中国经济网北京6月5日讯 （记者 康博） 在2020年全球经济遭遇挑战的时刻，全球资本市场也在所难免的迎来剧烈震荡，具体到A股，则出现涨跌分化的趋势。根据数据显示，今年前5个月沪指累计下跌6.50%，深成指上涨3.02%，创业板指数上涨16.05%。

　　板块方面，在投资者越来越注重企业现金流和供需稳定以及新基建大发展的影响下，以食品饮料为主的消费、以医药医疗为主的生物医药和以半导体通讯为主的中小创板块成为最大赢家，从前5月涨幅靠前的普通股票型基金来看，几乎完全被这三大行业包揽，其中在医药行情的强劲上涨行情下，涨幅超过40%的基金都是医药主题类基金，其中工银瑞信与中欧基金两家公司的多只产品占据涨幅榜前列位置。

　　生物医药主题基金霸屏涨幅榜

　　从普通股票型基金今年前5个月的业绩表现看，除今年新成立的基金外，在413只基金中（各份额分开计算，下同），净值上涨的达到了337只，占比82%。其中，5只普通股票型基金涨幅超过50%，分别为创金合信医疗保健股票A、创金合信医疗保健股票C、工银养老产业股票、广发医疗保健股票A、工银前沿医疗股票，另有7只基金涨幅也超过了40%。值得注意的是，涨幅排名前16名的普通股票型基金全都是以生物医药、医疗为主题的基金，其背后的推动力无疑是医药板块强劲的上涨行情。

　　在所有涨幅超过40%的普通股票型基金中，工银瑞信旗下多只基金占据其中，非常抢眼。包括了工银养老产业股票、工银前沿医疗股票、工银医药健康股票A、工银医药健康股票C，前5月涨幅分别为50.73%、50.05%、49.84%、49.48%。

　　从此前公布的一季报前十大重仓股看，工银养老产业股票持有恒瑞医药、迈瑞医疗、万孚生物、长春高新、英科医疗、乐普医疗、健帆生物、康泰生物、广联达、九洲药业；工银前沿医疗股票持有恒瑞医药、长春高新、迈瑞医疗、英科医疗、万孚生物、乐普医疗、健帆生物、健友股份、康泰生物、九洲药业；工银医药健康股票持有迈瑞医疗、恒瑞医药、英科医疗、长春高新、健帆生物、乐普医疗、普利制药、昭衍新药、万孚生物、海思科。

　　可以看出，在各行业都趋向于强者恒强的形势下，医药医疗行业龙头公司也是被机构集中长期持有，包括恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新、健帆生物等多只股票都属于此。而工银瑞信的这几只基金也完全有两位基金经理管理，分别为赵蓓和谭冬寒。

　　赵蓓的资料显示，其担任公募基金经理已经超过5年，曾在中再资产管理股份有限公司担任投资经理助理，2010年加入工银瑞信，现任研究部副总监、医疗保健研究团队负责人。谭冬寒为清华大学北京协和医学院临床医学博士，曾在中信证券股份有限公司担任行业研究员，2013年加入工银瑞信基金管理有限公司，二人在医疗领域都可谓是资深的专业投资人士。

　　在专业的人做专业的事的核心优势下，二人也充分发挥了自身专业度和市场行情的完美结合。截止6月3日，工银养老产业股票的累计收益率为43.70%、工银前沿医疗股票的累计收益率为187.10%、工银医药健康股票A的累计收益率为141.75%。尤其是从2019年以来的表现更是突出，三只基金分别上涨达104.03%、118.98%、122.02%。

　　此外，在今年前5月涨幅超30%的普通股票型基金中，中欧基金公司旗下的6只产品也集中上榜，包括中欧医疗创新股票A、中欧医疗创新股票C、中欧品质消费股票A、中欧品质消费股票C、中欧消费主题股票A、中欧消费主题股票C，今前5个月的涨幅分别为44.72%、44.25%、37.90%、37.46%、36.51%、36.12%。

　　中欧医疗创新股票一季度的前十大重仓股为长春高新、爱尔眼科、恒瑞医药、普利制药、凯莱英、英科医疗、华海药业、我武生物、泰格医药、药明康德，与工银瑞信一样，包括了众多行业龙头。而中欧品质消费与中欧消费主题的基金经理都是郭睿，其重仓的家家悦、中国国旅、安井食品、新希望等消费行业龙头公司在今年内也表现亮眼。

　　金融地产走势偏弱拖累基金业绩

　　随着部分行业单边上涨行情的延续，不少基金也都陆续进行了布局和加仓，根据中泰证券研究所数据显示，大类行业中，2020一季度持仓比例上升幅度最大的是医疗保健、信息技术和日常消费，在这样的情况下，占比超八成的普通股票型基金在今年前5月业绩上涨，相比之下，减仓最大的行业为电子、金融和家电，与之对应的正是重仓金融地产相关股票的基金业绩落后的事实。

　　根据中国经济网记者统计，在前5月，有75只普通股票型基金业绩下跌，占比为18%，其中有7只基金跌幅超过10%，跌幅超过5%的数量共有24只，超过3%的共有34只，也就是说，在下跌的基金中，有一半的产品跌幅是小于3%的。

　　前海开源港股通股息率50强股票以-15.64%位于跌幅榜首。一季度的前十大重仓股为中国平安、中国银行、友邦保险、招商银行、香港宽频、中国移动、中信证券、工商银行、中金公司、粤海投资，从净值表现看，尽管从4月份开始，该基金出现触底反弹走势，但走势上依然较为落后，加之一季度跌幅较大，所以从今年前5月的综合业绩看还是惨遭垫底。

　　该基金成立于2017年5月份，从2018年1月份开始，净值就持续下跌，在2018年与大盘同步下跌后，2019年该基金由于重仓中字头等大盘蓝筹股，所以反弹幅度远远跑输消费和医药及科技板块，2020年这三大板块更是一骑绝尘，反而大盘蓝筹股在低估值状态下继续下行趋势。截至6月3日，其累计单位净值亏损达14.01%。

　　同样非常有代表性的还有创金合信金融地产股票C、创金合信金融地产股票A、创金合信上证超大盘量化C、汇丰晋信大盘波动股票C、创金合信上证超大盘量化A、汇丰晋信大盘波动股票A，前5月净值分别下跌了10.67%、10.41%、8.11%、7.98%、7.93%、7.79%。

　　创金合信金融地产的重仓股包括招商银行、中信证券、中国平安、万科Ａ、保利地产、平安银行、金地集团、招商积余、公牛集团、宁波银行；创金上证超大盘量化重仓股包括中国平安、贵州茅台、恒瑞医药、招商银行、伊利股份、民生银行、交通银行、兴业银行、海通证券、中国建筑；汇丰晋信大盘波动股票C则重仓了九州通、海天味业、长江电力、山东黄金、农业银行、上海建工、中国银行、光大银行、中金黄金、工商银行。

　　可以看出，拖累这些基金跌幅较大的主要因素就是金融与地产行业，以及其他大盘蓝筹股，尽管其中也不乏个别白酒和医药股，但终究无力扭转颓势，不过好在从近期看，金融地产已经走出了持续下跌趋势，在前期恐慌因素逐渐消退之后，其投资价值也正在被越来越多的机构认可。

　　方正证券首席投资顾问段少崴认为，自3月23日全球股市反弹以来，外资加速回流A股，至今已持续10周呈现净买入状态，最近一周北上资金买入金额最多的是中国平安以及一些银行股，叠加隔夜美股银行股普遍大涨，刺激了A股金融板块的活跃。

　　招商证券认为，当前A股估值分化严重，大部分行业市盈率水平处在历史中位数水平及以下，其中TMT、必选消费及医药行业PE估值相对较高，而金融地产估值处于历史低位。

　　下半年，随着业绩的释放和市场预期的逐步体现，TMT行业的市盈率有望逐渐回落，向合理区间靠拢。A股中市值较大、业绩较优的低估值股票将会得到合理的估值，金融、房地产等低估值板块可能迎来修复机会，而与稳增长相关性较大的建筑建材和建筑装饰板块也具备估值提升的空间。

　　前5月涨跌幅前40只普通股票型基金

　　序号

　　名称

　　年内复权单位净值增长率%

　　累计单位净值 元

　　规模 亿元

　　名称

　　年内复权单位净值增长率%

　　累计单位净值 元

　　规模 亿元

　　1

　　创金合信医疗保健股票A

　　51.47

　　2.2986

　　0.4910

　　前海开源港股通股息率50强股票

　　-15.64

　　0.8599

　　0.7007

　　2

　　创金合信医疗保健股票C

　　51.02

　　2.1540

　　0.8605

　　景顺长城量化港股通股票

　　-12.60

　　0.9242

　　0.7927

　　3

　　工银养老产业股票

　　50.73

　　1.4370

　　8.1817

　　嘉实金融精选股票C

　　-12.40

　　1.1829

　　0.8743

　　4

　　广发医疗保健股票A

　　50.66

　　2.5686

　　37.7019

　　嘉实金融精选股票A

　　-12.23

　　1.1962

　　6.8632

　　5

　　工银前沿医疗股票

　　50.05

　　2.8710

　　26.1611

　　创金合信金融地产股票C

　　-10.67

　　1.0229

　　0.0404

　　6

　　工银医药健康股票A

　　49.84

　　2.4175

　　5.4300

　　富国港股通量化精选股票型

　　-10.60

　　0.9572

　　0.3666

　　7

　　工银医药健康股票C

　　49.48

　　2.3881

　　4.9886

　　创金合信金融地产股票A

　　-10.41

　　1.0257

　　0.0381

　　8

　　宝盈医疗健康沪港深股票

　　47.55

　　1.7290

　　2.5583

　　诺安策略精选股票

　　-9.00

　　1.9167

　　0.8381

　　9

　　招商医药健康产业股票基金

　　46.48

　　2.3110

　　11.0897

　　创金合信上证超大盘量化C

　　-8.11

　　0.9454

　　0.0498

　　10

　　中欧医疗创新股票A

　　44.72

　　1.8346

　　4.0242

　　汇丰晋信大盘波动股票C

　　-7.98

　　1.2490

　　0.0422

　　11

　　中欧医疗创新股票C

　　44.25

　　1.8174

　　2.3618

　　创金合信上证超大盘量化A

　　-7.93

　　0.9474

　　0.0917

　　12

　　建信高端医疗股票

　　40.15

　　1.5723

　　0.8821

　　汇丰晋信大盘波动股票A

　　-7.79

　　1.2743

　　0.3563

　　13

　　工银医疗保健股票

　　39.84

　　2.6060

　　35.3302

　　嘉实沪港深精选股票

　　-7.71

　　1.6370

　　35.8912

　　14

　　嘉实医药健康股票A

　　39.61

　　1.7482

　　10.6981

　　诺安高端制造股票

　　-7.48

　　1.1150

　　1.6679

　　15

　　嘉实医药健康股票C

　　39.17

　　1.7148

　　1.4380

　　安信新常态股票

　　-6.99

　　1.4350

　　14.5188

　　16

　　上投摩根医疗健康股票

　　38.71

　　1.9780

　　8.0722

　　平安股息精选沪港深C

　　-6.85

　　1.0669

　　0.0110

　　17

　　中欧品质消费股票A

　　37.90

　　1.9529

　　1.1245

　　鹏扬元合量化大盘优选股票C

　　-6.72

　　1.0040

　　0.3013

　　18

　　交银施罗德医药创新股票

　　37.76

　　2.4400

　　10.6601

　　平安股息精选沪港深A

　　-6.55

　　1.0988

　　1.0311

　　19

　　中欧品质消费股票C

　　37.46

　　1.9204

　　0.7210

　　鹏扬元合量化大盘优选股票A

　　-6.40

　　1.0261

　　0.0941

　　20

　　中金新医药A

　　36.76

　　1.6783

　　1.4972

　　汇丰晋信港股通精选股票

　　-6.37

　　1.0371

　　2.3764

　　21

　　中金新医药C

　　36.54

　　1.6652

　　0.2680

　　鹏华优选价值股票

　　-6.09

　　0.9590

　　11.0835

　　22

　　中欧消费主题股票A

　　36.51

　　2.5040

　　5.9507

　　国金量化多因子

　　-6.06

　　1.1383

　　0.1320

　　23

　　中欧消费主题股票C

　　36.12

　　2.5040

　　2.4954

　　嘉实资源精选股票C

　　-5.50

　　1.2567

　　0.0325

　　24

　　金鹰医疗健康产业股票A

　　35.67

　　1.6159

　　0.1833

　　嘉实资源精选股票A

　　-5.31

　　1.2658

　　0.1681

　　25

　　金鹰医疗健康产业股票C

　　35.44

　　1.6922

　　0.6911

　　前海开源公用事业股票

　　-4.96

　　1.0155

　　0.1616

　　26

　　长盛医疗量化股票

　　34.72

　　1.7550

　　0.6414

　　大摩进取优选股票

　　-4.71

　　1.8890

　　0.4261

　　27

　　农银汇理医疗保健主题股票

　　33.59

　　2.1345

　　22.2395

　　前海开源股息率100强股票

　　-4.70

　　1.4770

　　4.9628

　　28

　　富国互联科技股票

　　32.34

　　1.9548

　　15.6976

　　英大国企改革股票

　　-4.44

　　1.2344

　　0.8147

　　29

　　国泰大健康股票

　　32.25

　　2.8720

　　9.8297

　　工银沪港深股票C

　　-4.05

　　1.1476

　　0.0079

　　30

　　鹏华医疗保健股票

　　31.61

　　1.9980

　　11.6452

　　泰达宏利量化股票

　　-3.88

　　1.0220

　　1.0160

　　31

　　国联安科技动力股票

　　30.89

　　1.6376

　　16.6802

　　工银沪港深股票A

　　-3.82

　　1.2147

　　12.5233

　　32

　　银华医疗健康量化股票发起式A

　　29.83

　　1.4831

　　0.2150

　　富国新兴产业股票

　　-3.52

　　1.3000

　　14.2045

　　33

　　银华医疗健康量化股票发起式C

　　29.63

　　1.4726

　　0.0914

　　西部利得事件驱动股票

　　-3.43

　　1.3938

　　0.2006

　　34

　　华夏创新前沿股票

　　29.63

　　1.7710

　　10.5371

　　嘉实互通精选股票

　　-3.01

　　1.0973

　　0.1927

　　35

　　鹏华医药科技

　　29.44

　　0.8400

　　14.0633

　　金鹰量化

　　-2.81

　　0.7702

　　0.0885

　　36

　　银华农业产业股票发起式

　　29.13

　　1.8124

　　8.6598

　　海富通先进制造股票C

　　-2.72

　　1.0110

　　2.4842

　　37

　　中银新动力股票

　　26.92

　　0.9460

　　11.9741

　　海富通先进制造股票A

　　-2.56

　　1.0128

　　6.3745

　　38

　　华夏科技成长股票

　　26.84

　　1.4671

　　4.3005

　　工银创新动力股票

　　-2.36

　　0.6310

　　5.7605

　　39

　　上投摩根新兴服务股票

　　26.38

　　1.5750

　　0.5957

　　景顺长城研究精选股票

　　-2.06

　　1.5860

　　0.2609

　　40

　　银河康乐股票

　　26.32

　　2.3780

　　4.4146

　　鹏华改革红利股票

　　-2.01

　　1.0040

　　9.1604