两市成交近万亿 机构热议“科技创新风”

1评论 2020-02-19 05:43:20 来源:中国证券报 作者:牛仲逸 航天长峰大赚70%方法

  近期A股市场的反弹行情可谓“火爆”。2月18日沪深两市合计成交达9999.5亿元,接近万亿元。三大股指全线上扬,上证综指上涨0.05%,报2984.97点,重临3000点,创业板指数上涨1.15%,再创反弹阶段新高。

  这一轮大盘反弹,市场都发生了哪些现象?创业板的“结构牛”下一步会如何演绎?

  增量资金踊跃入场

  本轮反弹中增量资金入场迹象明显,2月18日两市成交额接近万亿元,直追2019年春季躁动时行情,当时也是增量资金跑步进场,这一次相似情况再次发生。

  首先看两市融资余额。Wind数据显示,1月23日两市融资余额为10269.37亿元,目前的最新数据(2月17日)为10508.2亿元,增加238.93亿元。其中,融资余额在2月17日单日增加了118.69亿元,从行业角度看,当日融资客对申万一级28个行业中的24个行业板块进行了加仓,融资净买入居前的行业为电子、计算机、非银金融行业,分别净买入29.48亿元、13.12亿元、11.61亿元。电子、计算机板块在2月18日涨幅居前。

  其次看北向资金持续净流入。Wind数据显示,1月23日北向资金累计净买入A股规模为10318.68亿元,2月18日累计净买入A股为10662.7亿元,增加344.02亿元。

  分析人士指出,除了可统计的资金流向外,这段时间“日光基”频现,也是增量资金入场的重要标志。2月17日交银施罗德基金公告称,交银施罗德瑞思三年封闭混合基金提前结束募集,仅发行一天就超过50亿元的发行限额。而在1月8日发行的交银施罗德内核驱动混合型证券投资基金也是一日售罄,触发比例配售。发行不到半日,认购资金就达到了60亿元的首募上限。此外,2月12日开始发售的永赢科技驱动混合基金,经过半天多的发售,就已达到80亿元的首募规模上限,触发比例配售。

  近期增量资金踊跃入场,从中长期看,A股有望迎来更多资金。兴业证券(行情601377,诊股)策略分析师王德伦表示,A股将迎来居民配置、机构配置、全球配置的热潮。在机构配置方面,以保险、养老金等长线资金为代表的机构投资者正在加速进入股票市场。从全球配置角度看,王德伦认为,借鉴日本、韩国以及印度、巴西、南非等国的经验,对外开放的红利将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑,其中最为受益的是股市。

  成长风格受追捧

  本轮反弹中创业板走势最为突出,以其为代表的科技成长主线越来越深入人心。那么,下一步创业板将如何演绎?

  莫尼塔研究指出,从创业板指相对于沪深300指数的比值上来看,一方面,目前该比值相较于2015年的历史高点还有50%的上涨空间;另一方面,考虑到比值的底部抬升,在上一轮创业板指行情中,比值从底部上涨了接近150%,本轮行情目前则从底部上涨了近30%。

  中金公司认为,创业板指2019年8月以来的走势与2013年有一定可比性,目前或正处于行情中段位置,后市仍有一定空间。

  那么在创业板带动下,科技成长风格能否强者恒强?天风证券(行情601162,诊股)指出,在全球5G周期、半导体周期、云计算周期带来的科技产业景气度扩散的背景下,大概率使得中长期风格难以逆转。虽然短期受到疫情干扰,但在科技产业周期的内生推动下,新科技领域全年业绩趋势较确定。

  国信证券(行情002736,诊股)最新策略研究指出,科技创新大时代的方向有望继续,这主要基于三点逻辑:一是中小创企业的盈利周期在向上,蓝筹白马和中小创的盈利位置发生了变化。从2016年下半年以来,蓝筹白马龙头公司表现出了更强的盈利能力,也就是过去几年市场中常说的产业集中逻辑。从2019年三季度开始,中小创公司的盈利周期上行拐点出现了。从目前已经公布2019年年报业绩预告的情况来看,创业板公司在2019年四季度业绩增速出现了明显上升,盈利周期向上的趋势在持续。二是在稳增长的政策基调下,市场流动性略显宽松。三是资本市场的制度建设在不断完善,再融资新规的出台有助于提升市场风险偏好。

  关注两大主线

  近期市场结构性行情突出,显现出较强的赚钱效应,投资者该如何布局后市?

  银河证券表示,战略层面可把握新能源汽车、半导体、5G建设及应用等成长性科技主线的投资机会,战术层面可择优配置基本面受疫情冲击较大的餐饮、旅游、超市百货、物流仓储等板块,同时警惕高位题材股的回调压力。

  国金证券(行情600109,诊股)表示,建议关注疫情之后部分板块的修复性机会,重点布局两条主线:一是疫情结束后,国内需求逐步企稳回升,企业加快复工恢复生产,供需两旺,加上逆周期对冲政策的陆续出台,钢铁、建材、化工、机械等周期行业或迎来修复行情。二是疫情结束后,前期被抑制的消费需求或迎来爆发式增长,需求回暖将带动消费企业盈利和现金流改善。特别是电影、航空、餐饮、旅游、商贸等服务型消费行业,疫情的影响只是让消费者延后了消费,后续随着疫情结束,消费需求将集中释放。

  海通证券(行情600837,诊股)表示,本轮科技周期正由硬件带动软件革新和内容发展,即从2019年电子到2020年计算机、传媒、新能源车产业链。科技产业技术周期特征明显,往往10年左右大变革中间叠加若干改进小周期。如今5G有望引发新一轮科技周期,2019年主要是订单引发硬件设备端业绩改善,股价上行,借鉴上轮科技行情的经验:硬件-软件-内容-应用场景,随着5G基础网络搭建完成,其他领域也会逐步好转,下一步计算机、传媒、新能源产业链等板块将陆续表现。

  长江证券(行情000783,诊股)策略研究表示,当前或已观测到部分风格分化见顶的交易信号,叠加估值分化进一步扩张的空间较小,政策基调对复工、扩大内需明显重视,低估值板块性价比需重视。结构上短期推荐计算机、传媒等基本面受影响较小、行业逻辑改善的行业。中长期依然看好弹性角度的细分制造业中隐形冠军,以及低估值板块。

关键词阅读:银河证券 科技创新

责任编辑:付健青 RF13564
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