监管从严可转债炒作收敛 机构称警惕估值变动

1评论 2020-04-07 07:27:49 来源:上海证券报 5个月斩获362.16%!

  3月可转债市场大幅异动,使其成为证券市场中最活跃的板块。不过,随着交易所不断完善监管、提示风险,可转债炒作正在逐步降温,个券价格、成交额均较此前有所收敛。

  可转债异常交易被重点监控

  近日,两大交易所再度发文,重点监控可转债异常交易。

  上交所在上周市场交易监管的通报中表示,持续加强可转债异常交易行为监控,及时采取自律管理措施,加大违法违规行为的核查力度,切实维护市场交易秩序。深交所则表示,高度重视交易风险防控,严密监控可转债交易情况,切实采取监管措施,维护市场秩序,保护投资者合法权益。

  3月20日,沪深交易所首度对于可转债炒作进行了风险提示。上交所首度在交易监控中增加了可转债品种,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。深交所点名对涨跌幅换手率异常的“新天转债”“横河转债”“模塑转债”持续进行重点监控。深交所则提醒投资者,需要高度重视可转债交易风险,对于涨幅较大的可转债,不应再将其视为安全性较高的债券类品种,同时还需要关注强赎和回归基本面的风险。

  汇添富可转债基金在其刚刚披露的年报中表示,目前股票市场环境对可转债有利,但可转债绝对价格和估值均较高,预计估值变动对转债配置是负价值。

  炒作降温成交回落

  在交易所对于异常交易进行监控后,可转债市场正在降温。

  在两大交易所提示风险后的首个交易日,此前炒作大涨的可转债纷纷冲高回落,市场单日涨幅超过50%的个券鲜有出现。“炒作力度呈现降温迹象,此后日间交易更加明显,持续性日渐趋弱。”一位可转债专业投资者向记者表示。

  3月24日,以科森转债为代表的“炒小”第二梯队,持续性明显很弱,当日尾盘便呈现跳水迹象,这也成为此后不少异动个券的特点。

  从深交所重点监控的多只炒作个券看,在两大交易所警示风险后,均出现了震荡回落,再无冲击前期炒作高点。例如“新天转债”“横河转债”,炒作高点均出现在交易所提示风险之前。

  混乱估值中寻找新机会

  经历3月的炒作之后,不少机构投资者表示,目前可转债市场估值体系正遇到冲击。

  “近期转债市场的一些常见指标,如均价、溢价率、隐含波动率等指标,看起来都有些混乱。”中金公司固收分析师杨冰在其报告中,如此评价3月转债市场的异动。

  国泰君安(行情601211,诊股)固收首席分析师覃汉在其报告中也表示,从3月市场表现看,可转债与正股正在呈现新的特点。在正股涨停后,相关可转债溢价率并不收敛,而是主动拉升估值;又或者在正股连续涨停后,转债溢价率反而出现主动压缩。也有个别转债脱离正股走出独立行情。

  覃汉认为,未来参与可转债的主体更加多元化,机构、游资和散户都是转债市场的重要参与者。对于可转债的理解不同,会形成不同的交易方式和定价模式。投资者面对不断更新的市场,应该寻找新的投资机会。

关键词阅读:可转债

责任编辑:李欣 RF12607
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
上交所重磅发声:研究引入单次T+0 完善上证综指编制方法

2020-05-30 09:33:30来源:中国证券报

券商6月策略:A股怎么走?行业个股机会在哪里?

2020-05-30 08:37:15来源:金融投资报

下周A股五大看点:公开市场万亿资金到期 四只新股申购

2020-05-31 07:20:33来源:大众证券报

时隔25年 这项交易机制要重回A股?上交所重磅发声!投资者沸腾了

2020-05-30 08:10:55来源:每日经济新闻

聪明资金连续10周扫货!这个概念被爆炒 外资重金杀入 这些股也被重点加仓(附名单)

2020-05-31 08:02:25来源:数据宝

45公司中报预告业绩翻倍 新五丰暂列“预增王”

2020-05-31 09:39:15来源:财富动力网

三因素叠加 北向资金本月增持13只券商股

2020-05-31 07:31:47来源:大众证券报

89家公司中期业绩有望超预期 半导体、消费电子个股占比高

2020-05-31 07:26:17来源:大众证券报

个股牛市如火如荼!最近1个月83股创历史新高 还有16股年内翻倍

2020-05-31 10:06:25来源:券商中国

暴增500%!公募参与定增规模突破60亿元 更大的"盛宴"还在后头…

2020-05-31 07:24:58来源:中国基金报

表面活性剂市场空间广阔 产业链盈利能力二季度快速恢复

2020-05-31 07:31:03来源:大众证券报

五月沪指微跌收“假阳线” 六月逢低布局半年报行情

2020-05-31 07:28:53来源:大众证券报

重磅!A股即将迎来T+0?上交所:适时推出科创板做市商制度!创业板注册制也有新进展,看深交所七问七答

2020-05-30 00:19:55来源:券商中国

化工行业:涤纶景气拐点已现 推荐新凤鸣、桐昆股份

2020-05-31 09:43:29来源:财富动力网

周五抖音概念异军突起 机构集体出逃圣邦股份

2020-05-31 09:49:03来源:财富动力网

5月机构再“评估”353股 55股距目标价有逾50%(表)

2020-05-31 09:40:59来源:财富动力网

全国一网呼之欲出!“神网”蕴藏的机遇潜质如何?

2020-05-30 08:27:00来源:格隆汇

差1天触发退市 公开致歉有用吗?5万股东悲愤 上市券商被埋!股价暴跌98% 实控人“首富”甩锅

2020-05-30 08:39:45来源:每经牛眼

机构看好八成以上银行成份股 投资优质银行将获确定性回报

2020-05-30 03:39:57来源:证券日报

钴行业:过剩-紧平衡-短缺 未来价格有望迎来趋势性上涨

2020-05-31 09:44:26来源:财富动力网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国卫通18.639.98%44015.88
古井贡B86.700.23%36024.83
牧原股份120.194.24%29320.36
利欧股份4.106.77%28447.88
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点