年报季警报频响 26家公司面临暂停上市风险

1评论 2020-04-10 07:09:05 来源:中国证券报 作者:孙翔峰 5个月斩获362.16%!

  年报季,退市警报频频响起!

  4月1日,*ST保千发布公告,上交所对公司股票作出了终止上市的决定,公司成为新证券法实施以来第一家退市A股公司。

  ST锐电(行情601558,诊股)近日公告称,预计公司股票将因股价连续20个交易日低于股票面值,触及终止上市条件,公司股票将于4月14日开始停牌。

  有专家预测,2020年A股退市公司总数将超过20家!

  市场人士普遍认为,新证券法赋予证券交易所更大的退市自主权,有利于引导市场化、多元化的退市机制。同时,科创板推出后,严标准、简流程,实行真正意义的“一退到底”,其退市力度和效率均将大幅提升,这也将引导A股构建更为有效的退市机制。

  26家公司面临暂停上市风险

  业绩持续亏损仍然是导致上市公司可能退市的重要原因。

  中国证券报记者统计,目前仍然有10家公司处于暂停上市状态,其中包括乐视网、金亚科技、千山药机等。

  仍处于暂停上市公司状态的公司

  警报频响,今年会有多少只A股被“开除”?

  (数据来源:wind)

  从目前来看,这些公司经营业绩普遍堪忧,2020年退市的风险极高。

  比如乐视网,4月3日,公司发布公司股票暂停上市进展暨存在终止上市风险提示公告称,公司2019年未经会计师事务所审计的归属于上市公司股东的净利润约为-112.82亿元,归属于上市公司股东的所有者权益约为-143.29亿元。公司2019年年度报告披露后,公司股票存在被深圳证券交易所终止上市的风险。

  值得注意的是,2020年,暂停上市的上市公司规模有望进一步扩大,wind数据显示,根据2019年业绩快报以及年报数据,有26家*ST公司因为续亏可能暂停上市。

  26家可能被暂停上市的公司

  警报频响,今年会有多少只A股被“开除”?

  来源:Wind

  同时,ST板块的阵营也在扩大中。截至目前,主板非ST板块中,已有超过70家上市公司业绩预告显示2018年和2019年连续亏损,其中拉夏贝尔(行情603157,诊股)、飞乐音响(行情600651,诊股)等公司已经公告可能被实施退市风险警示。

  “面值退市”进程加速

  2012年,我国A股市场首次引入“面值退市”标准:上市公司A股股票连续20个交易日(不含停牌交易日)每日收盘价均低于面值(我国A股股票绝大多数面值为1元),将终止上市。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对中国证券报记者表示,“面值退市”将垃圾股或僵尸企业的退市决定权,完全交由投资者“用脚投票”,不需要任何理由,也不需要任何解释,实现真正的“市场化”。

  2019年就有近10只A股通过投资者“用脚投票”被“面值退市”标准无条件地逐出市场。

  中国证券报记者梳理,截至4月9日收盘,A股有72家上市公司股价低于2元,其中天广中茂(行情002509,诊股)、*ST刚泰(行情600687,诊股)、梦舟股份(行情600255,诊股)等30余支个股股价不足1.5元。

  例如,天广中茂4月9日收盘价仅有0.99元,*ST天马(行情002122,诊股)只有1元。大多数低价股也都问题缠身,比如*ST刚泰,公司2018年度财务报告被众华会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。

  随着监管加强,一些问题公司即便不触及连续亏损、“面值退市”等标准,也难以侥幸过关。

  ST东海洋(行情002086,诊股)4月8日公告称,截至公告日,公司最近三十六个月内累计受到深交所两次公开谴责,根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定,“上市公司最近三十六个月内累计受到深交所三次公开谴责的,深交所有权决定终止其股票上市交易”,公司股票交易存在可能被终止上市的风险。

  董登新表示,在新证券法+注册制的市场环境下,上市公司要更加敬畏法律、诚信守法,财务造假的难度、成本及风险将数倍加大,投资者也会更加理性地行使“用脚投票”的权利。充分市场化的“面值退市”标准有利于大幅提高A股市场优胜劣汰、优化资源配置的功能。

  董登新预测,2020年,A股市场至少将有20只垃圾股或僵尸企业退市。

  退市制度有望进一步强化

  “未来退市制度会越来越严格,A股投资者对于退市的接受程度也会越来越高,”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,退市的公司大多数是问题公司,这些公司的退市会让投资者更好地坚持价值投资,去做好公司的股东。

  董登新认为,新证券法赋予证券交易所更大的退市自主权,有利于引导市场化、多元化的退市机制。同时,科创板实行真正意义的“一退到底”,严标准、简流程,其退市力度和效率均将大幅提升,这也将引导A股构建更为有效的退市机制。

  上海海能证券投顾分析师欧阳小智表示,“面值退市”已经成为近两年A股退市的主要渠道,并且趋向常态化。纵观全球市场,美国近20年退市率高达5%以上,而A股近10年整体退市率仅在0.2%左右,从市场优胜劣汰机制来看,显然还有较大的改善空间。

  金融市场开放是大势所趋。2020年金融机构外资持股比例逐步放开,先进的资本定价模型引进将驱使A股更为成熟。同时,机构主导市场最近两年愈发明显,这也从侧面印证了市场对劣质公司退市的接受程度。

  欧小智指出,相较于境外交易所,A股退市数量和比例依旧偏小。“保壳”现象、流程缓慢以及事后监督等方面不足依旧制约市场机制的有效发挥。中国资本市场未来除了加大优质资源供给之外,还要加快出清劣质存量,存进资本市场更好地发挥优化资源配置的作用。

关键词阅读:年报季

责任编辑:李欣 RF12607
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