国金证券通信2021年度投资策略:分化与融合持续 优选低估值和高成长龙头

1评论 2021-01-13 08:45:51 来源:金融界网 龙头大揭秘!

  来源:国金证券(行情600109,诊股)

  投资策略

  随着宏观因素对5G和通信板块行情的边际影响减弱,中观产业趋势和微观公司经营成为决定后市表现的主导力量。2021年通信板块仍将是结构性行情,围绕5G、云计算物联网三条主线,我们看好各细分领域低估值和高成长ICT龙头公司的投资机遇。

  重点标的:中国移动(运营商),中兴通讯(行情000063,诊股)(主设备商),中际旭创(行情300308,诊股)(光模块),金山云(IaaS),移远通信(行情603236,诊股)(物联网模组)。

  行业观点

  5G投资从运营商投资驱动向消费者消费驱动过渡,21年重点关注运营商、主设备商、光通信和RCS等细分领域投资机会。预计21年5G全年建设总量在100-110万站之间,三大运营商+广电全年资本开支总量预计在4000亿左右。三大运营商有望逐步走出代际切换经营压力期,从估值上看处于全球洼地。主设备商仍是当前5G优选投资标的,光通信市场持续高景气下建议关注数通光模块和光芯片龙头。5G应用和服务端仍在培育期,关注5G消息全面商用后带来的RCS生态服务商投资机会。

  21年中国云计算市场仍是大年,看好云基础设施和SaaS投资机遇。1)IaaS:大型云厂商持续加码资本开支,2020Q3美国FAMGA资本开支YoY 29%,BAT YoY 47%。建议关注头部IaaS厂商和具备差异化优势的成长型厂商。2)IDC:中国IDC市场总体仍处于快速增长期,未来三年预计CAGR 30%左右。规模扩张仍是IDC厂商增长根本途径,建议关注一线城市具备资源优势的第三方IDC龙头。3)服务器:经过2020年H2短期库存调整,2021年Q1有望迎来小阳春,全年维持在较高景气度水平。4)SaaS:我国企业级SaaS厂商处于关键转型期,龙头厂商通过定制开发突破头部客户,并扩展到腰部客户,打开TAM从而带来盈利与估值提升。国内SaaS行业市场教育已经成熟,技术储备、国产化替代需求及相关政策支持已就位。当前建议关注财务、人力等通用细分领域转型龙头及大颗粒场景中的垂直龙头。

  物联网走向产业落地,关注一横三纵投资机会。标准统一、技术融合、巨头入局三重共振下,物联网从概念性质、政策导向趋近产业落地。未来的五年将是物联网做大连接的五年,率先受益的是传感、芯片、模组、MCU、终端等硬件厂商,平台和服务价值兑现周期延后。在应用层面,重点关注车联网智能家居、卫星互联网等优先落地的大颗粒场景,具备行业know how、连接规模和数据智能优势的玩家将成为最大赢家。

  “智能化”是智能汽车领域最重要主线,当前主要机会在供应链。我们测算,中国乘用车增量市场总规模将从2020年的2000亿增长到2030年的1.8万亿,复合增速25%。智能化带来的单车平均增量从1万元上升到7万元。围绕智能化这一主线,我们认为需要把握从供应链到整车厂再到应用和服务的三波浪潮。第一波浪潮中,我们看好汽车智能化时代中国供应链的崛起,建议从全球化扩张、国产化替代、新赛道洗牌三个维度,重点关注增量空间大、单车价值高的细分赛道中,已经建立起竞争壁垒的行业龙头。

  风险提示

  5G商用进展不及预期,公有云发展放缓,智能驾驶产业发展不及预期。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:通信行业 投资策略 低估值

责任编辑:徐航
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
收评:沪指跌0.83%创业板指重挫2.05% 成交额再超一万亿元 房地产板块崛起

2021-01-19 15:03:04来源:金融界网

发生了什么?科技巨头突然涨停,广汽等四大千亿白马股却集体崩了!港股涨疯了,半日188亿南下扫货

2021-01-19 12:58:55来源:中国基金报

【公告抢先看】晚间重要公告:宝钢股份拟不超过40亿元回购股份、中谷物流拟投资建造集装箱船舶

2021-01-19 18:16:45来源:金融界网

重磅!全球持有茅台股份数最多的基金减持茅台,“首席茅粉”但斌高喊戒酒了

2021-01-19 12:50:46来源:金融界网

茅台终于来“利空”了?刚刚,铁粉但斌称以后要戒酒!网友调侃:看来白酒到头了!

2021-01-19 12:58:15来源:e公司官微

闪崩、撬板、一字跌停!驾校第一股与这只地产股走势诡异同步,温州游资“魅影”闪现,还有同一大股东

2021-01-19 11:58:06来源:金融界网

巨亏1亿却9连板涨停 “2021年第一妖股”何时停止作妖?

2021-01-19 07:05:36来源:中国证券报

我国集成电路产量加速增长 产业高景气有望延续(附股)

2021-01-19 07:18:45来源:金融界网

业绩预告将成为军工行情的推进器 关注核心赛道优质企业

2021-01-19 07:34:45来源:金融界网

5.8万股民懵了!刚刚公告:这只A股即将被ST!刚引爆60亿商誉炸雷

2021-01-19 00:11:30来源:中国基金报

妖股4天翻倍,网友竟放言“炒股就是炒泡沫”!四大信号愈演愈烈,预警行情见顶风险

2021-01-19 12:58:30来源:中国证券报

“酱茅”又出名了!公司二把手成中国新“打工皇帝”,力压腾讯阿里高管!年薪是这个数

2021-01-19 12:58:35来源:e公司官微

大盘下跌 但这一沉睡许久的板块终于苏醒了

2021-01-19 16:33:09来源:金融界网

中信证券2021年一季度TMT投资策略:坚定看好科技股行情

2021-01-19 08:27:55来源:金融界网

37家ST公司存在摘帽可能

2021-01-19 08:24:38来源:大众证券报

大盘缩量反弹 两大题材热点领涨市场

2021-01-19 08:34:10来源:财富动力网

电阻为零超导微处理器问世 看好相关产业链机会(附股)

2021-01-19 07:21:46来源:金融界网

997家公司披露2020年业绩预告 预增股受关注

2021-01-19 08:18:20来源:大众证券报

中信证券:化工行情持续爆发 关注四大投资主线

2021-01-19 08:30:25来源:金融界网

【公告抢先看】晚间重要公告:东方日升投资新型高效光伏电池及组件项目、王府井筹划换股吸收合并首商股份

2021-01-18 18:49:36来源:金融界网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
科大讯飞46.706.21%204523.30
金龙鱼125.486.33%86265.11
石大胜华56.0910.00%58485.27
用友网络45.595.26%54080.97
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点