中金战略配售名单出炉!国家队、外资主权基金齐捧场 更获互联网巨头青睐,你中签了吗?

1评论 2020-10-22 10:42:25 来源:券商中国 作者:闫晶滢 龙头股,这样抓!

  在回A之路上,“投行贵族”中金公司(行情601995,诊股)的一举一动,都牵动着市场的神经。

  目前,中金公司的发行工作仍在紧锣密鼓的推进中。10月21日晚间,中金公司正式公布中签结果及战略投资者名单。此次中金A股IPO战略配售对象有17家,最终战略配售数量为1.38亿股,占比达30%;认购金额约40亿元,锁定期限为12个月-36个月。

  从这份战略投资者名单中,可以看出各路资金对中金的捧场,从“国家队”到险资,从央企到地方国企、投资机构,类型相当广泛。而互联网巨头阿里巴巴的参与,也成为中金此次战略配售最大看点。

  近日,中金公司发行价格确定为28.78元/股,其33.89倍的市盈率也惹来业内争议。就此次申购情况来看,在启动回拨机制后,中金公司的网上发行最终中签率确定为0.08545127%,低于此前预期,市场热度可见一斑。

  中金战略配售名单出炉

  10月21日晚间,中金公司发布A股《网下初步配售结果及网上中签结果公告》,中签结果以及战略投资者名单揭晓。

  公告显示,中金公司此次A股IPO战略配售对象共包括17家战略投资者,最终战略配售数量为1.38亿股,占比达30%,认购金额约40亿元,锁定期限为12个月-36个月。

  战略投资者需要哪些条件?具体来看,应包括:

  1.具有良好市场声誉和市场影响力,代表广泛公众利益的投资者;

  2.具有长期投资意愿的国有企业或其下属企业;

  3.大型保险公司或其下属企业、国家级投资基金等具有较强资金实力的投资者;

  4.与发行人具备战略合作关系或长期合作愿景,且有意愿长期持股的投资者;

  5.国家主权基金与合格境外投资者,或其下属企业。

  而就此次参与中金战略配售的投资者来看,可谓阵容强大,整体呈现结构合理、类型广泛的特点,涵盖国家队,大型保险机构,央企、地方国企及地方政府金融投资机构,以及国内互联网巨头、外资主权基金等实力机构。

  中金战略配售名单出炉!国家队、外资主权基金齐捧场,更获互联网巨头青睐,你中签了吗?

  具体来看,本次战略配售中“国家队”提供了强劲的支持,社保基金、中国国有企业结构调整基金股份有限公司和国新投资有限公司等“国家队”投资者合计认购14.85亿元,在战略配售合计金额中占比37.5%,体现出国有资本对中金公司投资价值的充分认可。

  同时,众多有实力、有影响力的央企和地方国企机构也纷纷参与到中金的战略配售当中,包括中粮集团、鞍钢集团资本控股等;合计认购8.91亿元,在战略配售合计金额中占比22.50%。

  值得注意的是,此前战略配售名单当中,共有5家企业延长锁定期至36个月。其中包括阿里巴巴获配1375.8万股,中国人寿(行情601628,诊股)保险、太平人寿保险分别获配1031.8万股、687.9万股,以及阿布达比投资局、文莱投资局等两家外资主权机构分别获配1375.8万股、1031.8万股;锁定期均为36个月,锁定时间相对较长。

  锁定期这样的制度安排,无疑是为了稳定二级市场股价。而参与战略配售的机构能够自愿接受这样的安排,也说明了战略投资者对中金公司未来发展前景的信心,更是其对中金公司价值的充分认可。

  中金再获互联网巨头青眼

  互联网巨头阿里巴巴的参与,可以说是中金此次战略配售最大看点。阿里巴巴(中国)网络技术有限公司获配股数为1547.74万股,数量仅次于两家“国家队”,且确定了36个月的锁定期。

  颇为巧合的是,就在10月21日当日,蚂蚁集团(行情688688,诊股)披露科创板上市招股意向书,显示代码为688688,A股初始发行股票数量不超过16.7亿股,预计发行日期为10月29日。同日,港交所消息,蚂蚁集团通过港交所聆讯。而中金公司正是为蚂蚁集团“操刀”A+H股同步发行的保荐机构之一。

  蚂蚁集团和阿里巴巴的关系自然无需赘述,而阿里巴巴此次参与中金公司战略配售,也并非简单的“投桃报李”。在此之前,2019年中金还为阿里集团港股发行保驾护航,募集资金总额1012亿港元,同样为当年市场上的明星项目。

  阿里和中金之前的渊源颇深,2019年2月,阿里即收购了中金公司约1.17亿港股,每股均价15.50港元。目前,阿里通过旗下公司间接持有中金公司2.16亿H股,持股比例4.64%,系第五大股东。

  中金战略配售名单出炉!国家队、外资主权基金齐捧场,更获互联网巨头青睐,你中签了吗?

  除了持股关系之外,中金和阿里之间曾有多年业务合作。在此前入股之时,阿里巴巴方面曾表示,中金公司作为中国顶尖的投资银行机构,在金融服务领域具备行业领先能力、丰富经验以及创新基因;通过入股能结合双方各自在金融、科技、数据等领域的专长,为客户提供更创新、更全面的产品及服务。

  值得关注的是,在此次阿里“加码”中金公司之后,其持股比例也有望反超排名当前第四的腾讯全资子公司Tencent Mobility。

  回顾来看,腾讯入股中金的时间较阿里更为久远。2017年9月,中金公司发布公告称与腾讯达成战略合作。截至2020年6月30日,Tencent Mobility持股2.16亿股,持股比例4.95%;在此次A股发行完成后,腾讯的持股比例将降至4.48%。

  相比之下,腾讯和中金的合作则更为直观。2019年9月,中金公司曾披露将与腾讯成立一家合资技术公司,通过提供技术平台开发及数字化运营支持,助力中金财富管理和零售经纪等业务。今年6月底,中金公司与腾讯数码(深圳)有限公司合资的金腾科技信息有限公司正式成立,中金和腾讯分别持股51%、49%。金腾科技的注册资本为5亿元,法定代表人为腾讯金融科技业务副总裁闫敏。

  近年来,阿里腾讯之争体现在多个领域,而互联网大佬们在金融领域的布局也早已不是秘密。在此次阿里加注中金后,又将产生怎样的火花,值得市场关注。

  申购火热创纪录

  在成为主板市场又一单IPO市场化询价试点之后,中金公司最终发行价格定为28.78元/股,对应市盈率达到33.89倍。打破23倍的“天花板”,这在A股主板市场并不多见,一时间引发市场各界人士关注。

  不过,中金此次IPO的市场化询价发行,并非主板市场开先河之举。回顾来看,在中金此次发行之前,主板及中小板试点采用市场化定价机制的IPO项目已有6单,即工业富联(行情601138,诊股)、中国广核(行情003816,诊股)、渝农商行(行情601077,诊股)、浙商银行(行情601916,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)和京沪高铁(行情601816,诊股)。

  而对于“为什么是中金”的问题,不难发现,过去两年里主板、中小板发行规模超过100亿元的项目均采用市场化询价机制。这些项目中明星企业居多,市场对其公司质量和未来发展报有良好预期。叠加近期监管进一步强调支持优质企业上市和全面推广注册制的背景,中金公司的市场化询价恰逢其时。

  针对市场化定价的质疑,主要是出于对“打破规则”的不适感。对此,有资本市场资深人士驳斥称,“不要把扭曲当正常,正常当违规”。此外,市场化发行后形成的发行溢价也被指责将降低打新收益,是对投资者的“收割”。然而,刻意给二级市场留下大幅溢价空间,正是近年来市场上“无脑打新”的根源,更是对市场规律的扭曲,不宜成为质疑市场化定价的理由。

  回到此次中金的发行情况上来看,其网上初步有效申购倍数约为2846.60倍,创下主板市场化询价项目网上申购倍数的纪录。由于远高于150倍,中金公司和联席主承销商启动了回拨机制,回拨后网上最终发行股票量与网下无锁定期部分最终发行股票量的比例约为90%:10%,网上发行中签率为0.08545127%,低于市场此前预期。

  中金战略配售名单出炉!国家队、外资主权基金齐捧场,更获互联网巨头青睐,你中签了吗?

  对于中金公司的市场反馈热烈,多名业内人士表示在意料之中。作为国内头部优质券商,中金公司盈利水平、财务运营能力、业务增长等指标长期处于行业头部水平,自2015港股上市以来,其港股估值长期处于中资券商股最高水平,较行业及其他中资头部券商港股估值存在显著溢价。

  此外,中金公司本次IPO采用市场化询价方式,最终定价保留了较大的折扣空间。中金公司此次引入战略投资者,既可以减少对市场资金的占用和冲击,呵护市场情绪及资金面,也有利于公司上市后二级市场的稳定,保护中小投资者利益。

关键词阅读:中金公司

责任编辑:雷玮
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