教育信息化供应商金智教育闯关科创板 客户分散致销售费用高出同行

1评论 2020-10-17 16:34:40 来源:每日经济新闻 做多唯一突破口

   随着互联网、大数据等新技术发展,国内教育信息化领域的投资越来越多,产业链上的教育公司也在发展壮大。如今,一家教育信息化公司正在冲刺科创板。近日,江苏金智教育信息股份有限公司(以下简称金智教育)在上交所披露《招股说明书(申报稿)》,申报于科创板上市并获得受理,拟募集资金6.97亿元。

  金智教育是一家高等教育信息化产品和服务提供商,主要面向高等院校、中职学校等提供包括软件开发、运维及服务、系统集成等信息化服务。

  《每日经济新闻》记者注意到,与一些应用软件企业或系统集成公司只面向部分省份或区域不同,金智教育业务辐射全国范围,客户集中度较低且区域较为分散,导致销售费用相较高于同行。

  

销售费用率高于同行上市公司

金智教育成立于2008年,前身由金智科技(行情002090,诊股)(002090,SZ)出资1000万元设立,但由于教育板块业绩不振,金智科技将其剥离至控股股东金智集团。2015年6月,金智教育在新三板挂牌,挂牌期间发生了实际控制人变更,郭超、史鸣杰签署《一致行动人协议》,成为金智教育控股股东、实际控制人,而金智集团则在2017年出售了其持有的全部股权。

  有此渊源,金智教育的部分高管及核心技术人员便有着金智科技的任职经历。如郭超曾任金智科技副总经理,史鸣杰曾任金智科技教育信息事业部副总经理,监事会主席蒋进曾任金智科技部门工程总监。

  在挂牌新三板前后,金智教育确定了从传统项目化开发向平台化转型的战略,并形成了“开放平台+多元应用”的产品模式,包括智慧校园PaaS平台和SaaS应用等产品和服务。

  “公司平台化转型逐步实施,‘开放平台+多元应用’的高校信息化建设模式在国内高校和中职学校中不断推进,公司软件开发业务收入快速增长。”金智教育在《招股说明书(申报稿)》中表示。2017年~2019年,金智教育分别实现营业收入3.02亿元、4.07亿元和4.82亿元,复合增长率26.46%,其中软件开发业务收入占比85%左右。

  由于覆盖场景广,高等教育信息化行业整体呈现分散化、区域化、集中程度低的特点。而相比同行业上市公司,金智教育的客户结构、业务区域更为分散。

  2017年~2019年,金智教育对前五大客户销售金额为2909.60万元、4500.70万元、5621.19万元,占当期营收比重为9.64%、11.05%、11.65%,客户集中度较低。同期,同行业上市公司前五大客户收入集中度平均值分别为30.95%、29.21%、30.25%。金智教育表示,这是由于公司业务辐射全国范围内的高等院校和中职学校,客户结构和业务区域更为分散。

  图片来源:招股书(申报稿)截图

  这一情况导致金智教育需要的销售人员及差旅、办公费用较高,销售费用持续高企,且随着业务规模的扩大,销售费用呈逐年增长趋势。2017年~2020年上半年,金智教育销售费用分别为6004.52万元、7466.99万元、8883.78万元和3473.30万元,占营业收入比例为19.90%、18.34%、18.41%和50.59%。同期同行业上市公司销售费用率平均值分别为12.24%、12.82%、13.15%、15.94%。

  

曾被前员工非法复制代码

作为一家技术驱动型软件企业,金智教育对技术研发高度重视,逐年加大对产品研发的投入力度,研发费用率在同行业保持较高水平。2017年~2020年上半年,金智教育的研发费用分别为7263.65万元、7275.61万元、8995.45万元和4442.17万元,占当期营业收入比重分别为24.08%、17.87%、18.64%和64.70%。其中2017年研发费用率较高,是由于金智教育持续加大平台化技术研发投入以推进技术升级,2018年后技术逐步成熟,收入实现了较高增长,研发费用率有所下降。

  与同行业上市公司相比,金智教育的研发费用率处于高位。2017年~2020年上半年,同行业上市公司研发费用率平均值为11.11%、10.16%、10.20%、15.95%。

  图片来源:招股书(申报稿)截图

  在持续的研发投入下,金智教育已形成一系列教育信息化领域的关键核心技术。截至2020年6月30日,金智教育已获得发明专利7项,拥有软件著作权215项。

  不过金智教育正陷入著作权纠纷中。2017年9月,金智教育提起民事诉讼,起诉江苏达科教育科技有限公司、江苏达科信息科技有限公司(以下合称江苏达科),以及傅某某等五人于2012年~2014年未经公司许可,以营利为目的,非法复制了公司拥有的计算机软件,主张被告停止侵权并赔偿859.77万元。不过后来傅某某等5人因侵犯著作权罪被检察机关提起刑事诉讼,上述民事案件中止审理。刑事案件判决后,2019年12月,法院对上述民事案件恢复审理,截至招股书签署日,法院尚未作出判决。

  根据中国裁判文书网显示,傅某某等5人都曾在金智教育就职,分别在产品中心、工程中心、开发部从事软件开发工作,离职后加入江苏达科。案件涉及金智教育研发的宿舍管理、资助管理、奖惩管理和就业管理四个计算机软件。

  如何避免上述类似事件的发生?针对IPO相关事宜,10月16日,《每日经济新闻》记者致电金智教育并发送了采访邮件,但截至发稿未获回复。

   封面图片来源:摄图网

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