A股市场的沉浮总伴随着各种神奇的魔咒与规律。

　　上周末，新修订的《证券法》再度为市场重新带来想象力。根据公告，新修订后的《证券法》将于明年3月1日起正式执行。

　　市场对于此次修订充满乐观，因为回溯A股历史，此前三次的修订均带来了A股波澜壮阔的牛市行情。

　　史上三次修订三轮牛市

　　数据显示，本次《证券法》的修订自2014年8月至2019年12月，耗时五年才经全国人大常委会审议通过。目前新法在证券发行、证券交易、上市公司收购、信息披露、投资者保护、法律责任等多方面均做出了调整更新，并定于2020年3月1日起实施。

　　业内人士点评，法律是国之重器，一般不会轻易修法。历史上每一次证券法的修订后，基本都会迎来一次大牛市。第一次修订在1998年，1999年即迎来519大行情；第二次修订发生在2005年，2006～2007年发生了超级大牛市；第三次修改证券法在2013年，2014年就启动了杠杆牛行情。

　　从量化结果来看，历次修订后A股整体在未来一至三月平均涨跌幅分别为7.29％、8.75％和14.58％；上证综指在未来一至三月平均涨跌幅分别为6.47％、7.66％和13.17％。

　　如今，2020年3月1号新证券法的实施会对A股带来怎样的影响呢？历史是否会重演？这刺激着广大投资者的想象力。

　　券商躁动中信证券涨停

　　金融界统计，在《证券法》修订通过前，不少券商就在策略会上为明年的A股走势提前把脉。各大券商的“造词运动”中，“复兴牛”、“结构牛”、“小康牛”、“扭转乾坤”等字眼满溢研报，券商股也被作为重点板块予以推荐。

　　今日午盘，中信证券强势涨停，突破百亿成交量后股价更是刷新8个月新高，这或许也受到《证券法》修订、注册制拟推行带来的利好影响。

　　盘点近期A股提前启动的“暖春行情”，打头阵的无疑就是券商股。金融界统计，券商指数在近期已经从7884点上涨至9368点，涨幅达到18％以上；不少券商领涨股如南京证券等走出了连板的暴动行情，绿庭投资等券商“影子股”也频频涨停。

　　各大券商谈修订影响

　　不过，不少券商在点评此次《证券法》影响时主要聚焦点仍在于修订的核心内容，而非修订事实与股指走势的联系，只有个别券商提到历史经验。

　　国盛证券称，此次《证券法》修订提到的注册制将是未来一段时间内资本市场的一次重大变革，历史经验显示通过变革将吸引资金分享改革成果，并且引导行情朝着有利的方向发展。

　　国泰君安表示，此次证券法的核心亮点一是推行注册制，二是降低发行公司债的门槛要求，三是强化投资者保护。前两项均对于提升上市公司质量、推动券商股票和债券承销的投行收入有积极作用。

　　天风证券强调新证券法的修订，短期来看在情绪上有利于券商，但从长期拉看，对于核心头部公司具有利好效应。而且，随着股票供给的增加，大部分公司会进一步丧失流动性，资金会进一步向头部公司集中。