英科医疗量价齐升全年净利预增近40倍   快速扩产手套年产能达360亿只

1评论 2021-01-26 07:58:56 这个方向有机会!

  ●长江商报记者沈右荣

  全球疫情之下,部分行业遭受重创,但也有部分行业抓住机遇,在积极保障抗疫防护产品供应之时,盈利能力得到惊人提升。

  英科医疗(行情300677,诊股)(300677.SZ)就是这样一家公司。

  今年1月25日,英科医疗发布业绩预告。公司预计,2020年全年,其实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)在68亿元至73亿元之间,较上年同比增长最多近40倍。

  推动英科医疗经营业绩猛增的是手套销售、以及价格大幅上升。截至2020年底,公司手套年产能已经超过360亿只,较2019年底的190亿只产能接近翻倍。目前,公司还在大举扩产,如果扩产计划全部顺利实施、并预期量产,其年产能将超过2000亿只,稳居全球第一。

  在全球手套供不应求的状况下,手套价格也在大幅上涨。2020年上半年,英科医疗医疗防护类产品毛利率达62.41%,较上年同期上升38.55个百分点。

  二级市场上,英科医疗更是堪称“最牛A股”。去年以来,其股价累计涨幅在26倍左右。

  业绩股价牛冠A股

  2020年,英科医疗在A股市场可谓风光无限。

  根据业绩预告,2020年,英科医疗预计实现净利润68亿元至73亿元,较上年的1.78亿元增长3713.45%-3993.85%,扣除非经常行损益的净利润(简称扣非净利润)为68.10亿元至73.10亿元,上年同期为盈利1.69亿元,同比增长3929.22%-4225.05%。基本每股收益22.27元/股–23.91元/股,上年为0.91元/股。

  净利一年增长40倍,其增速可谓惊人。而且,公司2019年的净利润接近2亿元,基数并不低。

  Wind数据显示,截至1月25日,沪深两市上千家公司发布了2020年度业绩预告,其中近千家预告了具体的业绩区间,增长上限、下限。

  如果以增长上限来计算,已有20家公司2020年度净利润同比增长超过10倍,英科医疗位居第四。前三为圣湘生物、晶华新材(行情603683,诊股)、天赐材料(行情002709,诊股)。

  与英科医疗相比,2019年,圣湘生物、天赐材料净利润分别为0.39亿元、0.16亿元,晶华新材则只有347万元。

  对比来看,英科医疗的经营业绩实际增速要远高于圣湘生物等三家公司。

  长江商报记者发现,英科医疗的经营业绩呈现逐季爆发之势。

  去年一二三季度,公司实现的营业收入分别为7.73亿元、36.76亿元、44.95亿元,同比增长56.46%、650.30%、730.87%。对应的净利润为1.29亿元、17.92亿元、24.51亿元,同比增长281.72%、4743.07%、4363.39%。

  对比全年业绩预告,四季度,公司预计盈利24.27亿元-29.27亿元,可能强于三季度。

  针对全年经营业绩大幅增长,英科医疗解释,主要源于四个方面的原因。其一,受全球新冠肺炎疫情影响,全球一次性防护手套需求激增,公司一次性防护手套产品售价有较大幅度增长,销售收入和毛利率均大幅提升。其二,公司高端手套生产线投产,产品品质提升,也提升了毛利率。其三,公司主要产品丁腈手套被美国免除进口关税,这使得公司产品竞争力提升。其四,公司还布局了口罩、隔离衣等防护用品贸易,销量也实现快速增长。

  毫无疑问,手套价格上涨是英科医疗净利润实现数十倍增长的重要原因。

  公开资料显示,以丁晴手套为例,2019年,全球手套价格处于相对低位,出厂价在17-25美元/箱,2020年上半年在50美元/箱左右,下半年达到80-150美元/箱。

  价格上涨、销量增长等多重因素,推动毛利率大幅上升。2020年前三季度,英科医疗综合毛利率为68.52%,创历史新高,同比上升44.10百分点。

  受基本面大幅向好刺激,二级市场上,去年以来,英科医疗的股价也在迎风飞扬。

  去年初,公司股价为16.59元/股,今年1月25日最高达299.99元/股,考虑到去年10月的每10股转5股的分红转股因素,去年以来,公司股价最大涨幅达26倍。

  英科医疗这一涨幅,在A股市场,也高居榜首。

  急剧扩产提高保障能力

  英科医疗经营业绩迅猛增长,与全球手套市场供求关系有关,更与公司急剧扩产直接相关。

  2020年,受新冠肺炎疫情影响,全球防护手套的市场需求急剧增长。不仅如此,去年11月,全球最大的手套生产厂家TOPGLOVE28家工厂分批停产,使得市场供求关系更趋紧张。这使得部分订单转移至中国等疫情控制较好的国家、地区。

  英科医疗曾在深交所互动易平台上表示,全球顶级手套厂商因疫情关闭,会让一次性手套市场本就供需失衡的情况进一步加剧,导致一次性手套价格继续上涨,也会让部分海外客户订单由马来西亚转向国内的手套厂商。公司所有工厂一直处于正常生产状态,产销两旺。

  今年1月14日,英科医疗在回复投资者提问时称,受疫情影响,目前一次性手套在全球范围内供需依然严重失衡,公司PVC手套和丁腈手套产品一直处于满产满销状态,部分客户订单已排期至今年二季度。

  满产满销状态,这还是英科医疗实施了“快马加鞭”式扩产后的状态。

  近年来,公司密集实施扩产计划。

  去年12月1日晚,英科医疗抛出重磅公告,拟在山东青州投资建设年产500亿只丁腈、PVC高端医用防护手套项目、年产33亿只高端丁腈医疗手套项目,还在山东沂源县建设年产50亿只TPE手套和50亿只CPE手套项目。

  此前,公司在安徽濉溪建设年产490亿只高端医用手套项目、安徽怀宁县建设年产400亿只高端医用手套项目,在江西建设年产271.68亿只高端医用手套项目。此外,公司还在越南布局有产能建设。

  据长江商报记者不完全统计,如果上述扩产计划全部顺利实施并预期量产,英科医疗的手套年产能将超过2000亿只。

  2020年,英科医疗经营业绩大幅增长,就是上述产能扩张项目逐步投产的带动。公司称,从2019年8月开始,公司安徽生产基地陆续有PVC手套生产线和丁腈手套生产线投产。

  截至2020年底,英科医疗的手套年产能已达360亿只,2019年底为190亿只,一年之间增加了180亿只,接近翻倍。

  长江商报记者发现,英科医疗流动性充足。截至2020年三季度,公司货币资金38.75亿元,有息负债合计为3.38亿元。充足的流动性能够保障公司扩产项目顺利推进。

  业内人士分析称,随着产能规模不断扩大,单位成本下降,叠加公司节能降耗、提高生产效率、提升产品品质,如果市场需求继续向好,英科医疗的盈利能力还有提升空间。

  责编:ZB

【来源:长江商报 (责任编辑:Robot RF13015)

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