金融界网站讯 12月31日，昨天A股盘中上演“逆袭”后，近4个交易日沪指累计涨幅已达1.92％。

　　只要今天不出“意外”（2010年以来元旦前最后交易日除2015年均为上涨），A股将实现近五年来最佳“收官周”表现。截至发稿A股波澜不惊，沪指报0.04％。

　　昨日在中信证券罕见以涨停收盘后，市场情绪“沸腾”。从业界普遍反应来看，上周末证券法修改中对于注册制的定调超出预期，市场似乎也做出了积极回应。而且从过往来看，证券法修订有着催生牛市的“惯例”，从1998年以来已三次兑现。

　　虽然从短线上来说，盘面存在着一定“隐忧”，比如指数续创近期新高但成交量却不及此前，形成了“量价背离”。甚至昨天中信证券以涨停带动指数上攻后，今天证券板块不排除回调，大盘存在再度回调的可能性。

　　但是从中长线而言，中国股市已经具备了开启一波行情的基础。

　　今日公布的宏观数据，12月份中国PMI为50.2％与上月持平，此前11月份 PMI报50.2％，时隔6月重回荣枯线上，制造业维持回暖态势。反映在股市上，近期钢铁、有色等周期性板块相当强势，从惯例来看在经济回暖的初期最先躁动的往往就是周期股、地产股等“早鸟”。

　　从时间上来看，A股往往每7年发起一轮“爆发式”行情，特点是短期涨幅大但是需要较长时间释放泡沫，之后经过漫长的蓄力期发起下一轮行情。即将进入2020年，从2014年开启上轮行情后已有6年，市场近两年在北向资金、外资的持续加码下已经积蓄了足够的量能（可以换言之它们积累了大量低成本筹码），初步具备了发起一波行情的条件。

　　比较客观反应股市估值的中证500指数（没有权重股影响）显示，从今年初估值低点开启的反弹恰距离上一次低点已经六年多。

　　决策层对于股市的定位也有所改变。最早A股成立的目的是补国企亏空，直到2005年股权分置改革才解决了遗留问题。但如今A股的定位已不同，随着政策持续引入长线资金入市（昨日最新消息22省市养老金入市规模已突破“万亿”，年内北向资金净流入3519亿元），A股完全有可能成为老百姓的下一个“钱袋子”。

　　事实上美股长期牛市的一大主因就是，大量民众将主要资产通过机构长期投资于股市，形成了一个庞大的“蓄水池”。

　　若从更高的层面来说，5G时代的到来令全球找到了新的发展助推力。美股的长期牛市离不开互联网浪潮中形成的一批科技巨头带领，如今中国也正在形成这样的局面。在扶持政策比如产业基金的带动下，一批科技股已逐渐崭露头角成为细分行业的领头羊，并且今年在二级市场上有着远超同期大盘的表现，创业板领头羊主营“卖猪”的尴尬将一去不复返。