天齐锂业（002466.SZ）子公司股权融资方案出炉：拟通过全资子公司TLEA扩股引入战略投资14亿美元，而非近日市场传言的向IGO直接出售格林布什锂矿（Greenbushes）25％以上股权。

　　“这意味着，天齐锂业虽然仍需将旗下优质锂矿资源与IGO共享，但它享有主控权。这较直接出售格林布什更为有利，超出此前市场的预期。”一位券商投顾人士向记者分析称。格林布什锂矿是全球最大的锂辉石矿，也是天齐锂业除SQM股权外最核心的资产。本次交易约定，IGO方面不享有该矿山锂精矿优先购买权。

　　“这次通过以TLEA增资扩股的方式融资，可以说是一举三得，我们既不会丧失对公司核心资产的控制权，又能有效缓解财务压力，同时，未来还可通过与澳大利亚本土企业IGO的通力合作，一定程度上降低公司海外业务运作的风险和管理成本，实现降本增效。”一位接近天齐锂业人士告诉记者。

　　TLEA具体增资方案为，由IGO的全资子公司以现金出资14亿美元，认缴其新增注册资本3.04亿美元，溢价部分10.96亿美元计入资本公积。增资完成后，天齐锂业持有TLEA 51％股份，保留控股权，IGO子公司持股49％。

　　本次交易的先决条件之一为，天齐锂业完成TLEA的内部重组，即将原本由上市公司全资持有的TLA及其全资子公司TLK 100％股权划到TLEA旗下。而TLEA增资所获资金扣除交易相关费用后，主要用于偿还内部重组所欠上市公司的款项，上市公司将用于偿还银团并购贷款本金12亿美元及相关利息。

　　“交易完成后，预计公司资产负债率会从81％下降至63％左右。”上述接近天齐锂业的人士向记者表示。截至今年三季度末，天齐锂业负债率为81.27％。

　　TLEA增资所获剩余部分资金预留在TLEA，作为TLK所属奎纳纳氢氧化锂工厂运营和调试补充资金。此前，该项目一度因天齐锂业资金压力暂缓建设，如今也有了时间表，力争第一期“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”于2022年第四季度达产。

　　本次交易的背景是，天齐锂业2018年并购SQM时，从境内银团的A类贷款13亿美元和境外银团贷款余额5.84亿美元，合计18.84亿美元债务（占最近一期经审计净资产的179.35％）于今年11月到期，后与银团协商获得展期，天齐锂业需在12月28日前与银团磋商就《修改及重述的贷款协议》达成一致。

　　昨晚，《修改及重述的贷款协议》核心条款也已出炉：拟将上述A类贷款、境外银团贷款合计18.84亿美元展期至2021年11月26日，并在TLEA完成增资扩股，且上市公司偿还本金不低于12亿美元等情形下，可自动再延期一年；拟将从境内银团的B类贷款12亿美元展期至2023年11月29日，满足一定条件后可再延期一年。

　　这意味着，天齐锂业的财务压力有望得到大幅缓解。记者注意到，截至今年9月30日，公司账面仅有货币资金12.95亿元，而短期借款有31.32亿元，一年内到期的非流动负债133.05亿元，长期借款130.26亿元。