风口上的国产芯片陷入了烂尾风波，武汉千亿级弘芯项目的停摆，像一颗炸弹引爆了行业急剧膨胀后的问题。

　　去年至今，全国一下子涌出了近2万家半导体公司。在公开报道中，四川、贵州、江苏、湖北、河北等多地百亿级半导体制造项目先后烂尾。圈钱骗补的声音此起彼伏，很容易让人想起当年光伏和新能源汽车的往事。

　　芯片烂尾地震也波及了资本市场，近五个交易日芯片股集体走低，今天再次大跌，一度市值千亿的龙头紫光国微跌停。

　　芯片股“烂尾”行情？

　　全国造芯“大跃进”，A股芯片公司也膨胀得厉害。

　　最典型的是韦尔股份的例子，市值超过著名的赛灵思和意法半导体，去年利润仅为1.3亿人民币，而后两者是9亿和13亿美金。

　　如今行业泡沫开始破裂，“高处不胜寒”的芯片股也风声鹤唳。

　　10月16日，第三代半导体芯片大牛股聚灿光电的减持计划（6名股东减持比例超过10％）就让投资者嗅到了风向变动的味道，毕竟“清仓式”热门股减持至少体现了产业投资者对当前股价的态度。产业资本不仁，二级市场投资者也不义。聚灿光电股价一度大跌超15％。

　　昨天，尽管抛出了加码半导体封测基地项目和财报利好，700亿巨头华润微盘中还是暴跌12％。

　　今天，紫光国微放量跌停，市场对于这家校企芯片股给出的预期过高，而三季报不及预期成了闪崩主因。

　　重大损失将通报问责

　　昨天，国产芯片烂尾潮中一则消息刷屏，发改委召开的10月例行新闻发布会的基调再品一品，味道就变了。

　　监管层明确谁支持谁负责，重大损失将通报问责。

　　发改委新闻发言人称，目前部分地方盲目上马集成电路项目，将没经验、没技术、没人才的“三无企业”投身集成电路产业，盲目上项目造成低水平重复建设，厂房空置、造成资源浪费。

　　看得出基调偏负面，毕竟火了这么久，也是时候将粗放式向精细化发展过渡了。翻翻近期的官媒论调，几乎都在强调芯片不能“大干快上炒概念”。

　　金融界《财经天眼》获取的一组数据显示，截至2020年9月1日，今年全国已新设半导体企业7021家，去年新设半导体企业也超过了一万家，这么多企业齐刷刷上来，造芯一时热，但最终“一地鸡毛”绝不是顶层想要看到的。

　　回到资本市场，芯片股们最舒服、靠估值、靠画饼的日子可能要过去了，接下来才是真正“秀肌肉”的时候。

　　白金分析师武超则的点评非常到位，半导体方面的股票可能3、5天就涨完了，但是半导体这个东西行不行，可能3、5年才知道。

　　所以看到这些指数一年暴涨60％、100％，最后都是需要业绩、基本面、产业能力、技术去支撑和验证的。

　　外围杀出个“程咬金”

　　与此同时，华为事件引发的涟漪仍在发酵。

　　据媒体消息，由于华为遭封杀，高通日子也不好过了，毕竟失去了一个重量级客户。

　　如今，高通拟发起5G芯片价格战，中低端芯片降幅或高达30％甚至50％，低端5G芯片跌破20美元，而龙头掀起价格战势必对产业整体产生影响，清洗、重塑都是有可能的。

　　此前，一些有价格优势的企业就有可能因为“降维打击”，市占率受到影响，比如联发科就可能是直接“受害者”。未来这个行业的“幺蛾子”、“外围对手”会否继续增加，不确定性是否会继续增加，也是当前市场关注的分歧点。

　　正如武超则所言，半导体行业跑出10倍公司是一个成功率不会太高的事，所以不需要这么多半导体公司，但未来一旦成功，可能又是一个收益率很高的行业。

　　还是那句话，all in 之后只能交给时间！

　　投资者是，企业是，国家也是。