12月20日晚间，兆易创新、汇顶科技、国科微三家芯片公司同时披露了国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“国家大基金” ）的减持计划，拟分别减持这三家公司不超过1％股份。

　　作为国家大基金首度披露减持，市场一时间热议不止。

　　三家科技股龙头回应减持

　　具体来看，国家大基金拟自公告日起15个交易日后的三个月内，采取集中竞价交易方式分别减持所持上述上市公司不超过1％股份，而这三家芯片龙头年内涨幅颇高。

　　其中，国家大基金持有国科微2812.55万股，占国科微总股本的15.63％，年内涨幅93％；持有汇顶科技3020万股，约占汇顶科技总股本的6.63％，年内涨幅161％；持有兆易创新3121.30万股，约占兆易创新总股本的9.72％，年内涨幅214％。

　　按上周五收盘价来看，此次披露的拟合计减持市值约16亿元。

　　但在券商看来，国家大基金减持无可厚非。天风证券提示投资者需从以下几个角度来理解。首先，大基金本身是一只基金，而基金的投资人需要回报，这次减持只是大基金统一规划的行动；其次，大基金减持后，三家公司的实控人和大基金之间的股份比例可以适当拉大，激发更多市场活力；其三，大基金二期的设立在承接一期退出资本的同时，持续将投资重点放在半导体领域，且募集资金比第一期高出 50％。

　　因此减持属于正常的商业化运作模式。

　　二级市场集体抛售

　　不过，二级市场仍受此波动颇大。

　　今日收盘，国科微跌停，兆易创新大跌6.66％，汇顶科技跌去5.1％。计算机、电子、通信等科技三大板块无一幸免，均遭重锤，市值合计蒸发2263亿元。

　　但买方基金经理不少仍然看好科技股后市。

　　年内明星基金经理广发刘格菘表示，从产品投资风格来看，明年依旧偏好成长、聚焦电子行业。他认为，明年宏观经济有望保持平稳，无风险利率下行，市场仍有结构性的机会，尤其从现在到明年1月都是布局春季行情的较好阶段。虽然科技龙头公司的涨幅比较大，但春季行情大概率还是会围绕这些公司展开。

　　金融界查询，目前热门科技股如韦尔股份市盈率已高达4613倍，长川科技高达1271倍，博创科技、闻泰科技等市盈率也分别达到2550倍、1703倍，风险不可谓不高。

　　还有哪些或遭下一步减持

　　对于投资者而言，接下来需警惕的是，哪些股票或也将面临这一减持利空。

　　从时间期限来看，国家大基金一期于2014年成立，该基金的投资总期限计划为15年，分为投资期（2014~2019年）、回收期（2019~2024 年）、延展期（2024~2029年）。也就是说，今年的确已经进入了国家大基金的回收期，而且年内科技股走势生猛，此时基金退出或是最优选择。

　　从投资回报来看，国信证券在研报中统计表示，截止三季度末，约10家上市公司获得了正收益，排名第一的是北方华创，投资收益为 241％；持有收益超过 90％以上的约5家；剩余 10 家投资收益为负的公司中，约5家投资收益为-12％~-40％。

　　目前，兆易创新、汇顶科技、国科微涨幅均属收益靠前个股。

　　这也意味着涨幅较高、收益较大的北方华创、士兰微、长电科技等个股的减持风险骤增。