A股2019年报披露已经达到高潮。针对业绩下滑明显公司年报中所暴露出来的问题，监管部门予以了格外的关注。近期两家上市房企都收到了交易所关于年报中的问询函。其中，针对冠城大通的问询函包括12项内容，直击业绩下滑、毛利降低、新能源产业常年亏损等内容；世联行进行了答复，称不存在关联方非经营性占用上市公司资金情形。

　　冠城大通：12项“灵魂发问” 是否存在利润调节动机

　　报告期内，公司实现营业收入77.87亿元，同比下降3.96％，实现归母净利润4.19亿元，同比下降44.81％，归母净利润为4.19亿元较上年7.59亿元下降44.81％，扣非归母净利润4.06亿元，同比下降45.02％。公司业绩较前几年出现较大波动。

　　对此交易所对其年报中披露的内容共提出12项问题。冠城大通2019年房地产业务收入39.81亿元，同比下降6.55％，营业成本17.14亿元，同比增长14.48％，结算面积19.38万平方米，同比下降12.94％，毛利率56.96％，同比下降7.91个百分点，是业绩下滑的重要原因。对此，交易所要求公司结合主要在售项目与周边可比项目的本期结算情况，对比行业和可比公司，说明当期结算面积以及结算收入下降的原因及合理性；同时要求结合结算类型、成本结构、行业情况、房地产销售业态、具体项目等，分区域说明房地产业务毛利率下降的原因及合理性，相关因素是否会对公司业绩产生长期影响。

　　冠城大通自2015年起就开始布局新能源产业，主要生产锂电池和电解液，报告期内两者继续处于亏损状态对此，交易所要求其补充披露：2017-2019年新能源业务相关子公司的净利润情况，结合行业情况、盈利模式、产品结构、产品成本、销售定价等说明新能源业务亏损的原因，目前情况是否符合前期规划；（2）公司针对上述状况拟采取的经营计划及应对措施，分析其对公司其他业务的影响；（3）新能源业务的经营性资产情况，并说明在新能源业务持续亏损的情况下，相关的资产减值准备计提是否充分；（4）新能源业务在建工程和投资情况，分析其对公司未来经营和业绩的影响；（5）新能源业务与同业对比说明公司存在的技术短板，公司目前的研发方向、投入和进度，相关进展对未来竞争力的影响。

　　此外，关于负债与现金流变动、存货计提跌价准备的合理性等方面，交易所都提出要求企业补充相关信息进行解释。

　　特别是针对冠城大通利息资本化金额大幅增加情况，交易所要求其说明“是否存在调节利润的动机”。年报显示，冠城大通期末融资额72.80亿元，利息资本化金额39.32亿元，而2018年上述金额分别为77.42亿元、1.36亿元。本期利息资本化金额占净利润的735.04％，较2018年大幅提升。上交所要求其补充披露利息资本化金额的审定依据和具体构成；同时结合各笔借款利息资本化发生的时间和金额，对比同行业公司情况，说明本期利息资本化金额大幅增加的原因及合理性，是否存在调节利润的动机。

　　营收连续两年下滑 世联行称资产运营业务亏负幅度收窄

　　2019年，世联行连续第二年业绩明显下滑。实现营业收入66.5亿元，同比下降11.73％；归属于上市公司股东的净利润为0.82亿元，同比下降80.29％。公告表示，下降的原因是公司交易服务业务受政策调控和市场波动等因素影响。

　　对此，世联行在4月10日收到深交所问询函，主要涉及就世联行年报中披露的营运资金需求、应收账款，以及资产运营服务业务营收快速增长、亏损金额较大的原因及合理性。还求披露计提坏账准备的原因、经营性现金流增长的合理性等7个问题。

　　就货币资金与运营需求是否匹配，世联行在回复中表示，公司期末账面货币资金为25.82亿元，其中募集资金余额2.53亿元，非全资子公司资金余额5.06亿元（不含使用受限制资金），存单质押、保函及诉讼保证金等使用受限制资金2.13亿元，扣除上述资金外，公司可使用的资金约16.10亿元。

　　此外，世联行还列举多项刚性资金需求，其中未来3个月内，资金需求主要包括人力成本（支付工资社保等）6亿元、各项税费0.8亿元、办公物业租赁等1亿元、偿还到期银行借款8亿元等。

　　至于是否存在关联方非经营性占用上市公司资金的情形，世联行则列举了2019年期末关联方应收项目明细，并表示公司严格按相关的管理规定进行管理和使用货币资金，不存在关联方非经营性占用上市公司资金的情形。

　　就金融服务业务等司结合逾期贷款笔数、金额以及回收情况等因素，说明对贷款坏账计提的充分性等问题，世联行在回复中表示，截止2019年12月31日，公司贷款余额29.36亿元，计提的贷款预期信用损失准备1.06亿元，占贷款余额的比例约为3.60％。

　　截至2019年末，逾期的业务约2200笔，余额约4亿元，年平均回收率达到约82％，公司贷款计提的预期信用损失准备处于合理水平。

　　就购买商品、接受劳务支付的现金为4.35亿元，同比增长71.51％等问题，深交所要求其回应现金大幅增长的原因及合理性，并详细说明前述资金的主要流向对象、主要购买的资产项目及金额。

　　世联行在回应中表示，2019年公司装修服务业务采购支付的家装商品、装修材料、装修设计、装修工程外包费用的现金合计3.96亿元，同比增长55.97％。其中，支付的家装商品、装修材料的现金为0.74亿元，支付的装修设计、装修工程外包费用的现金为3.21亿元。

　　此外，世联行还在回复中表示，报告期内，公司资产运营服务业务从爬坡阶段逐步进入稳定运营阶段。从亏损的绝对值占收入的占比上来看，2017年度占比约为88.26％，2018年度占比约为65.94％，2019年度占比约为47.19％，随着公司资产运营业务规模的扩大、运营效率的提升和营收的增长，亏损的幅度逐渐在收窄。同时，公司持续拓展轻资产托管项目，公司2019年度资本性开支约2.51亿元，同比下降44.35％。