上周五（7月10日），指数出现调整，市场逢高出货、规避风险情绪持续上升，跌破3400点。在国际疫情形势严峻和中国疫情得到控制的背景下，医疗行业、大消费等题材涨幅较大，个股换手率普遍较高，资金流动较为频繁。

　　两融总余额继续上升，自6月24日以来无回落迹象，当前总余额为13422.89亿，较上一交易日的13265.27亿上升了157.62亿，升幅为1.2％，较前一日升幅u有所下降。分别来看，融资余额为13013.82亿，较前一日的12846.76亿上升了167.06亿，上升了1.3％，仍为持续上升趋势。融券余额却出现回落，当前余额为409.07亿，较前一日的418.52亿下降了9.45亿，降幅为2.26％，为自6月29日以来首次回落。

　　两融综述

　　从数据来看，融资净买入额排名靠前的个股分别为：浙商证券（9.42亿）、中国软件（7.89亿）、中国平安（6.02亿）、华天科技（5.88亿）、百联股份（4.06亿）。集中在大金融（浙商证券、中国平安）、科技股（中国软件、华天科技）和大消费（华天科技、百联股份）。经过前一日的调整，银行、证券等板块获利盘得到一定程度的消化，空方情绪得到释放，市场对大金融板块重拾信心。

　　融券净卖出额排名靠前的个股分别为：上海电气（1649.02万股）、绿地控股（658.75万股）、小商品城（528.51万股）、中联重科（518.37万股）、三钢闽光（490.03万股）。集中在近期大幅冲高的个股（上海电气、绿地控股、小商品城），其中，上海电气以1649.02万股遥遥领先，市场空方情绪集中爆发。

　　综述

　　近期市场持续快速拉升，空方情绪逐渐积累，在上周五集中爆发，市场迎来一波较大幅度的调整，前期获利盘得到消化，但市场总体对未来的牛市仍存在认可度，大金融板块重拾信心，融资盘仍持续流入。融券卖出额出现首次回落，从融券卖出数据来看，前期快速冲高的个股仍存在风险，拉高出货情绪也在出现提升。

　　中金公司认为：上周市场延续上行趋势，A股日均成交持续在1.6万亿元左右的相对高位，创业板指单周上涨12.8％，市场情绪高涨。向前看，短期市场迅速走向“火热”、连续大涨后，市场波动可能加大，但对市场总体走势我们依然维持积极看法。根据历史经验，资金短期快速入市推动的涨速过快的行情持续性可能并不强。市场在快速大涨后往往容易“大落”，稳健上涨的市场才更具可持续性。