作者：王汉星

　　金融界网3月1日消息 年初至今有色金属板块表现活跃，申万一级行业指数中有色金属上涨14.68％，排名全行业第一，其中锂、钴等概念个股涨幅居前。与此同时，年初以来，新能源产业链上游原材料硅、钴、锂、镍、铜、六氟磷酸锂等价格持续上涨，一方面体现出2021年一季度新能源市场的火热，另一方面，原材料价格上涨向下游传导与新能源平价化的趋势产生矛盾，对需求端也造成了一定压力。

　　根据光大证券研报数据显示，新能源汽车材料方面，过去一周电碳、氢氧化锂、磷酸铁锂价格创20年来新高，硫酸钴、六氟磷酸锂、钕铁硼和氧化镨钕价格创19年来新高，碳酸锂、磷酸铁锂和氧化镨钕毛利达20年来最高；光伏材料方面，上周多晶硅价格13.28美元/千克，创2018年来新高。EVA共聚物上周价格17500元/吨，环比上涨4.79％，达到2013年来历史最高。

　　钴、锂作为新能源汽车动力电池的核心原材料，受下游新能源汽车景气度攀升的影响进入需求旺季。行业内的头部企业在资本市场表现也较为活跃，其中天齐锂业（002466.SZ）、华友钴业（603799.SH）、洛阳钼业（603993.SH）年初至今分别上涨17.77％、17.09％、12.96％，实现两位数涨幅，此外，赣锋锂业（002460.SZ）、寒锐钴业（300618.SZ）也在近60个交易日实现了30％以上涨幅。

　　光伏上游主要材料硅料方面，春节假期过后上游多晶硅环节供不应求的现象愈发显著，多家供应商趋于零库存状态。同时，硅料短缺导致的价格上涨已经开始向产业链下游传导，东吴证券研报数据显示，2月25日，隆基股份（601012.SH）公布最新硅片价格，M10（210mm）硅片报价4.44元/片，较上期上涨13.9％；M6（166mm）硅片报价3.65元/片，较上期上涨12.3％；G1（158mm）硅片报价3.55元/片，较上期上涨12.7％。近期多晶硅料价格猛涨，单晶用致密料涨幅超10％，硅片环节涨价顺利传导硅料涨价压力。

　　数据来源：PVInfoLink，中银证券

　　产业链价格的整体上涨也为需求端带来了一定压力，在新能源平价化的大趋势之下，产品价格不降反升对需求市场的影响不言而喻。针对此现象，国金证券在最新的研报中指出，在产业链相对封闭的情况下，价格完全由行业自身供需决定，价格上涨是有对应的需求能够承受这种价格，反之，如果终端大比例需求无法承受，将导致采购意愿下降，并通过产业链的订单、开工率下调层层向上传导负反馈，并令价格回落到新的平衡位置。

　　由此可以看出，新能源市场主要还是由供需关系主导价格，产品价格的上涨主要由两部分组成，分别是成本端和供需端，而当供需关系发生变化时，成本端也会相应地改变，从而使得新能源产业链各个环节的价格维持在一个合理的区间，在市场自身的调解下，新能源市场的火热与平价化趋势并不矛盾。