*ST保千（600074）在暂停上市近一年后，于上周收到上交所关于对*ST保千终止上市的决定。根据安排，公司股票将于4月10日进入退市整理期交易，证券简称变更为“退市保千”，交易期限为30个交易日。对此，市场人士认为，严格退市制度出清劣质供给，优胜劣汰才有希望。

　　财务及经营危机重重

　　事发于2017年底，受原实际控制人庄敏涉嫌侵害上市公司利益事件影响，公司陷入财务及经营危机。2017年12月，公司、庄敏分别收到证监会《调查通知书》。

　　出事的2017年期末净资产为负值且2017年财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公司股票被实施退市风险警示。此后，公司2018年期末净资产仍为负且2018年度财务报告仍被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。因此，上交所根据《股票上市规则》第14.1.1条、第14.1.3条和第14.1.7条，决定自2019年5月24日起暂停公司股票上市。

　　直到2019年4月26日，公司收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。截至目前，证监会针对公司的调查已基本结案，但证监会针对庄敏的立案调查仍在进行中，既未结案，也未移送公安部门。

　　化解危机未能成行

　　2019年年报显示，*ST保千实现营业收入为16104.55万元，实现净利润为-93217.27万元。截至2019年底，公司总资产为62155.98万元，净资产为-59.79亿元。

　　“在暂停上市期间，公司及公司债权人一致认同实施破产重整或债务重组化解危机，各方均积极推进相关工作。”*ST保千表示。但结果却并不尽人意，公司最终因历史遗留问题重大，且庄敏股权纠纷过于复杂， 相关债务重组未能达成协议，破产重整也难以进入司法程序，通过破产重整或债务重组化解公司危机的期望最终未能实现。

　　按照4月10日退市整理期开始算，如果不考虑全天停牌因素，预计最后交易日期为2020年5月26日，退市整理期届满后的5个交易日内，上交所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。此后，公司将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

　　“财务造假的数额触目惊心，一个关键问题在于违法成本太低。优胜劣汰才有希望。”对此，海通证券有关人士表示，我国发布了最新版的退市规则，细化了重大违法强制退市情形的实施标准和程序，同时切实提高了退市效率。严格退市制度出清劣质供给，中国资本市场就有望迎来新生。