[解密]太疯狂!可转债上演熔断潮 换手惊现百倍,05年权证爆炒重现!机构预警“黑色星期一”

1评论 2020-10-22 20:32:12 来源:金融界网站 作者:徐航 做多唯一突破口

  A股不温不火,可转债炙手可热!

  近20只可转债上演“熔断潮” 换手惊现百倍

  周四,近20只可转债涨到盘中临停,多只触及二次熔断,市场火爆可见一斑。

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  其中正元转债涨幅高达176.41%,银河转债大涨73.22%,智能转债等涨幅超过30%。

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  金融界统计,近一个月,可转债指数出现了一轮V型走势,阶段涨幅达12%,其中蓝盾转债、万里转债、哈尔转债等都走出了翻倍甚至数倍的行情。

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  另一方面,市场交投火爆,成交额急剧攀升,今天蓝盾转债、正元转债成交均超百亿,另有多只超过50亿,整个市场成交额达1187亿元。

  以成交王蓝盾转债为例,盘中再次触发临停,4天翻2倍,累计换手11154%,成交额420亿元。

  而业绩连续巨亏的蓝盾股份(行情300297,诊股),近日公司和部分子公司以及控股股东刚刚被列入失信被执行人名单,也就是“老赖”。

  活跃资金转战可转债 机构提醒监管窗口

  可转债火爆 资金沉浸在“T+0”的乐趣之中

  可转债为什么突然火爆?这本质上是一种债券,可以转换成公司股票,可以到期后收回本息,也可以到期前在二级市场进行交易,可转债的特点在于,价格没有涨跌停限制,而且交易制度是T+0,这就为如今疯狂的走势提供了基础。

  注册制逐步推进以来,市场对于20%的涨跌幅“青睐有加”,而可转债不设涨跌幅限制,实行T+0交易,制度无疑更为开放。

  一位市场人士对金融界表示,美国大选等因素制约,近期A股情绪谨慎成交低迷。创业板改革初期,活跃的短线投机资金受到监管打压,而可转债T+0,快进快出的属性,就成了这批资金避险的乐园和套利的方向。

  尤其,监管层刚刚表态,把不该管的坚决放权于市场,把该管的管好、管住。炒作情绪升至沸点。

  不过,开放的交易制度也催生了“割韭菜”的机会。

  渤海证券发出提醒,要警惕价格过高,流通盘过低的转债。近期暴涨的主要为小市值个券,今年98只可转债进入转股期,40家发布了“不提前赎回”公告,但不排除后期发布强制赎回公告,符合赎回条件的要注意风险。

  今年5月6日,泰晶科技(行情603738,诊股)就曾提前赎回,当时转股溢价率超170%,投资者一夜亏60%。第二天泰晶转债暴跌48%,投资者疯狂出逃,至摘牌时,较前期最高价跌幅超过70%。

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  另外10月26日(下周一),可转债新规开始实施,主要对可转债打新、交易权限进行监管,可能不利于转债个券爆炒的延续。

  值得注意的是,今日收盘,转债市场已经出现了分化现象,多日暴涨的蓝盾转债尾盘跳水,盛路转债、尚荣转债等多只标的也出现了大幅回落。

  2005年权证爆炒重现 “T+0”功不可没

  历史总是惊人的相似,早在2005年,权证也曾盛极一时,当年12月6日收市,沪深两市权证交易金额再爆天量,成交101.8亿元。与权证市场火爆相对应的是,疲弱的A股、B股市场成交金额只有85.31亿元。6只权证打败了1400多只股票。

  不过疯狂之后一地鸡毛,在轰动一时的钾肥认沽权证上,每份一度从0.844元暴涨至8.05元,实际上该权证的价值为0,因为盐湖钾肥不可能跌至行权价以下。即使在最后一天,仍然没有跌至0.001元(最低价),这意味着持有者血本无归,一夜清零。

  同样的一幕发生南航认沽权证上,但争议更大,监管层为平抑南航权证过度炒作,批准26家券商天量创设同名同代码权证,导致南航权证价格暴跌86%,投资者巨亏200亿。

  权证作为一种期权,同样具有T+0、无涨跌停限制的特点。当前同样是行情疲软,同样是资金涌入更易被炒作的可转债。

  但逐利的同时,更要了解规则,看到风险。

  随着全面注册制改革的到来,T+0的呼声越来越高涨,分析人士认为:下一步的制度安排建议就是取消涨跌停限制和T+0,只有这样才算是跟国际接轨。现在QFIIRQFII进一步放开限制,北上资金也进一步加大中国股票的配置,都需要交易制度跟国际接轨,这是一个趋势。

  随着A股市场及交易制度的日趋成熟,未来T+0必将被提上日程,但伴随而来的是一系列完善的风控制度,而不会是单纯的开放。

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关键词阅读:可转债

责任编辑:金明正
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