金融界网站讯 39秒时间，仁东控股地天板。

　　数据显示，就在 9点33分左右，仁东控股仍有多笔卖单被按在地上。但突然买单来临，39秒的时间，这家A股绞肉机就从跌停封单涨停。

　　统计来看，耗资20亿元，救一命，这钱也值了。

　　券商自救？

　　不过目前，究竟是券商自救还是游资火中取栗仍是谜题。说是游资撬板的原因是，就在去年底开启“一年四倍”慢涨前，仁东股价就一直在13-14元附近横盘，因此这是一理想价位。

　　但另一种说法是仁东控股的爆拉属于券商自救。

　　不同于以往的质押爆雷，这次券商的风险点在于两融业务。

　　金融界查询，多数仁东控股的股票绝大多数质押给了山西省内的城商行，其中，阳泉市商业银行持有的质押股数最多，合计达到8500万股，按照14元/股价格来算，市值约为12亿元，金额并不大。而且距离当时质押时的股价，跌幅也不大。

　　当然，这得益于山西资本财团德御系的支持。

　　不过，质押的雷并不是主要的，摆在券商面前最大的雷目前来看是两融业务。

　　在其下跌开始前，仁东控股的融资余额也站上了历史高点，33.45亿元。但随着其股价的断崖式下跌，买盘越来越少，卖盘越滚越大，导致融资资金无法出去，而且其占仁东控股的比重也从10％左右上升到了35％左右。

　　股吧中有投资者反馈，“融资已经爆仓，欠券商200万了”。

　　这位投资者后续还发帖称，“要为自己的错误行为负责，最近在变卖资产 ，可能要20年才能有好转”。这只是惨烈崩盘的一个微型缩影。

　　庄股的“融资诅咒”

　　有数学好的投资者为我们算了一笔账。

　　假如投资者恰好满足两融业务标准，50万自有资金，他就可以按照1:1的比例，向券商借50万，全仓仁东控股，比如其恰好买在高点60元。那么其总资产100w（自有50+券商50），总负债50w，其融资担保比例也就是200％。（一般而言150％是两融警戒线。降到130％，如果不补充“弹药”，就要强行平仓。）

　　按仁东控股的下跌来看，不只是股民，券商也亏得不行。

　　11月25日，首次跌停，市值降至90万元，仍欠券商50万元，担保比例约为180％。自有资金还剩40万元，亏损20.0％；二度跌停时，市值81万元，担保比例约为162％。自有资金还剩31万元，大约亏损38.0％；第三个跌停时，市值72.91万元，担保比例降至146％，警戒线之下。自有资金还剩22.9万元，大约亏损54.2％。

　　此时券商就开始提醒客户，继续向账户内充。如果不采取行动的话。第四个跌停，市值仅剩65万元，担保比例约为131％，自有资金还剩15.61万元，大约亏损68.8％。

　　12月1日，5个跌停，市值59.05万元，担保比例跌破平仓线。自有资金现在只有9.05万元，亏损81.9％，券商就会强平。

　　不过，悲催的是，想卖并不容易。每天睁眼一个跌停，计算来看，在第7个跌停日，也就是12月3日，股民正式“资不抵债”，市值47.83万元，不够还借来的50万。

　　但这种痛苦还要继续延续11天。12月14日，第14个跌停，入市之际的50万自有资金亏光不说，还倒欠券商28万元。

　　这种风险显然不利于维稳大局，监管层也在12月9日开出对策。由于仁东控股融资余额和信用账户持有市值已达到该股票上市可流通市值的25％，深交所暂停了仁东控股的融资买入业务。从最新公布的融资数据来看，其买入额为0。

　　等待庄家浮出水面

　　目前，券商内部开始排查两融标的情况。

　　有券商风控人士称，仁东控股这种情况，即便融资方已经到了平仓线，但券商根本无法卖出进行止损，只能看着这些两融业务变成不良资产，然后再通过向融资方诉讼的方式进行追责。

　　因此，很多人怀疑，今天仁东控股的翘板资金可能是券商找来的。毕竟翘板或是拯救不良的一种途径，而如果每天放任其跌停，鱼死网破的下场也非常难看。

　　不过，穿透券商背后，最惨的还是要数散户。数据显示，本来仁东控股这只庄股的股东只有6600多户，但就在下半年，其股东户数直接翻倍，也就是说多达7000多户股民跑步入场接盘。

　　“胆小的”只拿着自有资金炒，胆大的上杠杆炒，谁也没料到资金链的崩盘...

　　倘若不是司法部门的控制，这只庄股或许仍然在享受着的溢价的乐趣。

　　据官媒报道，由于操盘庄家被控制，因此其操控的融资盘以及场外配资盘都在东窗事发后，开始疯狂卖出。不过，背后究竟谁才是幕后黑手，仍在调查。

　　目前交易所点名的“崇左中烁”成为最大疑点。

　　从数据来看，崇左中烁企业管理咨询合伙企业注册于2019年10月，该有限合伙公司实则为仁东控股高管所持有。天眼查APP显示，王石山、黄浩、刘长勇、邵明亚各认缴出资2500万元，其中，王石山是仁东控股副董事长、董事、总经理兼财务总监，刘长勇是仁东控股董事兼副总经理，黄浩则是仁东控股副总经理。

　　而就在2019年的年报中， 仁东控股披露董监高的持股数量时，这三位高管的持股数都是0，并未就这一机构的持股进行披露，是否属于有意隐瞒，答案或将在今晚或者明晚揭晓。

　　股东带头坐庄股票？

　　可以看出，也就是自去年年底，仁东控股开启了一年四倍的妖股走势，让三位股东赚得盆满钵满。今年三季报，这家机构才浮出水面，查询来看，在三季末时，该机构持股1986万股。

　　而在这份三季报的披露中，仁东控股背后遭殃的券商也浮出水面，包括中信建投、五矿证券、申万宏源、光大证券等。其中单五矿证券一家就高达4500万股。

　　具体地，仁东信息作为第一大股东，在五矿证券的客户信用交易担保证券账户中的持股数为4052万股；仁东天津在中信建投的客户信用交易担保证券账户中的持股数为510万股；崇左中烁在五矿证券的客户信用交易担保证券账户中持股480万股。

　　而其余的三大自然人股东几乎所有持股都在不同券商的客户信用担保证券账户中存放，且都是在三季报才新进的。

　　金融界查询，客户信用交易担保证券账户是用于融资融券的账户，这么多股东都把股票放在这一账户，很难不让人相信，这就是股东带头上杠杆坐庄的股票。

　　不过，最惨的还要数跟风上杠杆的股民，无异于火中取栗。

　　目前来看，按照270亿的市值蒸发、1.3万户股民计算，这只A股绞肉机人均亏损达到200多万。