中泰证券集成电路行业报告:八英寸晶圆需求提升 价格具备向上弹性

1评论 2021-01-19 07:27:34 龙头股是怎么诞生的?

  来源:中泰证券(行情600918,诊股)

  下游爆发,八英寸晶圆供不应求带来涨价潮。近年来模拟芯片和功率半导体市场规模发展迅速,根据TMR数据和Yole数据,预计电源管理芯片2018-2026年年复合增长率为10.69% ,功率半导体市场规模2018-2022年年复合增长率达到4.1%,保持持续稳定的增长,下游如5G物联网的发展推动八英寸晶圆需求爆发。而八英寸投资不足和生产设备短缺抑制了产能的上涨,多年来未大规模投资,总规模无明显扩张。需求和供给的矛盾带来新一轮涨价潮,根据集邦咨询的数据,2020年8英寸的晶圆价格在第四季度有明显涨幅,约上涨5~10%,联电、世界先进等公司在第四季度将价格提高了约10%~15%,行业景气度有望持续。

  八英寸线产能满载,预计供需矛盾将至少持续至2021年下半年。据集邦咨询发布的调查显示,受惠于远距办公与教学的新生活常态,加上5G智能手机渗透率提升和相关基础建设需求强劲的带动,2020年全球晶圆代工产能利用率满载。根据《中国晶圆制造线白皮书》数据显示,我国目前投产、在建和规划的38条八英寸晶圆制造线中,已经量产的有19条,宣布投产的5条,在建项目有10条,规划中的项目有4条。预计2019年至2021年我国八英寸晶圆线的年产能增速约为10%。我们预计新增产能一定程度上能够缓解供需矛盾,但需求成长率将大于产能增速,八寸片紧缺将至少持续至2021下半年甚至2022年。

  相关标的:中芯国际(行情688981,诊股)、华虹半导体、华润微(行情688396,诊股)、士兰微(行情600460,诊股)、台积电(台股)、联电(台股)、格罗方德、三星等。

  风险提示:集成电路行业竞争加剧、产能扩展不及预期、规划产能可能无法按照规划日期建成的风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、市场需求/规模测算不及预期风险

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【来源:金融界网 】(责任编辑:徐航)

关键词阅读:集成电路

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