煤炭采选走强西山煤电涨停 券商:行业仍处历史底部区域 优质公司估值修复空间明确
金融界网站10月16日讯 今日早盘煤炭采选板块大幅走高,西山煤电率先涨停,安源煤业涨超7%,冀中能源、阳泉煤业、大同煤业等涨超4%,除*ST平能外,其余个股全线飘红。
广发证券认为,下半年平均煤价同比有望基本持平或小幅上涨(年初以来港口均价达到548元/吨,相比去年全年587元/吨回落约7%,Q1-3单季度均价分别为557、514、570元/吨),多数企业盈利基本平稳。目前煤价回升至年内高点,显示煤炭需求和价格的韧性,本月神华调整了外购煤定价机制,由每月调整变为每周调整,该举措一方面更加贴近市场价格,另一方面也避免了港口供应和价格的波动。未来,在煤价平稳的预期下,煤炭低估值和高分红优势将继续显现,今年以来陕煤、平煤等公司陆续提高分红并保证最低分红金额,板块部分公司的分红收益率达到5-8%,行业PB(LF)为0.96倍,仍处于历史底部区域。重点看好公司包括陕西煤业、平煤股份、盘江股份、淮北矿业、露天煤业和部分央企龙头等。此外,今年以来山西煤企重组整合加速,近期同煤、晋煤、晋能等省属国企新组建晋能控股集团,后期集聚效应以及转型发展也值得关注。
中信证券发布的煤炭行业2020年三季报业绩前瞻显示,以我们主要跟踪的上市公司为样本,预计 Q3 单季净利环比增长或超过 18%,但前三季度累计净利润同比或下降 13.5%,降幅较中报的 20%进一步收窄。我们重点跟踪的公司中,预计有 8 家公司前三季度业绩可以实现正增长,其中 3 家公司同比增速可超过 15%(陕西煤业、冀中能源、平煤股份),多数公司均有望呈现单季环比改善的状态,利好市场对行业预期的修复。
中信证券建议关注业绩向好、股息率有保障的低估值龙头公司。目前煤价稳中向好,行业中短期改善的逻辑明确,板块估值也具备吸引力,具备防御属性。我们认为在资金推动和板块轮动的效应下,板块交易活跃度有机会继续上升,优质公司估值修复空间明确。推荐业绩向好、股息率有保障的低估值龙头公司:淮北矿业、中国神华(H+A)、陕西煤业、露天煤业及平煤股份。
关键词阅读:煤炭采选
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