磷系阻燃剂今年以来暴涨50% 为拿货中小买家主动加价

1评论 2020-09-22 21:09:48 来源:e公司 龙头股,这样抓!

今年以来暴涨50%!这一刚需品“一周一个价”,政策倒逼+新需求放量,“看不到涨势止步迹象”!

  今年以来暴涨50%!这一刚需品“一周一个价”,政策倒逼+新需求放量,“看不到涨势止步迹象”!

  进入9月,磷系阻燃剂供求关系进一步紧张,工程塑料阻燃剂(BDP)的价格,已突破3万元/吨,站上3.2万元/吨位置,年内涨幅近50%。而经销商的报价,已经涨至3.5-3.6万元/吨,月内涨幅近20%。

  近日,证券时报·e公司从产业链上下游企业获悉,今年以来,随着欧盟无卤化强制推广在即,无卤阻燃工程塑料PC(聚碳酸酯)综合成本优势大幅提高。在此背景下,磷系阻燃剂的应用场景不断增加,需求正在不断增长。而供应方面,关停的缺口还未补上,三季度又遇上行业减产,从而使得磷系阻燃剂的供需矛盾愈加强烈。

  为拿货中小买家主动加价

  “现在的磷系阻燃剂,是一个卖方市场。本月初,工程塑料阻燃剂(BDP)价格还在2.7-2.8万元/吨,现在市场综合价格大概在3.1-3.2万元/吨。但是缺货导致看涨预期较强,下游企业客户拿货有点饥不择食,贸易商3.5万元—3.6万元/吨报价也有人拿。”9月21日,上海某塑料工程有限公司负责人对记者。

  无独有偶,当记者问及目前市场上磷系阻燃剂的供应情况时,华东某新材料有限公司负责人直言“太紧张,最近一周一个价,还看不到涨势止步的迹象”。

  阻燃剂是一种化工产品,赋予易燃聚合物难燃性的功能,主要分为磷系、卤系、无机系阻燃剂三大类,BDP就属于磷系阻燃剂,卤系主要以有机溴系阻燃剂为代表(如四溴双酚A和十溴二苯乙烷)。

  阻燃剂的应用与日常生活息息相关,是一种刚需产品,由于下游橡塑材料使用不断增加,已成为仅次于增塑剂的第二大助剂。比如家电产品的外壳,在生产和使用过程中均具有可燃性,为预防火灾和延缓火势,必须找到各种办法来降低火灾发生的风险,其中向塑料及制品中添加阻燃剂来降低可燃性成为最经济可行的手段之一。

  目前的供需关系有多紧张?上述上海某塑料工程有限公司负责人称,由于供不应求,目前,磷系阻燃剂生产厂家采取保老客户、大客户,放弃新客户、经销商的政策。我们公司月需求量在50吨左右,属于中等客户,供应还算有保障。但是,一些小企业要拿货的话,可能就会被直接拒绝。但这又是一种必需品,这些小企业为了拿货,甚至主动给厂家提出加价。

  工程塑料阻燃剂(BDP)紧张的供需关系让上游生产企业深有感触。华东某阻燃剂生产企业对证券时报·e公司表示,价格最终是由供需关系决定,目前市场上BDP供需就存在明显缺口,且处于趋紧的状态。就现在市场来说,一些大客户基于对市场的预期,都在不断追加订单。“根据我们公司对自己大客户订单的统计,这部分缺口在10%左右。如果算上中小客户需求,缺口肯定会更多。”

  供给收缩溯源

  由于阻燃剂用途广泛,生产的企业很多,但是工程塑料阻燃剂(BDP)企业却较少,主要集中在万盛股份(行情603010,诊股)、艾迪科和大八化学三家企业,其中万盛股份为该细分行业的龙头企业,产销量最大。

  “从供应端来看,要说此轮磷系阻燃剂上涨的源头,可以追溯到响水爆炸事件,其次是大八化学的减产。”上述华东某新材料有限公司如是说。

  雅克科技(行情002409,诊股)原本是国内最大的磷系阻燃剂生产企业之一,但是受3·21响水爆炸事件影响,雅克科技响水工厂已经确定永久关闭,滨海工厂停产后也迟迟未见复产消息。数据显示,2019年,雅克科技的阻燃剂的销售收入仅5.35亿,而上一年度为7.47亿元。2020年上半年,雅克科技的阻燃剂产品的收入,更是减少至1.78亿元。

  9月22日,雅克科技有关人士对证券时报·e公司表示,公司的阻燃剂主要集中在响水和滨海工厂,但是,响水爆炸事件后,目前只有宜兴基地还有部分阻燃剂在正常生产,但是目前业务量不大。同时,雅克科技上述人士称,滨海工厂复产计划还在推进中,但何时复工目前没有时间表,还需要看当地政府的审批。

  据业内人士估算,综合考虑响水和滨海雅克,工程塑料阻燃剂关停产能为2.5万吨,聚氨酯阻燃剂关停产能3.6万吨。共计关停磷系阻燃剂产能6.1万吨。换而言之,直接造成全球磷系阻燃剂供应下滑10%。

  值得注意的是,目前,雅克科技已经转型到电子化学品,今年8月,雅克科技公告称,公司近日与圣奥化学科技有限公司共同签署了关于阻燃剂业务转让交易的框架协议,双方有意在阻燃剂业务领域展开深度合作,雅克科技有意在完成对阻燃剂业务的内部重组后,将其出售给圣奥化学。

  日资企业大八化学,年产能在4万吨左右,在日本及江苏常熟拥有阻燃剂生产基地。不过,今年7月份,该公司宣布部分生产线停产检修。这也使得原本供应就趋紧的磷系阻燃剂,变得更加紧张。

  “目前,大八化学的产品供应非常紧张,但是下游客户的需求量又不少,为了维系与大客户们的合作关系,大八化学近期不得不从国外工厂调货缓解这类大客户的需求。而类似于我们公司这批小客户,大八化学就停止供应了。目前,7月份的那批订单,价格在2.7万元-2.8万元/吨,到现在还没有到货。”上述上海某塑料工程有限公司负责人称。

  上述华东某阻燃剂生产企业对证券时报·e公司表示,在销售方面,公司随行就市,不允许市场炒作,所以从今年2月份开始,就已经停止了向经销商供货,全部采用直销方式。目前,公司BDP市场指导价是3.1万元/吨,但是由于无法保障新客户的供应,他们就主动要求加价到3.2-3.3万元/吨拿货。“现在,部分经销商的市场报价确实到了3.5-3.6万元/吨,但我们也无法查证他们的货从哪里来,也许是原来的存货,也许从其他企业拿货。”

  政策倒逼叠加新需求放量

  为何磷系阻燃剂今年屡创新高,接受证券时报·e公司采访的相关企业及行业研究员,不约而同的提到了“欧盟无卤化政策的倒逼。”

  万盛股份相关负责人对证券时报·e公司称,需求驱动,是导致今年BDP价格上涨的主要因素。从供应端来说,实际上今年三季度整个市场的供应量,比一、二季度要大,但由于三、四季度本来就是旺季,再加上无卤化产品再加速取代,所以市场的需求量增长比较明显。

  与此同时,某头部券商化工研究员对证券时报·e公司称,今年以来,市场上采用磷系阻燃剂的应用厂家突然变多了,主要还是因为环境发生了变化,因为欧盟无卤化政策的倒逼,使得不少原本采用卤系阻燃剂的应用厂家,开始调整生产工艺。否则,将影响客户产品在欧盟市场的销售。

  据悉,溴系阻燃剂燃烧会产生大量有毒腐蚀性的卤化氢气体,并释放出二恶英和二苯呋喃等有毒物质,又具有难降解性和生物累积性,对环境保护和人类健康造成威胁,因而欧盟出台了法规。

  具体来说,2019年12月5日,欧盟发布法规(EU) 2019/2021,制定了欧盟能源相关产品生态设计指令(ErP指令,2009/125/EC)中有关电子显示器的生态设计要求,禁止在电子显示器的外壳和支架中使用卤系阻燃剂;大于50g的塑料部件应清楚地标识材质类型,如果含有阻燃剂还需标识阻燃剂的相应信息,新法规将于2021年3月1日正式实施。

  目前,全球溴系阻燃剂全球市场规模约60万吨,四溴双酚A和十溴二苯乙烷两者产量约占溴系阻燃剂产量的50%,其中用于工程塑料的阻燃剂约18万吨。欧盟出台无卤化禁令,也就影响到这18万吨的需求量,而磷系阻燃剂环保性能好,阻燃效率高,势必会对溴系阻燃剂形成部分替代,这也成了BDP价格上行的重要逻辑。

  作为国内磷系阻燃剂的重要生产企业,万盛股份方面认为,由于BDP、RDP等无卤有机磷系阻燃剂与PC/ABS等工程塑料相容性好,并且具有环保性能好、热稳定性高、对材料性能影响小等优点,因此在手机、笔记本电脑、电视机等电子电器设备中得到广泛应用。欧盟无卤化法规的颁布,将促进磷系阻燃剂电子电器设备中的应用。

  实际上,除了欧盟无卤化政策倒逼,磷系阻燃剂的用途也正在各行各业慢慢渗透。比如说,新能源汽车零部件、充电桩充电枪外壳、和5G基站建设等,都有磷系阻燃剂的身影。

  据业内人士分析,综合各种信息,保守估计,叠加欧盟无卤化政策,新能源汽车和5G设备带来的工程阻燃剂增量需求每年约2-3万吨,如果未来辅料PC(聚碳酸酯)价格进一步下探、新能源汽车、5G设备的推广以及大基建的开展,市场对工程阻燃剂的需求增量还会更高。

替代需求抢跑趋势显现

  “无卤化是大趋势,从2017年开始,我们厂就开始调整了工艺,目前溴系阻燃剂我们厂基本上不用了。现在,虽然还有一些老单子,但后面会慢慢把它割掉。”上述上海某塑料工程有限公司负责人称。

  据了解,对于企业来说,原先下游改性塑料企业由于环保意识不强,大量使用卤系阻燃剂,特别是溴系阻燃剂。但是现在,鉴于欧盟政策管制的倒逼,国内很多塑料生产企业,不得不提前改变工艺。

  上述接受采访的华东某新材料有限公司,下游客户主要是汽配企业、家电配套厂家等。对于为何采用磷系阻燃剂,而不是其他阻燃剂,该公司有一本自己的账:“就目前的磷系、卤系当下价格比较,无卤阻燃工程塑料PC(聚碳酸酯)综合成本优势比较明显,算下来,大概卤系的使用成本在50-60元/公斤,而磷系在30-35元/公斤。”

  以工程塑料阻燃剂为例,主要以PC+BDP和ABS+十溴二苯乙烷两种为主要代表,两种路线存在部分竞争替代关系,下游厂家选择哪一种路线,成本占据着重要因素。

  以前ABS价格在0.9-1.8万元/吨低位运行,PC则一度高达3.85万元/吨,二者相比PC并不具备成本优势,因而ABS +十溴二苯乙烷成为工程塑料的最主要技术路线,但是随着国内PC产能的不断投建,情况出现了明显的变化。

  有关数据显示,到2019年底,中国PC产能达到166万吨,占全球产能的28%,为第二名美国产能的2倍;全年累计新增PC产能40万吨,同比增幅31.75%,未来2-3年内仍将处于快速上升通道。

  PC产能井喷式的增长,将使市场受到冲击,特别是低端产能基本已处于过剩状态,导致PC价格降由3.85万元/吨低至1.45万元-1.5万元/吨,PC和ABS 价差由 2.38万元/吨缩窄至0.2万元/吨,ABS+十溴二苯乙烷路线已实际丧失成本优势,这也成为下游厂家采用无卤化工艺的因素之一。

  据悉,虽然欧盟无卤化新法规是在明年3月份实施,但作为企业,却不能到了明年3月份再作出应对,必须提前改变工艺模具生产备货。因此,实际上2020年下半年替代需求抢跑的趋势,已经比较明显。

  “根据我们自己的观察,目前已经出现了约10%的替代需求量,随着无卤化和成本的驱动,产品的升级换代的要求,预计替代需求明年还会加速。”万盛股份有关负责人对证券时报·公司称。

  远水难解近渴

  涨势不止的磷系阻燃剂,使得下游客户期望市场释放新产能,从而缓解目前这种紧张的供求关系。不过,种种迹象显示,供需的紧张关系近期难以得到缓解。

  “短期之内,市场供应不乐观,供需不平衡还是比较明显。因为从目前来看,需求还是有的,但到目前为止,增量的供应窗口还没有。”上述上海某塑料工程有限公司负责人称。同时,记者也从一些行业内人士了解到,未来一两年内,除了停产/检修中的雅克科技滨海工厂、大八化学生产线存在着复产的可能,没有其他较大的能够投产的产能。

  比如说,为了延伸下游产品链,丰富产品结构,江山股份(行情600389,诊股)于2019年4月宣布,1 万吨/年BDP装置、3万吨/ 年TCPP装置和2万吨/年三氯氧磷装置。项目规模总投资2.41亿元,预计2020年6月投产。

  对于上述项目,业内人士对记者称,“最近,我们还去了现场调研,到目前为止,1万吨/年BDP项目还没动工。预计投产至少还要等1-2年,公司方面已经跟我们确认过了。”

  作为大八化学的下游客户,上述上海某塑料工程有限公司负责人称,“已经过去一两个月了,但大八化学仍然没复产,而且何时复产,他们也不给出日期。由于前期的订单没有执行,很多客户都在催促大八化学尽快交货,可能他们担心说了不能兑现,所以现在索性不给期望”。

  供需的缺口,也正在吸引产业资本在磷系阻燃剂投资。

  为了完善产业布局,满足全球市场需求,万盛股份今年8月披露,将在山东建设5万吨无卤磷系工程塑料阻燃剂及7万吨其他磷系阻燃剂系列产品,并配套7万吨三氯氧磷原材料。项目投产后BDP总产能将到10.5万吨,磷系阻燃剂总产能将到23.5万吨。

  另外,为了加快推进磷基材料新基地建设,新安股份(行情600596,诊股)今年4月披露,拟在福建省成立新型阻燃新材料公司,新公司将在未来2-3年前期用地230亩投资10亿元建设新型阻燃新材料项目。

  不过,上述公司增量计划对于目前市场来说,远水难解近渴。“从立项到最终投产,需要2—3年时间,还不如期待大八化学苏州工厂和雅克科技滨海基地的早日复产,但即使复产,新增的产能也无法完全覆盖市场的缺口。未来,随着下游端应用的不断增长,这个缺口会越来越大。”上述上海某塑料工程有限公司负责人称。

  市场供不应求,是否有其他可替代品?业内人士对记者称,“寻找替代品,这个可能性非常小。目前配方体系是产业发展几十年优化出来的,而且成本性能也是非常有优势的。重新研制一个新配方,下游客户认证、性能成本都是问题。因此市场普遍对磷系阻燃剂的价格稳中看涨”。

   

关键词阅读:磷系阻燃剂

责任编辑:张振江
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