昨日（7月20日），市场继续上冲，自前几日调整后，市场信心重新提振，大金融、军工等板块强势拉盘，市场抄底资金活跃。资金流向方面，沪股通与深股通出现了较大的分歧，沪股通当日净流入35.39亿元，深股通当日净流出69.59亿元，北向资金当日净流出34.20亿元，

　　两融总余额为13888.23亿，较前一日的13761.21亿上升了127.02亿，升幅为0.92％，总余额连续两日下降后继续出现回升，市场情绪有所回暖。分别来看，融资余额为13445.7亿，较前一日的13348.39亿上升了97.31亿，升幅为0.73％，融券余额为442.53亿，较前一日的412.82亿上升了29.71亿，升幅为7.2％，为近期最大升幅，融券盘热情高涨。

　　融资盘解析

　　从数据来看，融资净买入额排名靠前的个股分别为：宁德时代（5.38亿）、海螺水泥（4.5亿）、立讯精密（4.25亿）、浙江龙盛（2.79亿）、中国平安（2.55亿）。主要集中在处于长期上涨趋势，业绩优秀的公司个股，经过较大幅度的调整，市场对绩优股重新建立信心，长期向好的预期也重新回归。

　　融券盘解析

　　融券净卖出额排名靠前的个股分别为：农业银行（1240万股）、洛阳钼业（477.09万股）、华能国际（391.59万股）、招商证券（367.23万股）、本钢板材（257.65万股）。主要集中在大金融（农业银行、招商证券）和业绩承压个股（洛阳钼业、华能国际、本钢板材）。

　　综述

　　总体看来，市场对于绩优股重新燃气热情，不惜以追高为代价，资金持续流入。大金融板块经过前期的快速保障，获利盘积累较多，集中出货迹象明显。融券盘昨日出现大幅度上升，市场空方力量大幅加强，总体情绪相比前期，更为谨慎，短线操作大幅增加，投机性持续增强。

　　华泰证券认为：基本面趋势决定了本轮A股有“牛”，但美债、国内长端、短端、货基四类无风险利率的差异，决定了四类资金的入市节奏与历史不同，本轮大概率没有“快牛”。当前，低估值风格修复的三个必要条件继续验证中，一个助力条件边际变化显著：上周银保监会放宽险资的权益投资比例，我们预计为股市带来偏好价值股的潜在增量资金约1.2-2.2万亿元。短期继续看低估值风格修复，行业继续推荐金融股、地产竣工链、泛科技中与经济相关性较高的电动车、2B科技。