中金所重磅!沪深300股指期权合约规则来了 九大要点速看!

1评论 2019-12-15 06:48:15 来源:中国基金报 作者:朗月行 如何判断星期六买点?

继昨日上交所、深交所、中金所三大交易所宣布本月23日沪深300ETF期权和股指期权上市之后,今日,中金所公布了沪深300股指期权的合约规则,中金所表示,这标志着沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成。

  刚刚,中金所公布了沪深300股指期权的合约规则,至此,三家交易所的相关交易规则全部出台。基金君整理了9个看点带给大家。

  沪深300股指期权合约规则出炉

  继昨日上交所、深交所、中金所三大交易所宣布本月23日沪深300ETF期权和股指期权上市之后,今日,中金所公布了沪深300股指期权的合约规则,中金所表示,这标志着沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成。

  中金所公告,自2019年11月10日至11月15日,中金所就沪深300股指期权合约及相关规则向社会公开征求意见。在征求意见期间,中金所通过网上公开征求意见的方式,广泛听取市场各方的意见和建议。从此次征求意见情况看,市场参与者对中金所设计的沪深300股指期权合约及相关业务规则普遍表示认可。

  下一步,中金所将在中国证监会的统一领导下,以“四个敬畏、一个合力”为指引,扎实做好沪深300股指期权上市的各项工作,确保产品平稳推出、稳步运行。

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  一次性发布16项业务规则和指引

  此次中金所发布了一系列交易细则、业务指引和管理办法。其中包括:《沪深300股指期权合约》《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》《中国金融期货交易所交易细则》(修订版)、《中国金融期货交易所结算细则》(修订版)、《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》(修订版)、《中国金融期货交易所风险控制管理办法》(修订版)、《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》(修订版)、《中国金融期货交易所信息管理办法》(修订版)、《中国金融期货交易所交易者适当性制度管理办法》和《中国金融期货交易所交易者适当性制度操作指引》已报告中国证监会,现予以发布。

  中金所表示,这些合约、规则自2019年12月23日起实施,2017年6月28日发布的《金融期货投资者适当性制度实施办法》和《金融期货投资者适当性制度操作指引》同时废止。

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  沪深300股指期权交易9个看点

  基金君整理了其中的核心看点,一起来看一下。

  要点一:沪深300股指期权的合约乘数是100点,合约规模约40万元。

  中金所解释,合约乘数与标的指数点是决定合约面值规模的重要因素。合约乘数过大可能导致流动性不足,而过小可能会导致机构投资者买卖合约数量过多,交易成本较大。因此合约乘数应平衡好市场流动性与交易成本两者的关系。

  基金君自己算了一下,按照目前沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数,以最新沪深300收盘点位计算,沪深300股指期权的合约规模是39.68万元。

  要点二:沪深300股指期权的最小变动价位是0.2。

  中金所表示,目前的股指期权权利金最小变动价位与同标的股指期货的最小变动价位相匹配,方便投资者理解和操作。

  要点三:每日涨跌幅是10个点。

  中金所表示,借鉴境内外市场成功经验,将标的指数上一交易日收盘价±10%作为沪深300股指期权的每日价格最大波动限制。

  要点四:沪深300股指期权的合约月份有6个。

  沪深300股指期权提供3个近月合约和随后3个季月合约。合约存续期最长的第3个季月合约,可基本覆盖1年的关键期限。

  要点五:沪深300股指期权到期日和最后交易日是到期月份的第三个周五。

  中金所认为,股指期权的到期日和最后交易日与同标的的股指期货市场协调一致,便于投资者进行风险管理。

  要点六:沪深300股指期权的交割方式为现金交割。

  在全球市场上基于现货指数的股指期权都采用现金交割方式。业内人士认为,采用现金交割在实际操作中具有便利性。

  要点七:沪深300股指期权的行权方式为欧式。

  据介绍,从全球来看,几乎所有的股指期权合约都是欧式期权,欧式期权买方只能于到期时行权。这一行权制度相对比较简单,投资者容易定价和操作。

  要点八:沪深300股指期权的交易代码包含多种元素。

  股指期权的合约交易代码包含品种、合约类型、合约月份、行权价格等要素。其中IO为品种,指代沪深300股指期权,合约月份采用与沪深300股指期货相同的标示方式,C为看涨期权,P为看跌期权,最后为行权价格。

  要点九:沪深300股指期权设置行权最低盈利金额。

  在行权过程中,会员可能对客户收取的行权手续费存在差异,因而通过提供行权最低盈利金额这一设置,客户可以根据自身行权手续费用标准通过会员设定行权条件。

关键词阅读:沪深300股指期权合约

责任编辑:伍书哲
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