券商资管看好权益市场 警惕投资价值陷阱

1评论 2020-08-04 04:06:01 来源:证券时报 作者:王蕊 做多唯一突破口

  随着券商资管产品的中报相继公布,券商资管重仓股显露真容。从券商资管机构对后市的研判来看,投资经理普遍对下半年的权益市场抱有充足信心,认为估值修复有望从目前的少数行业逐渐扩散,宽松的货币环境也将进一步助推股市向好,预计将进一步维持仓位或择机加仓。

  据Wind统计,截至昨日,券商资管中报共披露了298只重仓股,包括13只科创板股票和34只港股。其中近三个月有271只个股收益为正,涨幅超过50%的个股有83只,18只个股涨幅超过100%。

  从持有市值来看,券商资管产品二季度末持有贵州茅台(行情600519,诊股)和泸州老窖(行情000568,诊股)总市值分别高达43.07亿元和28.41亿元,稳居前二。尽管二季度这两只白酒股均遭到券商资管部分减持,但由于股价一路上行,持仓总市值不降反升,分别增加4.1%和12.55%。

  恒瑞医药(行情600276,诊股)、山东药玻(行情600529,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)3只医药股进入前十榜单。相比于一季度末,山东药玻、长春高新二季度末券商资管持有总市值分别增长了66.99%和68.42%。但不同的是,山东药玻略有减持,市值增长主要得益于股价大涨,而长春高新则被增持了241.25万股。

  值得一提的是,在《乘风破浪的姐姐》热播的同时,芒果超媒(行情300413,诊股)二季度被券商资管大举增持600多万股,二季度末持仓总市值高达18.66亿元,大增九成。

  京东方A(行情000725,诊股)二季度末被券商资管持有3.64亿股,而在一季度末这一数字仅为292万股。开源证券电子分析师刘翔认为,随着三星和LGD的战略转型和退出,面板行业进入新一轮涨价周期,行业景气向上,预计京东方A将迎来业绩爆发。

  “就估值方面来看,目前A股整体估值不高,仍处在2005年以来估值中位数以下,但行业间估值分化加剧。”华泰证券(行情601688,诊股)资管向证券时报记者表示,当前消费、医药估值分位数已经超过90%,但仍有60%以上行业估值在中位数以下,估值处于底部区间的行业主要以传统周期性行业为主。从风格上来看,下半年市场机会较上半年将更为扩散。具体到行业配置,周期板块仍需等待,消费和医药是“压舱石”,预计表现较为稳健,成长板块中新能源板块景气度有望持续提升,5G关注应用端包括云计算、云游戏、IDC,以及局部创新科技领域等。

  东方红资管基金经理王延飞认为,二季度消费者服务、医药、食品饮料表现相对较好。流动性宽松的环境,使得行业估值分化进一步演绎。“在当前很多板块的估值仍在历史较低水平的情况下,我们对权益类资产长期带来的收益充满信心,也要去思考是否存在‘价值陷阱’。”

  中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)资产管理业务执行总经理、研究部负责人刘琦则表示,预计未来一个季度,股票市场依然会围绕经济复苏和疫情发展反复博弈,将积极寻找结构性机会,仓位保持中性较高的状态,在市场波动中加大逆向操作力度,同时继续强化自下而上选股的力度。

关键词阅读:券商 估值 LGD 投资经理 市场机会

责任编辑:付健青 RF13564
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