今日A股三大股指探底回升，数据中心板块全天强势，午后大基建板块卷土重来，新基建炒作也同步升温，云计算、国产软件、特高压等板块走强，VPN等科技板块局部回暖，带动指数回升，市场情绪有所修复。

　　截至收盘，沪指跌0.86％，报收点2828点；深成指跌1.08％，报收10506点；创业板指跌0.95％，报收2023点。两市62股涨停，13股跌停。全天成交额约6500亿元，沪股通净流出4.28亿，深股通净流出5.98亿。

　　大基建

　　国盛证券指出，在全球疫情冲击深化背景下，作为纯内需行业，基建投资预计将是政策主要方向。近期政治局会议明确新老基建将共同发力，宏观调控政策由“加大”变为“更大”，明确提及降息，逆周期有望进一步加码。近期交通部要求提前启动一批符合“十四五”规划方向的建设项目，交通投资有望成为基建加力重要抓手。设计龙头位于产业链最前端有望率先受益。

　　云计算/数据中心

　　消息面上，4月20日阿里云宣布，未来3年再投2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。

　　国泰君安证券指出，阿里在当下疫情并不会缩减开支，反而会加大开支用于新技术研发和云基础设施建设，阿里云目前在全球21个地理区域内运营63个可用区，未来3年再投2000亿，有望追赶微软和亚马逊，冲击全球最大云基础设施，利好相关产业链。

　　5G建设及万物互联应用繁荣推动数据流量爆发，云计算及边缘计算市场需求激增，新一轮周期下云厂商资本开支于2019年二季度开始回暖，带来上游基础建设领域投资机会。云计算IaaS层面建设按“IDC基建->；光网络布局->；服务器、交换机”展开，因此建设顺序也一定程度上决定了产业增长趋势和业绩兑现顺序。（1）IDC：推荐光环新网、数据港、科华恒盛；（2）光模块：推荐中际旭创、新易盛；（3）交换机：推荐星网锐捷等。

　　卫星互联网

　　国泰君安证券指出，卫星互联网产业链主要由卫星制造、发射服务、地面设备制造、卫星服务四个主要环节构成。其中，从节奏上看，卫星制造和发射首先落地，已经具有较大投资价值，其次是地面设备制造，最后是卫星服务。从结构上看，卫星服务市场规模最大，占据卫星互联网产业规模一半以上，卫星制造和地面设备其次，产业节奏和结构倒挂。

　　依照产业落地顺序及国产化能力选择子领域和公司，首先卫星配套制造中的时频、相控天线系统、星敏感器等价值量较大，国产化能力较强，推荐和而泰，受益标的为天奥电子、天银机电、中国卫星等；地面设备及终端是卫星互联网渗透率提升的关键，推荐海格通信，受益标的为华力创通；后续卫星运营及增值服务空间极大，受益标的为中国卫通等。