正元转债大涨176%后停牌核查!可转债盘中批量临停 正股走势背离风险显现

1评论 2020-10-23 07:19:55 来源:Wind资讯 龙头股,这样抓!

  周四(10月22日),可转债市场延续火爆行情。截至收盘,正元转债暴涨176%,银河转债涨73%,13只转债涨幅超10%。具体来看,正元转债、蓝盾转债成交额超100亿元,万里转债、蓝盾转债换手率超100倍。

  正元转债大涨176%后停牌核查!可转债盘中批量临停,正股走势背离风险显现

  19只可转债盘中临时停牌,其中,万里转债等8只转债停牌两次。

  正元转债大涨176%后停牌核查!可转债盘中批量临停,正股走势背离风险显现

  正元转债收涨逾176%,成交101.24亿元,转股溢价率由4.64%升至170.58%。

  正元转债大涨176%后停牌核查!可转债盘中批量临停,正股走势背离风险显现

  最新消息显示,正元转债及正股正元智慧(行情300645,诊股)双双停牌接受核查。

  正元转债大涨176%后停牌核查!可转债盘中批量临停,正股走势背离风险显现

  值得注意的是,近5个交易日大涨123.64%的蓝盾股份(行情300297,诊股)下跌11.64%,相对应的正股跌逾8%;哈尔转债上涨17%,而正股反向下跌超4%。迪森转债、三力转债等亦出现正股逆向下跌。

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  //机构频频提示风险//

  对于“过热”的可转债,市场在反复提示风险。

  兴业证券(行情601377,诊股)指出,当前可转债如此大的流动性已经偏离价值,有击鼓传花的嫌疑,而日后也必然有人为此付出代价。如果可转债价格加速上涨,进入强制赎回条款规定情形,如果不及时转股或卖出,手中的大把浮盈都将化为泡影,能得到的只有本金和基础利息。

  中信证券(行情600030,诊股)研究部债券分析师余经纬认为,今年转债指数表现较为稳健,不过有多只标的年内出现暴涨,这些爆炒转债的共性就是市值较小,比较容易控盘,同时在交易机制上,转债没有涨停限制,且为T+0机制,较少资金就可以撬动标的。

  他还指出,很多爆炒个股都是游资在参与,机构投资者参与度很低。目前,一些转债的转股溢价率较高,已经偏离了自身的基本面和行业均值,并且近期有些转债的溢价率相对值还在持续走高,交易的不合理性进一步增强,建议投资者注意投资风险。

  1、转股溢价率太高的风险

  西南证券(行情600369,诊股)首席宏观固收分析师杨业伟建议,高价券中纯债溢价率、转股溢价率双高的品种投机特征明显,风险极大,应当予以规避;转股溢价率较低的品种则应回归正股基本面,投资要建立在对正股的研判之上。

  Wind数据显示,包括蓝盾转债在内,截至10月22日,转股溢价率高于100%的可转债标的共有14只,较上日增加两只,其中横河转债最高达283.71%。

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  2、被强制提前赎回的风险

  市场人士表示,在发行可转债时,各上市公司都会有一条提前赎回的可转债条款:在发行的可转债转股期内,如果公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格130%(含130%),公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。在这里我们可以看出,一旦上市公司强制赎回,股债之间的溢价将不复存在,趋于零,投资者不得不接受溢价趋于零带来的损失。

  今年3月上旬时,资金抢筹医药医疗器械、口罩等个股时,其可转债整体也较疯狂,正股再升科技(行情603601,诊股)3月4、5、6、9日牢牢封在涨停板,可转债随着正股起舞,从3月4日-9日四个交易日,转债价格从146.11元最高疯涨到415元,3月9日收盘价转股溢价率高达88%。在3月9日收盘后,重庆再升科技股份有限公司发布关于提前赎回“再升转债”的提示性公告,3月10日,再升转债开盘即下跌30%并触发停盘机制,直至下午2:57再次交易但仍未止跌,收盘188.39元,当天下跌53.05%,价格腰斩,转股溢价率接近于-2%。

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  3、可转债到期没有转股的风险

  可转债的持有者,在可转债转股期间,一般有三种选择,一是市场价卖出可转债,二是在赎回登记日前(含当日)完成债转股,三是被强制赎回。前两种情况,可转债价格和正股价格匹配,投资者不会有损失。如果没有进行转股则将面临巨大损失,以圣达转债为例,3月10日为赎回登记日,转股价值为162.96元,而赎回价格只有100.413元(债券面值加当期应计利息),也就是说,如果不转股,每张转债将损失62.547元。所以,持有到期的可转债一定牢记转股。

关键词阅读:正元转债

责任编辑:李欣 RF12607
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