伍戈:二季度全球经济衰退几成定局 国内稳就业压力凸显
随着新冠病毒在全球迅速扩散,近期海外主要国家开始面临两个多月前我国所遭遇的类似疫情挑战。对此,各国防疫也由“佛系”转为“严控”。这些应对措施的变化能否及时遏制住疫情的发展?世界经济又将如何演绎?中国能否率先走出困境?
长江证券首席经济学家伍戈团队在研报表示,严格的防疫有利于短期内抑制疫情并为未来经济修复创造条件。综合医学专家和模型预测,欧美疫情高峰或将在 4 月中旬左右出现。伍戈团队表示无论是从疫情发展还是防疫措施来看,中国与欧美国家都有2个月左右的“时差”。
展望未来,全球经济衰退下外需将大幅下挫。疫情中我国经济主要遭受供给冲击,但疫情后总需求不足实为核心矛盾。稳就业压力凸显,加大逆周期调整日益紧迫。国内外疫情“时差”下,伍戈团队认为我国内需回升未必强烈但方向明确,资金流入或受支撑。
一、海外疫情是否可控?
严格的防疫固然会对经济生活造成严重冲击,但实则有利于短期内抑制疫情并为未来经济修复创造条件。中国、韩国的疫情高峰已过,意大利、西班牙这两周也有望触及峰值。尽管人类认识新冠病毒有个过程且其发展仍存在诸多不确定性,但综合医学专家和模型预测,欧美疫情高峰或将在 4 月中旬左右出现。
二、世界经济如何演绎?
无论是从疫情发展还是防疫措施来看,中国与欧美国家都有2个月左右的“时差”。随着复工加快,疫情对我国经济冲击最大的时期或已过去。相比而言,欧美目前仍处于迈向“停摆”过程中。由于疫情“时差”,中国经济触底或早于欧美1个季度左右。
中国即使从疫情中“先进先出”,但高度全球化下仍难独善其身。二季度全球经济衰退几成定局,中国虽已基本复工但经济复产力度堪忧。值得一提的是,服务业在欧美经济中占比更大,其受疫情影响程度更深、修复更难。
三、中国经济如何走出困境?
展望未来,全球经济衰退下外需将大幅下挫。疫情之中我国经济主要遭受供给冲击,但疫情过后总需求不足将成为核心矛盾。国内稳就业压力凸显,加大逆周期调整日益紧迫。国内外疫情“时差”之下,我国内需回升未必强烈但方向明确,资金流入或受支撑。
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