一年一度消费盛宴又来了！

　　这一次加长版的双十一，资本市场看到了家电股久违的集体升温。原本十一销量不及预期有点打击企业信心，但双十一“预热环节”显然是超预期的向好。

　　据悉，多大电商平台的家电品类都是第一、第二的位置。今日早盘，格力、美的、科沃斯的二级市场表现，也让投资者嗅到“风来了”。

　　起航

　　巧合的是，就在双十一“预售前夜”，“家电双雄”2020年三季报刚刚披露，相比前两季度而言，修复正在发生。其中，格力电器第三季度净利为73.37亿元，同比下降12.32％；美的集团第三季度净利为80.9亿元，同比增长32％。

　　广发消费品精选混合基金经理李琛表示，除了小家电外，家电板块在上半年基本面受疫情影响较大，出现业绩下滑。但随着疫情的控制，经济步入复苏，家电内需在二三季度持续恢复。与此同时，海外制造业供应链深受疫情影响，海外订单增长迅速，家电企业外销在三季度都呈现较好的增速。

　　而且从披露的三季报来看，家电基本面好转的信号是非常明显的。

　　不过，家电股也是分层的。金融界注意到，从年初牛到年尾的还要属于小家电，看看资本市场上的涨幅就知道，家电行业中，小家电无疑是最吃香的一块，涨幅秒杀老牌家电双雄。

　　无论是扫地机器人科沃斯还是小家电“黑马”新宝股份、小熊电器，都在年内录得翻倍行情，且领衔行业。

　　业内人士称，疫情对小家电起到了很大的促进作用，流量红利在这个板块充分地展现出来，未来渗透空间依旧很大。

　　对于年内仍是跌幅行情的老牌家电龙头格力电器而言，这很不是滋味，下一步大家也期待董小姐会祭出什么样的招数来对抗业绩下行，小家电或是更为确定的方向。

　　双十一“春风”

　　结合这次双十一情况来看，家电此前被抑制的需求在此次双十一彻底释放了出来。

　　根据零售数据监测机构发布报告分析，今年11.11预售已掀起第一波购物狂潮，天猫、京东两平台预售量突破1.3亿件，同比增长42.3％。其中，京东千元以上商品预售占比高达48.3％，占比接近5成。尤其是大家电领域，8000-10000元和10000元以上档位的商品预售占据相当大比例；生活电器品类，京东1000元以上的高值商品的预售比例也明显高于行业平均水平。

　　一份研报也提到，从京东和天猫双十一的预售额来看，家用电器增速位于前五，消费需求较为旺盛。

　　开源证券首席经济学家赵伟在《促消费政策加码》一文中也分析了家电这一后地产消费品类的修复性。

　　在他看来，三季度汽车销售高速增长，而家电和装修材料等后地产消费品修复相对滞后。考虑到二、三季度或是房屋集中交付期，家电家具等需求有望逐步释放。

　　此外从整体趋势来看，根据中国家电协会的预测，2020年预计1.6亿台家电产品达到安全使用年限，发改委也明确印发了《近期扩内需促消费的工作方案》，鼓励相关社会团体制定家用电器安全使用和更新换代的团体标准，促进相关标准有效实施，推动超龄大家电更新换代。

　　这些都为家电即将更新换代提供了契机。

　　家电已有起色

　　修复行情下， 近期家电股的表现不遑多让。

　　某券商家电分析师透露，市场已然淡化了今年业绩转而着眼明年，因此Q4 作为家电的高胜率时段仍然值得期待，毕竟医药、科技股估值已经很高，而格力、美的、海尔智家等估值仍是合理水平，资金有望从高估值板块切换至低估值板块来博取收益率。

　　金融界查询，家电指数在近20日涨幅几乎占到了年内涨幅的三分之二，看得出市场正在对赌接下来四季度家电股的“翻盘”表现。

　　据华泰证券家电行业首席分析师林寰宇观察分析，不仅是内循环离不开家电，家电在出口方面竞争力也颇为明显。

　　他提到，中国在恢复产能利用率后，出口方面爬坡非常明显。整个中国家电，乃至制造业的出口还是会持续走高，这也是二级市场上表现的基本面支撑。金融界今天注意到央视采访的一则新闻，大致意思是目前小家电出口已经是供不应求了。某小家电出口商在接受采访时透露，由于海外新冠肺炎影响，小家电企业订单仍在快速增长，尤其是进入十月份后订单猛增，但由于招工难，因此有订单也不敢接，火爆程度可见一斑。