5G云计算芯片迎来更佳买入期

1评论 2020-05-30 01:23:14 来源:金融投资报 6个月大赚574%!

业内人士表示,科技股的回落受多重因素影响,压力进一步释放后,资金有望回流科技股并重拾升势,建议投资者关注 5G、云计算、芯片等主线。

  近期大盘震荡回调,科技股整体有所走弱,回调幅度明显高于大盘。但作为中长期的主要投资主线,科技股逻辑并未发生变化,估值的回落有利于后市发展。

  业内人士表示,科技股的回落受多重因素影响,压力进一步释放后,资金有望回流科技股并重拾升势,建议投资者关注 5G云计算芯片等主线。

  5G

  新基建投资超预期

  消息面上,5月25日,工信部部长苗圩表示5G正加大建设力度,争取把时间赶回来。中国每周大概增加1万多个5G基站,4月份增加5G客户700多万,中国5G客户累计已超过3600万。

  天风证券(行情601162,诊股)分析师唐海清表示,未来3年行业景气持续向上,5G迎来大规模建设期,从2019年2季度开始,行业业绩开始“U”型反转,在大环境影响下5G等“新基建”建设有望加速,预计全年投资规模符合甚至超过预期,继续看好板块的未来走势。

  毕竟新基建引领的5G网络建设显现出巨大的确定性,同时肩负着引导投资和支撑国家信息网络建设的重任。因此,渤海证券分析师徐勇指出,这是国家为了对抗今年的经济下滑,加快产业升级的重要举措,预计5G网络建设加速将进一步提升通信产业链的需求。

  从二级市场表现来看,从2019年初至今,5G行情超额收益有限;而4G时代,4G指数显著跑赢大盘。中原证券(行情601375,诊股)分析师唐俊男指出,主要原因一是由于5G投资规模之大,以及网络制式向上升级的边际效应递减,使得5G相关应用场景落地和整个社会经济受益于5G网络的时间跨度都将拉长;二是全球疫情所带来的诸多不确定性。但考虑到目前以信息网络为基础的新基建加速建设以及5G所能给整个社会经济所能带来的生产动能,5G板块潜力仍在。

  潜力股精选

  中兴通讯(行情000063,诊股)(港股00763)(000063)持续提升市场份额

  公司业已成为全球前四、国内前二的电信设备商龙头,在新一轮的5G建设大时代下,凭借5G端到端解决方案的布局,有望引领全球5G发展,持续提升全球市场份额。天风证券指出,2020年是全球5G网络进行大规模建设的元年,通信网络设备市场正在经历新一轮的快速成长、市场格局空前清晰、中国市场引领全球的变化,中国的通信网络设备厂商正处于最好的成长时代。作为全球通信设备的龙头企业,公司经历挫折后已全面恢复,同时战略聚焦、内部管理优化,公司正在呈现最好的姿态迎接最好的成长时代。坚定看好公司长期成长前景。

  中际旭创(行情300308,诊股)有望斩获较大市场份额

  公司设计封装技术领先,100G、400G产品布局完整,量产能力业界首位,成本优势突出,客户关系紧密,依然可以维持较高增速。可以看到,全球数据流量依然呈现爆发式增长,光模块向400G升级2019年已经小批量,2020年将批量出货。东北证券(行情000686,诊股)指出,相比4G时期,5G承载光模块全面升级,网络架构演变增加中传环节,基站数量大幅增加,测算承载光模块整体市场达到百亿美元,相比4G大幅增长。公司2008年由3G无线光模块起家,如今战略回归电信市场,客户关系良好,凭借高速光模块封装能力,有望斩获较大份额,带来业绩增量。

  博创科技(行情300548,诊股)成长空间被打开

  公司专注于高端光无源器件和有源器件的开发,是全球PLC集成光电子器件的主要供应商之一。受益流量增长与5G的建设,逐步发力数通市场。财通证券(行情601108,诊股)指出,移动互联网流量仍处于爆发式增长阶段。5G普及有望推动数据流量持续高速增长,带动对光模块的需求量稳步增长,同时光模块处于10G向100G、100G向400G升级的迭代周期,高速产品价值量不断提升,推动整体光模块市场规模持续增长。公司收购并且增资上海圭博,大力布局400G硅光,为未来打开成长空间。公司业绩边际改善明显,有源业务转型继续深化。

  光迅科技(行情002281,诊股)布局芯片等全产业链

  公司是全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商,在电信传输网、接入网和企业数据网等领域布局了从芯片到器件、模块、子系统的全产业链。开源证券指出,研发端看,公司投入大,产品布局广,针对不同客户可提供差异化解决方案;渠道端看,公司逐步开拓海外高毛利市场,市场份额稳步增加;需求端看,公司客户主要以华为、中兴通讯及烽火通信(行情600498,诊股)等主设备厂商为主,合作时期较长且稳定性较高,在5G建设放量期具备先发优势。随着5G基站产品形态的改变,对传输网提出更高要求,将直接拉动高速光模块市场需求增长,带来产品量价齐升。

  芯片

  倒逼国产替代加速

  经过产业低潮后,目前芯片产业热度明显提升。从产业层面上分析来看,2018年的衰退周期是两大负面因素共振,一是宏观经济影响,二是贸易摩擦背景下,产业去库存导致需求下降。目前中芯国际(港股00981)、长电科技(行情600584,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)等公司均处于产能利用率较好状态,预计随着产业链补库存,行业需求在补库存带动下有望迎来行业需求降幅收窄。国信证券(行情002736,诊股)分析师欧阳仕华指出,国产半导体在2022年之前仍然处于整体20%增速的较好环境之中,并会在贸易摩擦下倒逼国产替代加速。

  虽然在疫情影响下相关公司受到明显冲击,但整体来看,国产半导体在2022年之前仍然处于较好的增长环境之中,看好具备进口替代的国内相关芯片龙头企业,看好其长期受益于国内市场及大中华FAB红利的发展逻辑。行业人士指出,长期以来我国芯片行业仍较为依赖进口,“缺芯少魂”局面依然存在,国产替代迫在眉睫。在国产替代+景气拐点+大基金二期等利好因素下,板块调整中将迎来的更佳的建仓时点。

  芯片各个细分产业的龙头公司依旧是值得投资者关注的重点,包括模拟射频芯片领域圣邦股份(行情300661,诊股)、卓胜微(行情300782,诊股);指纹、摄像头芯片领域汇顶科技(行情603160,诊股)、韦尔股份(行情603501,诊股);功率半导体闻泰科技(行情600745,诊股);存储芯片领域兆易创新(行情603986,诊股)、北京君正(行情300223,诊股);内存接口芯片领域的澜起科技(行情688008,诊股);设备领域北方华创(行情002371,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)等。

  潜力股精选

  航锦科技(行情000818,诊股)收购诸多优质公司

  公司收购长沙韶光、威科电子、九强讯盾和中电华星股权,军品业务迎来放量。2020年,公司参股武汉导航院与泓林微,凭借军工领域协同优势,加码北斗三商用与高频通讯。公司在布局军工业务的同时,持续深耕GPU、北斗导航和高频通讯在民用市场的开拓,成长动力充沛。上海证券指出,我国北斗三定位系统将在2020年首次面向全球进行商用,武汉导航院主导完成了北斗标准的起草、修订和完善,其北斗芯片、定位终端等产品成为中国卫星(行情600118,诊股)导航系统管理办公室推荐产品。公司逐步增持武汉导航院股份至27.66%,将与导航院一同推进北斗三产品的军民双向开拓。

  汇顶科技(603160)全力打造四大核心业务

  公司屏下指纹产品目前已广泛商用于华为、OPPO、vivo、小米等主流品牌,产品渗透率快速提升使得公司实现了经营业绩高速增长。光大证券(行情601788,诊股)(港股06178)指出,公司通过内生外延不断扩展边界,提高核心竞争力。公司内生持续加大研发投入,2019年上半年研发投入4.58亿元,同比增长37.42%,占营收比例为15.86%。外延收购德国蜂窝IP供应商,提升在IOT物联网领域竞争力。公司全力打造物理感知+信息处理+数据安全+无线传输四大领域,致力提供完整的软硬件平台,剑指万物互联。目前心率传感器、入耳检测、NB-IoT、MCU等新产品逐渐成熟。

  闻泰科技(600745)看好安世半导体发展

  公司是国内唯一规模化的分立器件IDM厂商,旗下的安世公司正着力向全球魁首的目标布局。其在二极管晶体管、逻辑器件等领域已有扎实基础,MOSFETs比重相对较低,成长迅速空间庞大。中泰证券(行情600918,诊股)指出,基于强大技术实力和资本地位,公司延伸新器件和新材料布局,GaN产品已有实质性突破,在新终端、车载电子化和供能智能化打开的新增量带动下,功率器件部分有望持续规模和份额的快速增长,产品结构更多向高端器件转移。其产品也将和强调自主可控的国内客户形成密切协同,长期看安世有望站上价值新台阶,建议长期战略性配置。

  兆易创新(603986)上下游发展逻辑清晰

  公司作为国内优质的存储芯片设计企业。中短期看,公司主业市场回暖,业绩有望修复。长期看,公司积极升级制程和扩充产品线,并拓展战略布局,推进产业协同。中信建投(行情601066,诊股)证券(港股06066)指出,作为国内领先的存储设计稀缺标的,公司继续深耕存储,投资合肥产投切入DRAM赛道,打造全存储平台;与中芯国际、华力微等供应商深度合作,确保上游晶圆产能稳定;另一方面,并购思立微,获得指纹识别和触控能力,推进“存储+ MCU +传感”布局物联网领域。公司以NOR、SLC NAND为起点,产品线上向主流DRAM市场延伸,下游布局物联网、5G和汽车等需求巨大市场,发展逻辑清晰。

  云计算

  精选细分领域龙头

  随着全社会的数字化转型,云计算渗透率将大幅提升,我国云计算产业呈现稳健发展的良好态势。目前,我国云计算市场发展仍处于对计算、存储等传统IT基础资源的替代过程中,IaaS服务成为云服务商向企业提供IT基础资源的主要形态。根据IDC统计,2019年中国IaaS市场规模为59.9亿美元,同比增长28%,IaaS逐渐在公有云市场占据更多份额。据IDC预测显示,2019-2023年中国公有云IaaS市场将实现46%的年均复合增长率。综合政策、市场环境以及技术层面的利好因素,长城证券(行情002939,诊股)分析师吴彤认为,未来云计算产业将在信息基础设施建设的支持下普及度进一步提升,不断赋能千行百业。

  从行业龙头来看,阿里腾讯云资本开支显示云计算景气依旧。阿里2019年二季度-四季度单季度资本开支分别为63.8、98.3、66.6亿元,同比增速分别为-43.0%、-20.7%、24.6%,单季资本开支同比增速由负转正,显示云计算景气恢复。同时腾讯2020年一季度财报显示,资本开支61.51亿元,同比增长36.51%。

  投资标的上,东莞证券分析师魏红梅建议投资者精选云计算产业链各细分领域龙头,服务器:浪潮信息(行情000977,诊股)、中科曙光(行情603019,诊股);交换机、路由器:紫光股份(行情000938,诊股)、星网锐捷(行情002396,诊股);云基础设施层:光环新网(行情300383,诊股)、数据港(行情603881,诊股)、宝信软件(行情600845,诊股)、奥飞数据(行情300738,诊股);云平台:用友网络(行情600588,诊股),紫光股份;云应用:用友网络、广联达(行情002410,诊股)等。

  潜力股精选

  浪潮信息(000977)服务器需求增加

  公司作为行业龙头,在下游云计算公司资本支出回暖,5G商用提振服务器需求背景下持续受益。同时上游intel服务器CPU收入快速增长,释放服务器需求增加的信号,公司2020年一季度存货同步大幅增长,释放出积极信号。太平洋(行情601099,诊股)证券指出,从国内互联网公司来看,腾讯资本连续三个季度向上增长,一季度实现2.7倍增速,国内新建和规划数据中心机柜数量庞大,未来2-3年的服务器将迎来新一轮成长周期。同时,5G加速落地,运营商向云战略转型,2020年运营商服务器需求回暖,也存在边缘服务器增量需求,公司作为行业龙头,有望充分受益。

  数据港(603881)领先数据中心服务商

  公司以批发型数据中心作为切入点,逐渐形成以批发型数据中心服务为主,零售型数据中心服务为辅的经营模式,同时还提供少量的数据中心增值服务。客户方面,公司成立之初主要依托阿里巴巴,随后发展多家互联网企业、云计算服务商及企业等终端客户,是国内少数同时服务于阿里巴巴、腾讯、百度三大互联网公司的数据中心服务商。截止至2018年底,公司共运营15个数据中心,拥有7个核心市场,共部署1.04万个机柜。中泰证券指出,公司是国内领先的批发型数据中心服务商,5G推动网络连接数与数据流量增长,云计算产业蓬勃发展,数据中心重要性凸显,长期发展空间向好。

  用友网络(600588)企业上云趋势明显

  公司2020年一季度公司云业务实现收入2.2亿元,同比增长74.4%。用友云服务付费企业数达到53.7万家,实现4.9%的环比增长,大中型企业云收入增长73.4%达到1.9亿元。其中,NC Cloud约贡献4000万元,进一步巩固领先的市场地位。中金公司(港股03908)指出,公司计划于二季度发布新一代云原生版本的NC Cloud与低代码、无代码开发平台,进一步深化大型企业市场的产品布局。虽然疫情一方面影响了传统软件的线下交付,另一方面却也催化了企业对于线上财务、线上管理能力的诉求,企业上云的趋势加速,将在中长期利好公司。

  宝信软件(600845)单机柜创收可持续

  公司从2012年起布局IDC行业,以旧钢厂现成土地和电力设备为基础做改建,相对同类企业地理位置和成本优势较大。自2014年IDC业务进入收获期,公司业绩增速、毛利率等各类经营指标明显优化。公司将主营业务拓展至集团外的钢铁医药、交通等多个领域,是国内工业软件领先企业。世纪证券指出,目前公司已经拥有机柜近2万架,并拥有超10万架机柜的建设用地。随公司机柜建设继续推进,IDC业务收入可持续。同时,公司有望在IDC服务器租用服务基础上衍生出更多元化的增值服务,单机柜创收可进一步提升,推动整体业绩持续高速增长。

关键词阅读:云计算 中原证券 IOT 蜂窝IP 芯片产业

责任编辑:付健青 RF13564
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