预期差引发白马股闪崩 三季报收官提前防雷

1评论 2020-10-27 07:26:45 来源:Wind资讯 龙头股,这样抓!

10月26日,茅台大跌再度引发白马股闪崩担忧,事实上,近年来白马持续拉升导致估值水涨船高,一旦业绩难以支撑当前股价,或将引发连锁反应。

  10月26日,茅台大跌再度引发白马股闪崩担忧,事实上,近年来白马持续拉升导致估值水涨船高,一旦业绩难以支撑当前股价,或将引发连锁反应。

  10月26日,贵州茅台(行情600519,诊股)早盘低开5.6%,全日维持低位震荡,截至收盘,跌4.22%,报1643元/股。消息面上,公司1-9月营业收入672.15亿元,同比增长10.31%;1-9月归属于上市公司股东的净利润338.27亿元,同比增长11.07%。对于这样一份季报,市场有评论认为“低于预期”。

  预期差引发白马股闪崩,三季报收官提前防雷

  中信证券(行情600030,诊股)研报指出,贵州茅台2020Q3公司收入增长放缓主要系发货节奏调整,渠道反馈,茅台酒持续供不应求,批价旺季后稳定在2800元以上,充分彰显市场对茅台旺盛的需求,预计全年将圆满完成年初制定的10%的收入增长目标。维持2020/2021/2022年EPS预测36.2/40.5/44.9元,维持“买入”评级。

  事实上,贵州茅台近几年股价持续上涨,股价一度突破1800元/股,当前动态市盈率超过45倍。而从公司近年业绩表现来看,营收和净利润增速均出现下滑,当前增速均在10%左右,对于一家市值突破2万亿元的大型公司而言,当前业绩增速或难以支撑较高估值。

  预期差引发白马股闪崩,三季报收官提前防雷

  不仅仅是茅台,本月以来,白马股闪崩接二连三。涪陵榨菜(行情002507,诊股)10月22日晚间披露三季报称,前三季度净利润6.14亿元,同比增长18.47%,第三季度净利2.09亿元,同比增长3.01%。因业绩增速弱于预期,10月23日公司股价大幅低开后跌停收盘,10月26日,公司股价盘中跌幅一度超过9%,收盘仍大幅下跌3.14%。

  预期差引发白马股闪崩,三季报收官提前防雷

  对比公司三季报和中报业绩来看,中报业绩增速为28.44%,前三季度业绩增速则放缓至18.47,第三季度实现营业收入6.01亿元,同比增长15.88%;归属于上市公司股东的净利润2.09亿元,同比增长3.01%,相比二季度大幅放缓。

  预期差引发白马股闪崩,三季报收官提前防雷

  //“预期差”成为影响股价的重要诱因//

  市场之所以给予白马股以高估值,主要是公司行业龙头地位及保持较高业绩增速,若未来相关预期出现逆转,则可能导致股价剧烈波动。

  10月底,三季报将披露完毕,对于部分高估值白马股而言,业绩成色如何也即将揭晓。Wind统计显示,本周接下来的时间,将有27家市值超千亿,市盈率在40倍以上的公司披露三季报,其中有五粮液(行情000858,诊股)宁德时代(行情300750,诊股)海天味业(行情603288,诊股)迈瑞医疗(行情300760,诊股)立讯精密(行情002475,诊股)顺丰控股(行情002352,诊股)中国中免(行情601888,诊股)比亚迪(行情002594,诊股)药明康德(行情603259,诊股)爱尔眼科(行情300015,诊股)中公教育(行情002607,诊股)等多家市值突破2000亿元的公司,从相关公司市盈率来看,仅五粮液估值略低,其余均超过60倍,而从半年报业绩增速来看,有的增速较快有的则出现负增长。

  (下表剔除金融、石油石化类公司)

  预期差引发白马股闪崩,三季报收官提前防雷

  以海天味业为例,公司当前市盈率逼近90倍,公司上半年营收增速为14.12%,归母净利润增速为18.27%,未来只有保持更高的增速才足以支撑当前估值。若未来业绩不达预期,部分公司股价或出现分化。

关键词阅读:白马股 三季报

责任编辑:伍书哲
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