新年伊始，股市回暖，可转债市场也跟着迎来了一波小阳春。

　　其中，中证转债指数迭创新高，吸引了一众投资者注意力。截至昨日，6只可转债元旦后上市，涨幅喜人。今天一天又有6只可转债上市，供投资者“套利”。

　　一天爆赚30％

　　从可转债表现来看，1月7日，N明阳转、N金牌转两只可转债上市首日涨幅均超20％，中一签可以稳稳的赚两百元。1月9日，至纯转债上市首日因开盘涨超20％和盘中涨幅达30％，先后被临时停牌。1月10日，“锂电概念”可转债先导智能和国轩高科涨幅又达30％左右。

　　这种风险较低的品种一天回报就达20％左右，使得参与申购转债的人越来越多，中签率则相继走低。其中，金牌转债网上中签率仅为0.0047，N森特转中签率为0.0050，涨幅达30％的至纯转债中签率则为0.0064，即将于1月14号发行的至纯转债中签率则仅为0.0068。

　　去年可转债募资创历史新高

　　业内人士表示，仅2019年，市场就发行了102只上市新债中，可谓平均每两个交易日就有一只可转债可以发行。统计显示，长青转2、伊力转债、欧派转债和尚荣转债分别以125、125、124和122荣登榜首。也就是说，投资者几乎只要中一签就能轻松赚上220-250元左右，而且是在几乎无风险的情况下。

　　此外，过去一年还是史上可转债发行规模最大的一年，募资超2688亿元。

　　不过，后期随着股市低迷，股民打新债的热情也相继低落，市场上对于可转债的关注度也就没有年初那么高。但这并不影响转债的收益率。统计显示，自2019年11月22日以来，已无可转债在上市首日收盘破发，首日平均上涨14.60％。

　　这意味着，这段时间内如果打中一签可转债，首日平均可赚146元。这样的套利机会2020年还有么？从公开信息显示，今年以来，已有20余家上市公司获得了可转债发行的证监会审核批文，金额巨大，已达到800多亿元。

　　还能否上车？

　　对于去年收益不太好的股民，年初要是踏上可转债上车，可谓收益率颇高。

　　简单分析，其一，小阳春股市为可转债市场带来了外溢行情；其二，可转债打新有很多的便利，股民可以0元打新且无账户市值限制，而且打新流程便捷，交易方便；其三，可转债一般破发率较低，是相对无风险的品种。

　　不难分析，由于可转债具有一定股性，因此破发比例与A股市场表现密切相关，在行情低迷时，可转债破发比例会大幅增加，申购人数会降低，中签率则会提高；反之，行情高涨时，可转债也就颇受欢迎。不过，目前已有券商不建议投资者再去热捧可转债了。

　　西南固收团队表示，与股市相比，可转债配置价值在于其进可攻、退可守的特性。当前，可转债估值整体不低，对于股票投资者来说，转债提供了更高的安全边际，但目前转债市场纯债溢价率较高，安全垫已不复存在，配置转债不如配置股票。

　　中信明明团队表示，目前转债当前策略首要问题是分析权益市场的短期方向，但判断是具有很强不确定性的。不过，目前团队仍看好的板块有周期板块、科技板块和价值板块。