妖股继续封板!郑州煤电9天8板背后游资机构大博弈 招商一基金经理成最大赢家

1评论 2020-12-02 20:21:32 来源:金融界网站 作者:亓宁 龙头大揭秘!

疯狂炒作背后,知名游资频频现身龙虎榜,机构资金则出现大额抛售,位列前十大股东的招商中证煤炭基金成最大赢家。

  “煤飞色舞”行情被9天8板的郑州煤电(行情600121,诊股)继续放大,风头丝毫不输揭竿而起的大金融。在此之前,郑州煤电股价已经横盘近3年,最低时只有1.71元。

  多家券商预测,随着经济不断复苏,明年煤炭需求将会出现较大反弹,恰逢冬季刚需增加,煤炭行业的价格修复行情远未结束。但作为此轮行情的板块龙头,郑州煤电基本面支撑恐不足。

  今年前三季度,郑州煤电营收同比减少32.8%至20亿元,但归母净利润亏损扩大6倍至4.07亿元,为连续第5个季度亏损。公司提示,全年净利润同比或有较大幅度下降。

  疯狂炒作背后,知名游资频频现身龙虎榜,机构资金则出现大额抛售,位列前十大股东的招商中证煤炭基金成最大赢家。

  市场火爆 三大妖股讲故事

  自大金融上周五发力以来,大盘持续获得上涨动能,今天盘中沪指突破前高3458点最高触及3465.73点,盘中券商、银行股出现分化,科技、煤炭、钢铁等板块领涨,但两市未能明显放量收盘翻绿,北向资金也转向净流出近40亿元。

  不论市场如何演绎,9天8板的郑州煤电与半月翻倍的小康股份(行情601127,诊股)继续着各自的“妖股”故事,封单分别超过10万手、6万手。除同处市场风口外(顺周期与新能源),二者还有一个共同点即均是连续亏损,基本面不确定性极高,类似的还有OLED概念彩虹股份(行情600707,诊股),后者涨停开盘实现6连板,封单约为24万手。

  以郑州煤电为例,根据天眼查APP,这家河南地方国资企业主营煤炭生产、销售以及发电、输变电,兼营煤炭电力相关物资设备的采购、销售等,其中煤炭业务占比在8成以上,业务主要聚焦河南省内,煤炭品种主要为无烟煤、贫煤和贫瘦煤,是优质的工业动力煤,主要用于发电、冶金和民用。

  但从财报数据来看,连年亏损背后是远低于行业均值的毛利率、高度集中的客户依赖。以今年上半年数据,郑州煤电主营业务中煤炭毛利率6.33%,物资流通和电力运输分别为9.37%、12.88%,其余业务则多为负值,综合水平远低于同行且呈逐年下降趋势。

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  对于今年前三季度的亏损,公司归咎于疫情与煤质下降。三季度,郑州煤电商品煤综合发热量 4341千卡/千克,同比下降5%。从产销情况来看,公司前三季度总产量182.19万吨、销量207.30万吨,较去年同期均有所上升,但售价较去年下降了85.91 元/吨至323.64 元/吨,降幅达21%,延续了2019年以来的下滑趋势。

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  郑州煤电1997年成立,1998年就登陆上交所,历经A股多轮牛熊,但业绩不仅没有起色,自2015年以来5年时间有4年处于亏损状态。

  2000年8月,郑州煤电股价最高触及34.48元,此后一路滑坡但先后遇上07年、15年牛市,上一次高光时刻是2015年,股价最高11.99元,较5年前已经腰斩再腰斩。在此轮行情之前,该股已经横盘接近3年。

  截至12月2日收盘,郑州煤电股价报4.51元,总市值54.95亿元,较10年前缩水半数。有15年追高的投资者在股吧感慨,自己已经被郑州煤电套了5年,至今仍亏46%。

  煤飞色舞 券商集体唱多

  进入四季度,随着经济复苏前景日渐明朗,大宗商品纷纷迎来涨价潮,煤电板块率先发力,带领有色、化工等长期低迷的周期板块“揭竿而起”,郑州煤电也重新被部分资金瞄准,“一不小心”涨成了周期龙头。

  数据显示,11月以来煤炭行业指数已累计上涨近20%,郑州煤电以120%的涨幅位列榜首。

  对于煤炭行业的前景,确有不少券商传达了乐观预期。信达证券分析称,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行初期,随着经济逐步恢复,煤炭需求有望继续提升,明年煤炭供需形势更为趋紧。

  中金公司(行情601995,诊股)指出,随着经济复苏,明年火电耗煤需求或同比增9.5%,但地产基建需求乏力,钢铁建材耗煤增速或小幅回落,但化工用煤有望回升,有色金属等其它板块的煤炭需求也将小幅增长,综合来看商品煤总消费或同比增长5.1%。

  此外,印尼、澳洲、蒙古、俄罗斯作为我国煤炭进口的主要来源国家,占中国总进口量95%,但今年前三季度均因疫情等原因出现了不同幅度的下滑,中金预测明年进口可能仍呈略降趋势。

  长期来看,随着供给过剩收窄,煤炭价格将趋于平稳,但近期恰逢煤炭需求旺季,叠加进口不确定性等,中金认为动力煤价有望维持高位,相关样本矿区盈利水平已明显回升,10月盈利比例较4月上涨36.7个百分点至85.3%。

  卓创资讯也表示,受雨雪天气影响,以及煤矿安检等多因素叠加刺激,近来产地煤价提速迅猛,幅度在每吨5-20元不等。供给紧,需求大,因此煤价稳中偏强运行。

  期货市场也反映了这种趋势,焦煤、动力煤价格齐涨。今天午后,连续走高的国内焦煤期货主力合约涨超3%,突破1500元/吨,创下2017年8月以来新高。动力煤期货主力合约涨4.02%,涨至672.4元/吨,逼近历史最高点。

  机构游资博弈 招商基金经理成赢家

  从市场表现来看,永煤信用债冲击波已经过去,但对郑州煤电的追捧显然已经超出了基本面改善的预期,风头完全压过浓眉大眼的煤炭龙头。

  从交投情况来看,在9天8板的妖股行情中,郑州煤电成交额明显超过日常水平,继昨日近9亿元成交之后今天有突破7亿成交,近一周换手率均值也在10%以上,数据明显放大。

  11月以来,郑州煤电多次登上龙虎榜,国盛证券宁波桑田路、方新侠、章盟主、赵老哥、炒新一族等知名游资均有上榜,就在周二有机构开始抛售该股,以2242.31万元抛单登上卖一席位。

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  今年三季度,郑州煤电多位自然人股东退出前十大股东,同时引入胡晓、张英等新进股东。截至三季度末,除控股股东郑州煤炭工业集团持股63.83%外,仅中金公司、招商中证煤炭指数分级基金位列前十大股东,其余均为自然人股东。

  按照招商中证煤炭2018年进入前十大股东至今2.9元左右的平均价,招商中证煤炭已经浮盈约50%,基金经理侯昊成此轮行情最大赢家,后者系招商基金全球量化投资部副总监。公开资料显示,该基金前十大重仓股包括平煤股份(行情601666,诊股)、宏达矿业(行情600532,诊股)、冀中能源(行情000937,诊股)、安源煤业(行情600397,诊股)、大同煤业(行情601001,诊股)等,近一个月收益率超过20%,远高于同类均值,跑赢沪深300指数12个百分点。

  值得注意的是,若今年不能扭亏,明年郑州煤电大概率要戴上“st”的帽子。但从三季报来看,公司已经做好“准备”。早在2017年因连续2年亏损被st之后,郑州煤电展开了一系列资本注入。

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关键词阅读:郑州煤电 妖股 基金经理

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