15万股民懵了!900亿巨头159亿定增突然终止,周末影响A股10大重磅消息!十大券商最新策略

1评论 2021-01-18 00:08:30 来源:中国基金报 龙头股是怎么诞生的?

上周,A股出现震荡分化行情,沪指弱势震荡,深成指、创业板指大幅回调,科创板大涨。而抱团行情出现松动,以银行为代表的低估值板块崛起。

  又到了A股周一见的时刻,上周,A股出现震荡分化行情,沪指弱势震荡,深成指、创业板指大幅回调,科创板大涨。而抱团行情出现松动,以银行为代表的低估值板块崛起。

  接下来的一周,A股有何新的演绎?券商分析师又有何新的研判,基金君整理了一下,供大家参考。

  周末影响A股十大事件

  1、习近平:以科技创新催生新发展动能 以深化改革激发新发展活力

  《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《正确认识和把握中长期经济社会发展重大问题》。文章指出,要以畅通国民经济循环为主构建新发展格局。新发展格局是根据我国发展阶段、环境、条件变化提出来的,是重塑我国国际合作和竞争新优势的战略抉择。要以科技创新催生新发展动能。实现高质量发展,必须实现依靠创新驱动的内涵型增长,大力提升自主创新能力,尽快突破关键核心技术。要以深化改革激发新发展活力。必须拿出更大的勇气、更多的举措破除深层次体制机制障碍。要全面提高对外开放水平,建设更高水平开放型经济新体制,形成国际合作和竞争新优势。

  2、陈雨露:灵活把握货币政策的力度、节奏和重点

  央行副行长陈雨露在国新办新闻发布会上表示,2021年稳健货币政策会更加合理适度、灵活精准,央行会坚持稳字当头,不急转弯,灵活把握货币政策的力度、节奏和重点,以适度货币增长支持经济持续恢复和高质量发展。

  3、央行:去年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速

  央行金融市场司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示,近年来央行坚持房住不炒定位,重点开展以下几方面工作:一是加强房地产金融调控,牵头各部门加强对各类资金流入房地产的情况监测,去年房地产贷款增速是8年来首次低于各项贷款增速。二是实施房地产金融审慎管理制度,形成重点房地产企业资金监测和管理规则等。三是完善住房租赁金融政策,近期将就相关政策公开征求社会意见。

  4、国常会:推进药品集中带量采购改革 减轻群众就医负担

  李克强主持召开国务院常务会议,部署进一步推进药品集中带量采购改革,以常态化制度化措施减轻群众就医负担。近期将开展第四批集采,并扩大医用耗材集采范围。会议要求推进药品集采常态化制度化。重点将基本医保药品目录内用量大、采购金额高的药品纳入采购范围。

  5、电动车全面替代燃油车?行业大佬做重要论断:“时机已到!”

  作为开年新能源汽车领域首场高规格论坛,这两天正在举办的 “中国电动汽车百人会论坛2021”高层论坛,参与嘉宾除万钢、苗圩等政府官员外,还吸引了目前国内领先的新能源车企大佬,如长安汽车(行情000625,诊股)董事长朱华荣,上汽总裁王晓秋,广汽董事长曾庆洪,比亚迪(行情002594,诊股)董事长王传福,蔚来总裁秦力洪,理想汽车董事长李想等,以及宁德时代(行情300750,诊股)创始人、董事长曾毓群。

  比亚迪董事长王传福表示,2020年下半年开始,新能源行业迈入增长快车道,渗透率从年中的5%迅速提升到12月的9%。随着近年来电动车的电池、电机、电控等技术越来越成熟,在加速、噪音、能耗、维修便利性、智能化和全生命周期成本等方面已全面超越了燃油车,电动车全面替代燃油车的时机已成熟。

  6、工信部:国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理

  工信部公开征求对《稀土管理条例(征求意见稿)》的意见。意见稿指出,国务院建立稀土管理协调机制,研究决定稀土管理重大政策,协调解决稀土管理重大问题。国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理。国务院工业和信息化主管部门会同国务院发展改革、自然资源等部门,研究拟定稀土开采总量指标和稀土冶炼分离总量指标。流通方面,规定任何单位或者个人不得收购、销售非法开采、冶炼分离的稀土产品。进出口管理方面,规定稀土产品进出口企业应当遵守对外贸易、出口管制等法律法规。

  7、互联网存款迎"最强监管",银行不能在非自营网络平台拉这些存款,营销、展示都不行

  1月15日,央行、银保监会发布《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》(下称“《通知》”),明确银行不得通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务,包括但不限于由非自营网络平台提供营销宣传、产品展示、信息传输、购买入口、利息补贴等服务。

  此前,民营银行、区域中小银行受限于物理网点有限,会通过与互联网平台合作线上吸收个人存款,缓解自身的负债困局。《通知》现在连银行个人存款在非自营网络平台提供营销宣传、产品展示的口子都被堵住,无疑会对区域性中小银行带来不小冲击。

  8、证监会核发4家企业IPO批文

  近日,证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请:浙江李子园食品股份有限公司,中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司,浙江华康药业股份有限公司,广东三和管桩股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

  9、先卖后买引质疑 天齐锂业(行情002466,诊股)终止定增

  1月17日晚,天齐锂业一纸公告宣布公司159亿元定增终止,公司称终止系为避免任何由于继续推进此次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险。

  此前,1月15日晚,天齐锂业正式出炉159亿元定增预案,但当日(1月15日)深夜,公司即收到深交所火速下发的关注函,要求公司补充说明此次定增相关情况,并说明是否存在内幕交易相关事宜,以及是否为忽悠式定增等。

  股价表现方面,天齐锂业披露《预案》前60个交易日公司股票价格涨幅达到201.82%,2020年12月至今,天齐锂业股价整体上涨115%。

  最新数据显示,天齐锂业背后股东户数有15万户

  10、ST亚星(行情600319,诊股):终止收购景芝酒业白酒业务控制权事项

  ST亚星公告,此前公司筹划重大资产重组暨签订现金收购景芝酒业白酒业务控制权事项。2021年1月17日,交易双方继续就本次交易核心涉及的标的经营性资产范围再次进行了磋商,尤其对涉及白酒业务衍生经营性资产(酒文化、文旅产业资产等)是否划入本次收购范围双方未能达成一致。基于该原因,各方认为该事项已对本次重组构成实质障碍,决定终止筹划本次重组。

  十大券商最新研判

  1、中信证券(行情600030,诊股)(港股06030):抢跑式建仓缓解 转战两市场高性价比主线

  “抢跑式”建仓缓解,投机性抱团将继续瓦解,市场重回轮动慢涨,将转战高性价比品种,建议聚焦A股与港股两大市场的3条主线。

  首先,宏观流动性依然保持宽松状态,海外政策宽松预期还在强化,外资将继续增配A股;国内宏观流动性在量上虽有回笼,但信用周期下行的约束下,银行间利率依然保持在较低水平。

  其次,各类资金权益配置偏好提升下,市场流动性反而更加充裕,开年来A股每日成交额都破万亿。其中公募基金新发节奏前移,预计1月募集规模2500亿元,上半年会带来资金净流入5700亿元,将是最重要的增量资金来源。

  再次,投机性抱团继续瓦解,公募今年以来累计收益率收敛,“抢跑式”建仓紧迫性缓解,市场整体将会转战高性价比品种。

  最后,基本面复苏符合预期,疫情影响下,市场对一季度经济预期有所修正;结构上,财报季工业和可选消费业绩弹性较大。

  配置上,建议继续转战A股和港股两大市场的3条高性价比主线。其中“顺周期”主线推荐顺序为地产龙头、出口产业链、工业品涨价、可选消费轮动;安全主线推荐顺序为消费电子、半导体、种植链和种子;港股优质蓝筹主线的推荐顺序为电信运营商、互联网龙(港股00777)头、教育。

  2、海通策略:已成立未建仓基金6000亿,待成立基金1.2万亿

  ①年初以来基金发行再度升温,估算未来潜在入市基金规模1.8万亿,其中已成立未建仓基金6000亿,待成立基金1.2万亿。②历史数据显示,建仓期和待成立的基金经理,相比其他基金经理,配置上食品饮料、电气设备、计算机等行业更高。③春季行情仍在路上,短期重视大金融,全年看好科技+大众消费。

  3、安信策略:结构从极端分化走向均衡

  近期市场出现行情的扩散与前期弱势板块的补涨行情。从短期来看,当前A股的行业分化和个股分化已经处于较高水平,一些基本面出现边际改善的赛道龙头公司开始显现新的性价比。因此,我们预计未来的市场将呈现如下的特点:

  龙头效应仍是长期趋势,好赛道中的优质公司仍将长期获得估值溢价,股价虽有短暂回调但仍保持强势。

  当前的市场情绪和配置风格使得抱团品种面临分化,行情向具有较高性价比和有短期反弹动力的板块扩散。

  一些前期弱势的板块能够获得反弹和补涨,但如果其行业逻辑未发生关键改善,其估值依然无法获得永久性提升,在补涨至估值合理水平后其向上弹性将被大幅削弱。

  当前重点关注补涨品种中行业逻辑出现边际改善的和成长板块中赛道不太拥挤的,如景气度高且估值相对合理的电子(半导体、面板、消费电子)板块,涨价链相关(玻璃、化纤、钛白粉、锂等),和其他年报业绩预告超预期行业。

  今年市场的一个关键是需警惕阶段性回撤,目前关注两大风险点:一是美国国债利率上行;二是中国信用收缩。

  短期结构上重点关注景气上行的科技股和周期成长股、行业关注:电子(Mini Led、半导体、苹果链)、计算机、军工光伏、白电、基础化工、有色、机械等。

  4、国君策略:大小风格不会切换 春节前蓝筹行情望阶段性延续

  抱团难瓦解,风格难切换。本周市场高位震荡,市场对于抱团是否瓦解以及大小风格切换的讨论不绝于耳。我们认为,短期抱团难瓦解,系统性的大小风格不会切换,春节前蓝筹行情还会阶段性演绎。我们在策略专题《A股史上第一次蓝筹股泡沫》报告中指出当前蓝筹股行情有三个驱动因素:1)低风险偏好;2)宏观流动性“不急转弯”;3)无风险利率下行,微观流动性超预期。股票市场沪深300中证1000背离,债券市场中利率与信用背离本质上一脉相承。估值的高和低并非风格切换的原因,核心在于当前投资者的风险偏好难以系统性抬升。此外,从年初新发&;;待发基金管理人行为看,投资者视角与理念也愈显微观化、赛道化,风格稳定不漂移,增量蓝筹配置仍将延续。

  春节前蓝筹股行情有望延续,大小风格不会切换,但是从投资的角度蓝筹/龙头内部的结构是否会转换?我们认为是可能的,推荐盈利景气-估值更具优势的投资方向。我们推荐短期景气较好的银行/券商。中期看,我们继续看好三朵金花:1)全球原材料周期,//石化/基化;2)可选消费,酒店旅游/化妆品/白酒/汽车/家电;3)新能源科技。

  5、国盛策略:跨年行情未完待续 A股龙头跑赢与溢价有望成为常态

  近期,市场分歧加剧,行情震荡波动。但我们认为不必过度担忧,跨年行情未完待续:

  拜登上台在即,全球市场风险偏好有望迎来修复。近期,在海外新冠疫情加速蔓延、封城力度提升,1月6日特朗普支持者冲击美国国会,1月15日美国劳工部发布就业数据显示1月9日当周初次申请失业金人数超预期逼近10万创8月以来新高,同日辉瑞宣布将暂时减少向欧洲交付新冠疫苗等利空因素影响下,全球风险偏好回落、市场波动调整。但随着1月20日拜登正式就职,不管是美国国内政治乱局,还是疫情以及疫苗供给(拜登已计划动用《国防生产法》来提高新冠疫苗的产量和供应量),都有望迎来改善,也将带动全球风险偏好修复。

  近期,12月社融增速超预期回落引发市场担忧。但我们认为,这并不意味着市场流动性的系统性收紧。而是从去年下半年的“紧货币+宽信用”向“宽货币+紧信用”转变。这带来的更多的不是市场整体的风险,而是市场风格的变化。我们早在1月月报《跨年行情:风格将如何偏转?》中强调,尽管社融增速回落确认信用由松转紧,但货币政策也在同步放松。2020年12月以来3个月shibor利率已由3.1%持续下行至2.6%左右。政策转向“宽货币+紧信用”,并不会导致市场方向性的变动,其影响主要集中在市场风格的变化上。而根据我们的市场风格研判体系,当前货币-信用组合下,市场短期调整后,风格将逐步转向成长。

  近期市场出于对“抱团瓦解”、“抱团崩盘”的担忧导致行情调整。但我们认为,短期市场情绪导致的阶段性的“抱团放松”难以阻挡长期内市场资金向龙头集中的趋势。参考美股市场,美股龙头持续跑赢40年,各行业龙头跑赢非龙头。其背后,是美股龙头强者恒强,以及美股经历从散户化到机构化变革所共同推动。当前中国经济同样进入转型期,龙头优势凸显。同时A股市场机构化持续加速。未来,A股龙头跑赢与溢价也有望成为常态。

  投资策略:沿着三条战线积极参与跨年行情

  ——当前货币-信用组合下,看好成长方向的军工、新能源、半导体等板块。

  ——景气确定性高的新能源汽车、光伏风电、机械、医药、白酒和电子等。

  ——港股迎来“明明白白”的牛市,聚焦港股科技巨头和价值龙头。

  6、方正策略:“以大为美”的演绎、逻辑及推演

  回顾过去15年的A股市场,2005—2009年大小票同涨同跌,2009—2015年小票领先,2016年后,大小票行情切换,“以大为美”的特征逐步显现并持续强化,期间经历了温和上涨、相对抗跌和加速上涨三个阶段。

  经济由增量逐步过渡到存量时代,传统政策空间逐步收窄,行业集中度不断提升,机构投资者逐渐主导A股市场,制度建设与监管不断加强。经济、政策、产业、资金、监管多层次马太效应形成合力是2016年以来“以大为美”行情逐步演绎的底层逻辑。

  “以大为美”的本质是给予龙头企业成长性及确定性溢价。“大”为主流机构提供了良好的流动性与业绩能见度,但“美”所代表的成长性才是市场追逐的本质。

  “以大为美”的短期风险在于交易拥堵,波动增大。长期风险在于成长性的拐点显现或确定性消失。短期风险引发估值波动加大,长期风险可能导致估值业绩双杀。

  “以大为美”的未来推演,短期可能由景气龙头向各行业龙头扩散,中期需要重点观察流动性环境的变化,不急转弯的环境下“以大为美”难以逆转或快速瓦解。长期伴随资本市场制度的健全趋进于成熟市场的机构化、指数化。

  7、华泰策略:水往“性价比”处流,关注预增方向

  上周A股市场宽度回升,资金从前期抱团的食饮/电新中向性价比与业绩催化共振的方向摆布。社融拐点进一步确认,M1增速拐点待确认,但信用周期高点后仍有6-12个月的货币下沉,且居民资金搬家与外资入市热度不低,微观流动性显著好于宏观,股市不缺“水”。行业上或呈现“水”往性价比处流,17-20年元旦至春节期间预增概念均跑赢全A,春季躁动中场,关注性价比行业中业绩预增方向。另需留意大额增发的短期结构性冲击。

  建议继续关注:1)受益于春季躁动期间流动性偏松、年报/一季报预计向好、性价比有所凸显的TMT;2)受益于碳中和目标、高景气的新能源链;3)出口链、冷冻效应、2021年中央经济工作会议等影响的相关行业,如汽零、家电、农牧、军工等;中期主线建议继续配置受益于全球再通胀和制造业投资周期回升的大宗、制造。

  8、浙商证券(行情601878,诊股):把握结构调整的时间窗口

  近期市场波动较大,把握结构调整窗口

  近期市场波动较大,我们认为主要矛盾不在指数涨跌,核心在于结构切换。换言之,短期震荡是结构调整的关键拐点。

  我们认为,其一,先进制造风口下,从2019年的半导体到2020年新能源,2021年重视国防装备,当前处在行情初期,短期震荡是布局窗口;其二,2021年战略性看好港股,盈利改善是核心驱动,结构上除了新经济,积极关注银行、汽车、餐饮、纺服、教育、博彩等顺周期;其三,2020年一季度,前期调整充分、估值合理且业绩高增长的优质成长次新,预计随着业绩陆续发布将迎做多窗口。

  A股开启慢牛时代,拐点更体现在结构

  A股开启权益慢牛时代,拐点的意义更体现在结构调整。当前时间窗口,重视结构调整的战略意义。

  一方面,从中长期视角来看,随着经济转型的实质性跃升,A股的运行规律正在经历一些趋势性变化,包括分部牛市、牛长熊短、周期缩短等。

  另一方面,参考过去两年的结构轮动规律,结构领涨2-3个月后,即便中期趋势没有走完,但往往面临阶段性切换,进一步考虑到2020年10月以来新能源和白酒等强势板块持续领涨,我们认为,市场经过短期震荡后,后续大概率迎来结构切换。

  9、中金公司(行情601995,诊股)(港股03908):A股,轻指数,重结构

  随着上证综指、沪深300等关键指数近期纷纷创下阶段性新高,市场整体估值已升至历史中等偏高水平,沪深300市盈率已经接近2006年以来的75分位数,但行业间的分化依然明显,军工、食品饮料等行业的估值相比历史区间偏高的同时,地产、银行以及上游原材料等行业的估值仍然较低,这可能是上周资金在板块间出现了明显的切换的原因之一。年初至今上涨的A股数量仍然仅有一千余家,市场的结构性特点较为明显。

  从市场的成交活跃度来看,交易量显示市场内的情绪仍然较为积极,年初仍然相对充裕的资金面、持续流入的北向资金和新基金的大量发行可能意味着市场仍未到需要全面转向谨慎的时机。但考虑到市场整体的估值,市场已经对后续经济复苏有较为充分的预期,而中国政策渐变,我们提醒投资者在中期维度要防止市场波动增加,建议A股及港股均继续注重结构,结合行业景气程度及估值等因素来选择。

  重结构、轻指数。1)消费全年或在低基数上继续复苏,确定性相对高,仍是自下而上选股的重点方向,包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等;2)新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域;3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会;4)周期性行业中关注后续景气程度可能继续改善、估值不高的部分金属原材料、原油产业链等。

  10、华西策略:震荡整固,春季行情仍有望延续

  2021年第二周A股经历一段“震荡整固期”。一方面,A股在2020年年末未发生指数调整的前提下继续上攻,“白酒、新能源、新能源车、军工”等行业股价涨幅较大,引发获利盘的阶段性调仓,进而使得近期市场出现调整。另外一方面,基金短期赎回操作也加剧了市场短期调整。公募产品年初发行火爆,但新公募产品申购资金部分是由于存量资金的腾挪,即赎回存量持有的基金而申购新基金,A股在连续成交金额上万亿的规模前提下,这种赎回资金的腾挪(新增资金未能及时跟进)使得A股出现了阶段性的调整。

  整体来看,国内权益资产相较海外仍具性价比,企业盈利呈现结构亮点,年初基金发行火爆,市场调整空间有限。全球资产配置荒环境依旧存在,美联储基调“鸽派”十足,超低利率和负利率仍是一季度流动性所处的环境,外资持续增持A股;“北上资金”连续7个交易日净流入,年初至今累计净流入362.85亿;A股企业盈利呈现结构性亮点,“泛消费”行业、高端制造业、资源类行业盈利均处于较快增长;年初至今火爆发行的新权益基金将逢低建仓,这在一定程度上封住A股下跌空间。

  调整之后的A股将继续上演“循环牛”,A股后市不悲观。诸多迹象来看,A股调整接近尾声,A股迎来将再次布局期(新发基金将逢低建仓)。行业配置方面:1月份行业配置上除了重视必需消费品(食品饮料&;;医药)配置外,受财政刺激的顺周期(“化工&;;高端制造”);以及,遵循美股映射也是重要的配置思路,如“新能源、电动车产业链(有色、电新)、消费电子链”等。

关键词阅读:股民 定增 A股

责任编辑:付健青 RF13564
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