来源：方正证券

　　事件：今日上证指数突破3600点，续创新高，行业层面，非银金融、休闲服务、国防军工领涨。

　　央行保持流动性合理充裕，基金发行火热，外资保持持续流入的强度，三因素共同推动市场大涨。从流动性角度来看，央行延续了每日开展逆回购的操作，表明了央行呵护流动性，保持流动性合理充裕的态度。映射到股市流动性层面，2021年第一周，新成立偏股类公募基金发行规模达到780亿份，为2020年以来单周规模的次高水平，昨日五只爆款基金当日累计销售超1100亿元，延续了第一周的火爆行情，居民申购基金的热情高涨。此外，外资也保持了一定的流入强度，1月以来流入规模超过200亿，今日流入规模超过84亿元。整体而言，宏观流动性和市场流动性共同推升市场行情加速演绎。

　　不负春光、把握当下，牛市第三阶段进入加速期。

　　流动性和风险偏好主导，优选成长细分领域，建议关注高景气行业，以及景气修复行业两条主线。

　　风险提示：全球疫情继续大幅蔓延、中美关系急剧恶化、国内货币政策提前收紧、外部市场大幅下跌等。