上一交易日（9月11日），A股早盘仍有一定的多空分歧，开盘后指数有所回落，但随后，多方力量持续提升，午后指数强势拉升，最终报收3260.35点，涨幅0.79％。消费电子、新能源、大消费等多板块表现强劲，市场对业绩良好，稳定上升的个股重新提振了信心。相比之下，快递物流、银行、保险、煤炭、钢铁等近期被哄抢的低价股均表现疲软，近期行情变化幅度大，资金流动极为频繁，跟涨需谨慎。

　　两融数据概览

　　上一交易日，两融余额为14843.98亿，较前一日的14863.66亿下降了19.68亿，降幅为0.13％。自9月3日以来已经连续六天下降。融资买入额为519.42亿，较前一日的619.39亿下降了99.97亿，降幅为16.14％。融资偿还额为550.86亿，较前一日的729.21亿回落了178.35亿，降幅为24.5％。融资买入与融资偿还额均出现明显的回落，市场情绪愈发谨慎。

　　融资盘解析

　　当日融资余额为14113.12亿，较前一日的14144.56亿下降了31.44亿，降幅为0.2％。从数据来看，融资净买入额排名靠前的个股分别为：贵州茅台（1.99亿）、五粮液1.69亿）、韦尔股份（1.56亿）、比亚迪（1.11亿）、京东方A（1.01亿）。

　　总体来看，白酒股两大巨头（贵州茅台、五粮液）分别排在融资净买入额前两位，对此，私募排排网资深研究员刘有华在接受采访时表示，白酒行业季报符合预期释放了业绩压力，高端白酒8月份批发价格上涨，以及资金在双节前对白酒行业的期待，多重因素驱动下推动了近期白酒股的逆市上涨。白酒涨价还在持续，而且仍有上涨空间，中秋动销或超预期，白酒需求有望得到进一步释放，因此看好白酒股有望引来一波阶段性行情。需要注意的是，虽然白酒行业短期业绩环比改善兑现，中长期消费场景恢复叠加中秋旺季催化，但是，估值高企也是绕不过的问题。

　　同时，半导体、芯片概念（韦尔股份、比亚迪、京东方A）三只个股均受到融资客集中关注。科创兴国，芯片核心。半导体类上市公司堪称中国科技创新的缩影。受新冠肺炎疫情影响，全球电子产业下滑，但中国半导体公司攻坚克难，突破复工、物流等重重难题，整个产业在上半年取得了两位数的增长，龙头公司的业绩更是逆势大涨，显示出国产芯片崛起的实力。

　　在全球半导体产业向中国转移、中国大力扶持半导体产业的大背景下，行业龙头公司逆“疫情”投资、并购加码未来，定向增发投向主业如火如荼，显示出中国芯片的韧性和未来巨大的成长潜力。

　　据不完全统计，截至8月30日，A股有62家半导体公司披露了半年报，盈利的有53家，净利润同比增长的有40家。其中，韦尔股份、晶方科技、睿创微纳、中芯国际、中微公司、通富微电、长电科技、南大光电、华天科技、江丰电子、华润微、卓盛微、雅克科技等公司上半年业绩同比增幅均超过100％。

　　融券盘解析

　　当日融券余额为730.85亿，较前一日的719.1亿上升了11.75亿，升幅为1.6％。从数据来看，融券净卖出额排名靠前的个股分别为：北京银行（1175.41万股）、江苏银行（996.36万股）、洛阳钼业（539.47万股）、京东方A（484.4万股）、交通银行（397.14万股）。

　　总体来看，银行股（北京银行、江苏银行、交通银行）受到融券盘的集中关注，据有关报道，今年上半年，银行业金融机构利润同比下降12％，这主要是由于银行为实体经济减负，以及加大拨备计提力度等因素导致的。尽管经济下行压力加大，银行业盈利水平同比也下降，但银行股估值处历史低位，不少周期股股价跌回今年5月低位区形成抵抗。在扩内需政策作用下，市场需求继续恢复，周期股未来或逐渐迎来被市场低位关注的机会。