中信证券:2021年新能源汽车增量约130万辆

1评论 2020-10-27 08:26:30 来源:金融界网站 做多唯一突破口

  来源:中信证券(行情600030,诊股)

  我们预计2020年/2021年全球电动车销量分为276万辆/405万辆,同比+17%/+47%,2021年增量约130万辆。中国电动车供应链具备全球竞争力,有望受益全球电动车放量,供应链的相关投资机会明确  

  我们预计2020年/2021年全球电动车销量分别为276万辆/405万辆,同比+17%/+47%,2021年增量约130万辆(中国约60万辆,海外增量约70万辆)

  1)欧洲市场:“补贴+碳排放新规”驱动,预计2020年/2021年销量分别为110万辆/150万辆,同比-5%/+55% ,2021年有望新增40万辆

  2)中国市场:从补贴驱动转向市场驱动,预计2020年/2021年销量分别为115万辆/178万辆,同比+100%/+36% ,2021年有望新增60万辆以上

  供给端分析测算:Model Y 10万辆 + 大众ID.4等10万辆 + 新势力10万辆 + 比亚迪(行情002594,诊股)10万辆 + 其它传统车企20万辆 = 60万辆增量

  需求端分析测算:2B出租网约恢复性增长10万辆,2C端增长50万辆,且新增为高端市场、低速车升级市场,呈现两端发力

  3)美国市场:政策保守,电动化节奏偏慢,美系车企供给缺乏。特斯拉市场份额占比70%,是增长动力。

  风险因素:

  欧美二次疫情导致下游需求不及预期;美国电动化政策持续保守;电动车自燃等低概率安全事故风险。

  投资建议:

  中国电动车供应链具备全球竞争力,有望受益全球电动车放量,供应链的相关投资机会明确:包括

  1)锂电环节:宁德时代(行情300750,诊股)(电池),比亚迪(A+H)、恩捷股份(行情002812,诊股)(隔膜)、德方纳米(行情300769,诊股)(LFP材料)、璞泰来(行情603659,诊股)(负极)、新宙邦(行情300037,诊股)(电解液),天赐材料(行情002709,诊股)(电解液),建议关注科达利(行情002850,诊股)(壳体)、翔丰华(行情300890,诊股)(负极)等

  2)上游设备及资源:先导智能(行情300450,诊股)(设备)、杭可科技(行情688006,诊股)(设备)、赣锋锂业(行情002460,诊股)(锂资源)

  3)热管理领域,推荐:三花智控(行情002050,诊股)(热管理)、银轮股份(行情002126,诊股)(热管理)

  4)零部件方面,精选推荐:拓普集团(行情601689,诊股)、福耀玻璃(行情600660,诊股)、新泉股份(行情603179,诊股)、旭升股份(行情603305,诊股)

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关键词阅读:新能源汽车 中信证券

责任编辑:伍书哲
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