来源：光大证券

　　报告摘要

　　白酒：单月销售额同比增长113.2％。2020年7月白酒的淘系平台线上销售额同比上升113.2％至4.59亿元，其中销售量同比提升19.6％至143.18万件，销售均价同比提升78.2％至320.6元/件。整体来看，2020年7月白酒呈现出量价齐升的态势。市占率角度来看，高端白酒品牌茅台市占率领先。

　　乳制品：销量推动销售额同比增长120.07％。2020年7月，乳制品销售额同比提升120.07％至12.68亿元，其中销售量同比提升122.67％至2220.27万件，销售均价同比下降1.17％至57.10元/件。整体来看，2020年7月乳制品呈现出增量降价的态势。

　　调味品：调味料量价齐升带动销售额增长，日常调味品呈量升价降态势。2020年7月，调味料淘系平台线上销售额同比提升58.4％至3.68亿元，其中销售量同比提升44.5％至1720.51万件，销售均价同比提升9.8％至21.39元/件。日常调味品2020年7月销售额同比提升3.8％至1.39亿元，其中销售量同比提升5.3％至599.63万件，销售均价同比下降1.4％至23.16元/件。

　　啤酒：单月销售额同比增长11.2％。本月淘系平台的啤酒销售额同比提升11.2％至1.86亿元，其中销量同比提升12.7％至224.23万件，销售均价同比下降1.4％至83.0元/件。整体看来，2020年7月啤酒呈量价齐升态势。

　　保健品：单月销售额同比降低26.31％。本月保健食品线上销售额为2.23亿元，同比降低26.31％。2020年7月合并口径下，汤臣倍健线上销售额同比上升45.64％至2.23亿元，其中销售量同比上升44.80％至154.86万件，销售均价同比上升0.62％至143.96元/件。

　　休闲食品：销售额同比提升8.5％。2020年7月，淘系平台的零食/坚果/特产销售额同比提升8.5％至50.3亿元，其中销售量同比上升15.1％至2.00亿件，销售均价同比下降5.7％至25.1元/件。整体来看，2020年7月休闲食品呈量升价减态势。

　　风险提示：经济放缓、物价下行、成本大幅上涨、食品安全问题等。