如今超过7万元/吨的价格,新乡化纤(行情000949,诊股)高端龙头氨纶产品半年间售价近乎翻番,可在这 种“强势”涨价的市场环境下,公司相关负责人也直呼“没有库存”。

  作为一种弹性纤维,氨纶多被用做服装行业的生产原料。按照其长丝组成根数的不同,氨纶多被分70D、40D、20D等规格,理论上根数愈少,产品特性越高。

  根据生意社监测,自去年8月以来,国内氨纶价格持续飙升,其中截止2月25日40D规格市场均价在5.7万元/吨,与2020年8月最低点价格相比,涨幅达到84.47%。

  “公司生产的产品规格很多,相比之下高端品价格涨得更快,当前整体报价区间已达到5-8万元/吨,行业盈利情况较为可观。” 谈及近期氨纶市场供需情况,新乡化纤负责人表示,早前氨纶市场销售有铺底资金等恶习,但现在市场上拿着钱还要等货,这种情况肯定都不存在了,目前公司订单已经排到了4月份,市场缺货情况明显。

  新乡化纤氨纶生产车间

  的确,春节过后,氨纶行业开工率已经达到九成以上,但厂家供货情况依然紧张。

  “在新冠疫情的影响下,全球对口罩防护服等防疫物资的需求大幅提升,下游订单量特别是国外订单爆发式增长,工厂从去年11月份开始基本常规产品都没有库存,买货排队,行业库存始终非常低。”生意社分析师夏婷表示,今年国家就地过年的政策,使得下游工厂春节前后备货的需求增加,又加剧了氨纶供需紧张的局面。随着春节后下游物流恢复和复工复产,氨纶出口量也有了明显的增长,多数氨纶工厂的库存处于近三年的历史低位。

  “目前市场的缺货情况,不仅仅是因为口罩需求引发的。”对于氨纶价格上涨的推动因素,新乡化纤上述负责人有着不同看法。他对证券时报·e公司记者表示,口罩多用的是70D产品,一吨产品能做上亿个口罩,所以对行业整体影响不太大。目前市场上,高端产品的供应更紧张。

  “业内有句行话,‘无氨不成纺’,随着人们生活水平提高,对服装的舒适度要求更高,越是高品质服装,氨纶添加比例越高。年轻人生活节奏快,服装不愿意花费时间打理,氨纶材质能够促使服装实现免熨烫、易打理、穿着舒适的特性,越细的丝,舒适感就越好。以往一般服饰氨纶的添加量都在3%-5%,现在好的服装氨纶添加量都可达到15%。去年疫情以来,人们居家休闲的活动多了,居家服饰更讲究舒适,因此带动了需求的增长。此外,虽然受疫情影响,运输受限,船期不好定,海外不敢接太多订单,但海外需求这两个月依然不断创新高,企业出口订单占比不断增加,近两个月出口销量比过去半年都多。”他表示。

  市场需求升温迹象显现,已激发企业的扩产热情。

  2021年1月新乡化纤公告,拟定增不超过10亿元,用于年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维一期工程项目及补充流动资金。当月,另一家氨纶头部企业华峰化学(行情002064,诊股)也公告宣布,拟投资43.6亿元建设30万吨/年差别化氨纶项目。

  “氨纶扩产对设备需求很高,这些设备不是一下能从市场拿到,所以建设投产需要时间。市场也有逐步接受扩产的过程。因此企业都是整体规划,分布实施的战略。但是近期行业内集中宣布扩产计划,还是基于对市场需求的看好。”新乡化纤上述负责人分析称,我国各种原料纤维的生产总量大约是6000多万吨/年,占全世界的70%左右。这6000多万吨的纤维,纺织服装行业直接生产所用大约占2000万吨,这其中,以氨纶需求量配比在5%计算,那就大约需要100万吨的氨纶年产规模,但目前我国氨纶的年产量约为70万吨左右,市场还存在明显缺口。 如果市场产品要达到中高档要求,氨纶配比就要在15%-30%,那么估算需求空间就要达到200万吨/年,所以未来几年氨纶还是存在长期需求支撑的。

  成本推助化工商品批量涨价

  涨价、断货、扩产的戏码,近段时间在化工圈并不少见。伴随原油价格飞涨,化工商品价格开启了批量上行模式。

  “目前市场上乙二醇的售价早已超过5000元/吨,早先因亏损停产的企业,都已经恢复开机生产了。” 2020年3月后,受国际原油价格一度暴跌影响,国内期货市场上乙二醇主力合约价格从4389元/吨跌至不足3000元/吨,创下近十年新低。彼时,华鲁恒升(行情600426,诊股)相关负责人与证券时报·e公司记者交流时就坦言,公司众多产品中,受原油价格大跌影响最明显的就数乙二醇,在当时市场环境下,国内煤制乙二醇企业产品价格基本都在成本线以下,生产亏损情况十分明显。而如今,市场情况早已今非昔比。

  3月1日9时,WTI原油期货价格较前一个交易日上涨2.18%,达62.84美元/桶,布伦特原油期货价格较前一日上涨2.19%,达65.84美元/桶。今年2月以来,国际油价大幅上行。2月24日,布伦特原油期货价格突破67美元/桶,WTI价格突破63美元/桶,国际油价基本回到2020年1月水平。这一波油价已持续上涨近4个月,且涨幅超过75%。

  “我们产品价格上涨多与石油化工原材料价格上涨有关,例如BDO就是我们成本占比比重较大的原料,近期随着原油价格上涨,BDO涨价情况明显。”新乡化纤上述负责人也表示。

  据了解,截止3月1日,国内BDO生产者均价为31750元/吨,价格环比上涨133.46%,同比上涨已达228%。

  生意社监测数据显示,2021年2月25日化工指数为1032点,创下周期内的历史新高,较2020年4月8日最低点598点上涨了72.58%,近春节后10天市场涨幅就超过18%。

  金联创数据也显示,据跟踪的44个主要化工品价格对比来看,春节后除了少数产品稳定外,接近79%的化工品价格呈现上涨。其中价格上涨幅度超过10%的产品就包括丁辛醇、环己酮、苯乙烯、纯苯、加氢苯和乙二醇;涨幅5%以上的产品有甲苯、二甲苯、二甘醇、丙烯酸丁酯、丙烯、纤维级PET、涤纶长丝及丙二醇。

  需求支撑产业链价格传导显现

  值得关注的是,近期化工商品的价格上涨,已在产业链下游顺利显现传导态势。

  “NPG已经从节前的一万左右上涨到了16500元每吨,涨幅超过50%,简直惊人。”谈及近期公司生产经营情况,神剑股份(行情002361,诊股)相关负责人感叹,“压力太大了!”。作为国内聚酯树脂最大厂家,公司拥有约20万吨的产能规模。而从近期的市场行情看,聚酯树脂两大核心原材料PTA、NPG如同坐上了火箭,让企业成本端压力骤增。据他介绍,PTA方面,二月底的价格是4200元一吨,这两天的挂牌价一度超过了5000元,虽然最终落地的价格还得等待3月底揭牌才能知道,但至少市场还是看涨的。

  面对原材料的急速上涨,神剑股份的价格传导机制也已经全速开启。

  “肯定得抓紧涨价,不涨就不敢生产了。目前我们已经全面通知涨价了,户外型聚酯树脂的涨价幅度大概在3000元/吨,户内型的在2000元/吨左右。” 上述负责人告诉证券时报·e公司记者,“这次的涨价是因为材料暴涨,属于强制性调价,如果我的成本压力传导不下去,我可能就不会去采购原材料了,下游的客户需求也就无法保障。从目前的情况看,对于本轮涨价,下游的接受度还是很高的,很多客户已经陆续向我们发订单了。”

  以生产PU合成革、PU树脂为主营的安利股份(行情300218,诊股),近期也同样感受到了成本上涨的压力。

  “我们公司产品的原材料中化工类原材料占比还是挺高的,大概在50%左右。原材料上涨压力肯定是有的,但是我们也不是特别悲观,因为这是全行业都必须面对的问题。”安利股份董秘刘松霞表示,公司已经在2月26日向下游客户发了提价函,新的价格已经开始执行。从目前的情况看,即使涨价了,公司产能利用率仍可达90%左右,基本上是满产的状态。

  据她介绍,目前行业涨价已经是普遍现象,下游客户对价格上涨也会有一个客观分析,在原材料大幅涨价的背景下提价,大家基本上还是一个合作共赢的态度,整体接受度比较高。

  除却涨价以外,在产品结构和库存管理方面,安利股份也逐步在构建竞争护城河,以抵御原材料价格波动对成本的影响。

  “经过多年的积累,我们的行业龙头地位日渐突出,不管是在议价能力,还是在与供应商的合作关系上,都更有优势。目前公司主攻中高端客户,产品也以具有高附加值的生态功能性产品为主,竞品不具有可替代性。与此同时,我们在年前已经做了一些策略性的采购,部分原材料已经备了2-4个月的量,这在一定程度上也对冲了价格上涨的成本压力。”她说。

  在原材料涨价的浪潮中,价格传导似乎已成为业内惯用的“杀手锏”,部分企业甚至从中尝到了甜头。

  华东地区某塑料薄膜生产企业相关负责人告诉记者:“对于我们加工型行业来说,上下游价格都比较透明,我们赚取的就是其中的加工费。原材料价格上涨其实对于我们接单还是有利的,下游看到上游在涨,心理预期就会上来,下单的积极性也会变高。近年来,公司对产品结构进行了升级,由原来的日化包装膜向电子信息领域拓展,在产品附加值方面提升显著,叠加下游市场需求量比较大,客户对价格的承受度也逐渐提升。目前我们产品的提价已经超过了原材料的提价比例,总体来说毛利反而是呈现上涨的态势。”

  疲态渐显化工品高价是否可续

  通过价格传导进行成本转嫁,虽然可以在一定程度上缓解压力,但相比于上游的原材料价格的波动速度,下游产成品的调价一般都存在滞后性,导致原材料价格的后续走势成为了悬在企业头上的达摩克里斯之剑,何时落下仍未可知。

  “根据原材料的价格波动和后续趋势,产成品的价格调整一般会有1-3个月的滞后。最怕遇到的情况是频繁波动,在上游涨价一段时间后,公司产成品刚刚要调价,原材料价格又开始下跌,这会让我们措手不及。”永新股份(行情002014,诊股)相关负责人表示。

  刘松霞也表示,一段时间内,原材料急涨或大跌对企业来说都不是很有利,最好的状态是缓慢下跌,因为上游的采购成本下降了,而企业对下游的销售价格还不会那么快传导,毛利空间会在短期内被放大。

  化工商品价格上涨带来的成本传导效应仍在市场盛行,但进入3月份后,期货市场上化工品价格已掉头向下。3月2日,国内商品期市午盘多数品种收跌,能化品普遍大跌,苯乙烯跌超6%,PTA封跌停,跌幅5.02%,乙二醇、低硫燃料油、燃油跌超5%,原油、沥青跌近5%。

  这是否意味着,化工全产业链的牛年牛市面临昙花一现?

  “说实话,我个人感觉这次的化工原材料涨价在某种程度上算是‘回归’。去年受到疫情影响,原油价格大幅下跌,相关的化工衍生品也随之下跌,而现在实体经济逐步恢复,原油价格上浮,市场对相关原材料的需求也逐步恢复,必然会带动原材料价格上涨,只不过本轮涨的幅度太大了。” 神剑股份相关负责人坦言,在本轮涨价行情开启前,很多企业都没有预料到春节后会出现这样的暴涨局面,由于前期都没有备货,市场上就少了低成本存货,如果要开工就必须新购原材料,这也是推动价格持续上涨的一大原因。“后续走势目前也看不清,但是我感觉延续到3月底应该没什么问题。”

  在多数受访对象看来,疫情催生的供需失衡是本轮原材料上涨的一大“动因”。“如果不是疫情影响,应该不会出现这么大的市场变化。”前述华东地区某塑料薄膜生产企业相关负责人告诉证券时报·e公司记者,“本来我们行业产能是过剩的,但是在疫情影响下,很多国外厂家都停工了,采购渠道一下子都集中到了国内,而需求端目前已处于全面复苏状态,导致市场出现了短暂的供需失衡。后续随着疫苗普及,疫情缓解,国外的产能跟上来,预计火爆的上涨行情不会持续太久。”

  永新股份相关人也表示,此轮涨价不排除美元通胀因素的扰动,带动了部分市场炒作情绪。从历史来看,这种上涨持续期间会相对短期。

  或许是因为后市不好预判,对于已处于高位的化工原材料,多数企业选择了谨慎对待。

  “现在市场情绪整体都很谨慎,一般不会去囤货,高位囤货是很危险的。目前我们的布局是以订单为指导,能卖多少,就采购多少原材料。”神剑股份相关负责人表示。

  “虽然后市行情目前还不好判断,但是我们现在既然提价了,如果原材料价格不回落的话,我们就会一直执行这个价格。”刘松霞表示。

  一位不愿意具名的业内人士表示,大宗商品涨价的传导机制是层层递进的,最终还是需要终端消费者来买单,市场认可度仍然存在考验。而从目前的情况看,这种传导已经开始落地。2月28日,美的冰箱事业部发布涨价通知函,表示由于原材料持续上涨,决定自3月1日起,对美的冰箱产品价格体系上调10-15%;此前TCL也已发布涨价通知,因原材料和物流成本上涨,于1月15日起对冰箱、洗衣机、冷柜涨价5%-15%。

  “上游原材料涨价向下游传导会有迟滞,这波化工商品价格上涨最终是原油价格上涨带来的成本驱动导致。从供需基本面看,后续继续推动化工品涨价的动力不足。” 宝城期货金融研究所所长程小勇与证券时报·e公司记者沟通时坦言。供应端看,最近有消息称,欧佩克+可能要重新增产,一旦增产落实,原油价格也很难再向上。此外,目前PTA等化工品整体产能是相对过剩的,未来供应端出现更紧张的情况可能性不太大。而从需求端来讲,去年由于海外疫情影响,国内很多库存都是通过产品出口消耗掉了,如果海外疫情防控进一步成效显现,需求将是环比减弱的情况。同时,国内需求情况对比去年下半年预计也将是环比走弱的趋势,货币政策宽松力度市场判断也会出现边际收紧。

  不过他也补充到,目前并不能判断化工品会出现大幅下跌。前期市场对通胀的预期支撑了周期商品价格上涨,现在要关注实际情况是否会像通胀预期靠拢,如果靠拢的话,预计价格的涨势还会持续,反之,一季度可能就会出现高点,二季度价格会出现回落。

  对于化工品的走势,上海迈柯荣信息咨询董事长徐阳分析偏向乐观。他认为,近日国内化工品期货价格大跌,主要是因为国际油价下跌所引起的。而推动国际油价下跌的因素包括欧佩克可能4月起增产、美国炼油厂重启、以及巴西变异病毒传染性更高。化工涨价的真正结束,可能需要等待美联储货币政策的转向。如果经济刺激政策继续维持,本轮以国际定价类商品价格的上涨趋势就难以结束。同时,海外疫情发展的趋于稳定,也会从需求端为上游原料带来支撑。

  

【来源:e公司官微 作者:赵黎昀 叶玲珍(责任编辑:张振江)

关键词阅读:油价 化工

快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
【公告抢先看】晚间重要公告:特变电工拟12.65亿元投资多晶硅技术改造项目、格力电器一季度净利同比预增144%

2021-04-14 18:14:45来源:金融界网

又来了!4700亿药茅盘中闪崩,真要每天绞杀一只大白马?网友:啥时候轮到茅台?但北上资金正释放强烈信号

2021-04-14 12:17:45来源:e公司官微

为白马股正名?“手套茅”英科医疗抛爆炸业绩,一季度狂赚38亿赶超格力,大宗交易惊现17%溢价,明天稳了?

2021-04-14 18:55:19来源:金融界网

全球最大“独角兽”要来了!2.6万亿字节仅次阿里腾讯,6亿日活仅次微信,中国互联网版图改写...

2021-04-14 19:45:12来源:金融界网

一剂“少女针”,医美又嗨了!华东医药涨停,金发拉比翻倍

2021-04-14 17:55:00来源:中国证券报

北向资金净买入额创近期新高 择机参与中盘蓝筹股

2021-04-14 07:16:11来源:大众证券报

雷爆!470亿猪茅业绩暴跌,今天"杀猪"?1.8万亿巨头3天蒸发2600亿,核心资产连番闪崩,季报成噩梦?

2021-04-14 06:48:20来源:券商中国

收评:两市缩量反弹创业板指大涨2.24%,旅游酒店板块领涨,业绩预增股受追捧

2021-04-14 15:02:09来源:金融界网

总有白马闪崩?别慌,关注一季报有望高增长50标的组合

2021-04-14 07:01:20来源:金融界网

晶方科技华天科技预增 半导体封测高景气持续(附股)

2021-04-14 07:17:00来源:金融界网

惊呆!央行一支行科长借钱炒股巨亏300万!企业老总用“内幕”行贿,用钱补亏!中纪委出手了!

2021-04-14 06:51:20来源:中国基金报

新型显示产业获政策支持 相关企业有望受益(附股)

2021-04-14 07:19:15来源:金融界网

智能驾驶重磅政策出炉,华为积极布局,相关部件已全面上市,万亿美元的大市场加速形成,潜在受益股有这些

2021-04-14 07:31:10来源:数据宝

“一天杀一只大白马”?4400亿药茅也崩了,谁是下一个?网友称如同开盲盒…却有业绩预增股半个月即翻倍

2021-04-14 13:00:25来源:证券时报

价格持续调涨迎旺季 多家水泥上市公司一季度业绩大增

2021-04-14 07:22:20来源:证券日报

赖在A股不走的,还有谁?

2021-04-14 21:36:45来源:格隆汇APP

6万股民懵了!三机构狂砸盘,5000亿大白马闪崩跌停!背后真相大曝光,股民质疑:提前泄露信息?

2021-04-13 19:27:45来源:中国基金报

猎人X:顺控大帝能抄底吗?

2021-04-14 20:48:45来源:猎人X

数字货币试点扩容 相关公司迎来机会

2021-04-14 07:11:36来源:财富动力网

头部银行股破位下跌!大盘任何反弹都是离场机会!

2021-04-14 19:20:55来源:金融界网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
京东方A7.017.35%292216.04
东方财富28.384.96%157676.62
天齐锂业37.2910.00%124557.72
宁德时代346.006.54%122289.88
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--