好意外!期货“大神”失手了

1评论 2020-09-24 00:11:05 来源:中国基金报 做多唯一突破口

被称为A股“期货大王”的秦安股份,晚间公告期货合约部分平仓亏损6952.55万元。

  被称为A股“期货大王”的秦安股份(行情603758,诊股),晚间公告期货合约部分平仓亏损6952.55万元。

  据公开资料显示,这是其首次失手。此前其靠“炒期货”,5个月的时间大赚7.69亿元。如今虽然“栽了”,但累计仍赚近7亿元。

  首次失手:平仓亏损6953万元

  秦安股份9月23日晚公告,9月12日至9月22日,公司根据对已建仓期货的后续价格走势判断,对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓,平仓亏损6952.55万元,占公司2019年度经审计净利润的58.93%,平仓亏损将计入公司2020年度损益。

好意外!期货

  本次转入前期期货收益4500.41万元,截至2020年9月22日公司投入期货本金近5亿元,加上累计平仓收益合计使用资金为近8.5亿元,未超过公司董事会授权额度。

公司称,期货交易操作主要目的是部分对冲原材料采购价格上涨风险及增加公司收益,但同时也会存在一定的风险:

  1、市场风险。期货市场自身存在着一定的系统性风险,同时套期保值需要对价格走势作出一定的预判,一旦价格预测发生方向性错误有可能会给公司造成损失。

  2、政策风险。期货市场的法律法规等政策如发生重大变化,可能引起市场波动或无法交易,从而带来的风险。

  3、操作风险。期货交易专业性较强,存在因操作不当,产生相应风险。

  4、技术风险。由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行,使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题,从而带来相应风险。

  公司安排相关人员密切关注市场波动情况,针对可能存在的各项风险及时评估分析及汇报,由期货管理小组或经授权的人员做出相应风险管理决策。公司已制定《期货交易管理制度》,设置止损线,期货亏损达到董事会授权的5亿元自有资金的15%时进行平仓止损。公司将严格按照相关内控制度的规定进行风险控制和管理,有效防范、发现和化解风险,确保进行期货交易的资金相对安全。

  据统计,按照秦安股份的期货规模,平仓止损情况下,公司最大风险敞口高达9亿。

  此前5个月大赚超7亿元

  公开资料显示,秦安股份是一家汽车零部件制造企业,不过,让其在资本市场声名鹊起的却是其主业以外的战绩。此前21次平仓,秦安股份大赚超7亿元。

  自今年4月15日开始进行期货投资,截至9月11日,秦安股份共进行了21次平仓,且全部获利,累计收益高达7.69亿元。

  而即便此次亏损近7000万,秦安股份今年炒期货还是赚了近7亿元。

  如此“牛”的成绩单也让投资者戏称其为“被主业耽误了的期货大神”。

  秦安股份称,2020年受疫情影响,等大宗商品价格出现异常波动,下跌幅度远远超过正常经济环境下的正常价格区间。基于对汽车行业长期发展的信心,对中国工业体系强劲韧性的信心,公司认为特殊情形下大宗商品的异常下跌未来必将随着中国经济的强劲复苏回到正常价格区间,因此在2020年4月份,公司逐步建仓,进行铝等产品的期货投资。

  而值得注意的是,秦安股份公司经营管理人员并无实际期货专业背景,公司进行期货投资主要依赖其长期对铝等大宗商品价格跟踪形成的价格判断。

  公告称,基于长期跟踪铝现货价格走势的判断,为能在现货市场的价格波动中把握节奏,降低现货采购成本及增加公司收益,公司授权公司经营管理层在不影响正常经营、操作合法合规的前提下,选择适当的时机使用不 超过5亿元人民币的自有资金进行期货投资及原材料套期保值业务;随后调整期货交易授权额度,拟使用不超过 2亿元期货投资收益继续用于期货投资及原材料套期保值业务;后拟再次追加不超过 2亿元期货投资收益继续用于期货投资及原材料套期保值业务。

  公司可用于期货投资及原材料套期保值业务的额度累计不超过 9亿元,其中 本金 5亿元,投资收益 4亿元。在上述额度及授权期限内,资金可以滚动使 用。

  公司此前称

  将有序退出对大宗商品期货的操作

  此前秦安股份已经意识到期货投资的不可持续性。

  9月14日,秦安股份宣布将有序退出对大宗商品期货的操作了。

  公司表示,期货投资风险高,收益存在极大不确定性,随着相关投资标的价格回归,公司投资期货的后续收益空间收窄,将有序退出期货投资业务,降低期货交易规模。

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  彼时实际投入资金8.71亿元,其中使用公司自有本金5亿元,使用滚存收益3.71亿元,公司期货投资品种主要包括铝、黄金等。

  据基金君了解,早在今年半年报中,秦安股份就表示,公司进行期货交易属于偶发性操作,不具有长期性和可持续性,公司将逐步减小期货投资规模,有序退出期货投资,但仍将对期货套期保值保持关注。而时隔9日,公司再次表示退出意愿,但已无“对期货套期保值保持关注”的说法。

  今年上半年净利润同比大增逾5倍

  几乎全部来自炒期货的收益

  此前大赚7.69亿元,是其上市三年以来累计获得的净利润的3.18倍,并且是公司去年全年经审计净利润的6.53倍。

  根据秦安股份年报,自其2017年上市以来,三年以来,公司累计实现净利润仅为2.42亿元。换句说,今年公司在期货市场上的累计平仓收益已为其上市3年累计净利润的3.18倍。

  不仅如此,此前炒期货带来的收益也直接增厚了其今年半年报业绩。

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  根据秦安股份2020年半年报,今年上半年,公司实现归母净利润2.51亿元,同比增长541%,扣除非经常性损益后净利润125.23万元,实现扭亏为盈。其中,2020 年上半年公司期货平仓及浮动收益合计2.54亿元(含税)。

  这也就说明,公司今年上半年净利润几乎全部来自炒期货。

  主营业务经营状况不理想

  另一方面,秦安股份主营业务经营状况并不理想。

  数据显示,2017年至2019年,秦安股份分别实现净利润1.88亿元、-6365.01万元、1.18亿元。而2019年之所以扭亏为盈也是出让土地使用权及地上建筑物所致。

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  在今年的半年报中,秦安股份也表示,公司立足主业的发展战略没有因为期货投资而发生任何改变,公司管理层将继续聚焦主业发展,静心做好主业本职工作,实现公司主营业务积极复苏快速增长。同时有序推进新能源项目板块的建设和市场开拓,为公司创造新的业务增长点,助推公司持续发展。

  股价今年大涨超70%

  秦安股份的股价也随这炒期货的过程中,一路飙升。虽然近期稍有调整,但今年以来涨幅超70%。

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责任编辑:付健青 RF13564
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