科创板疏通渠道 私募股权扎堆退出 创投资金支持高科技企业潜力有待释放

1评论 2019-11-14 08:27:00 来源:金融时报-中国金融新闻 感谢300643

  尽管2019年已经进入冬季,私募股权投资行业在今年却一直未“回春”。近日,清科研究院发布了2019年第三季度私募股权投资数据。总体来看,募资端和投资端依旧冷淡。不过,让人欣喜的一点是,由于7月份科创板的正式开板,不少企业的成功上市给私募股权机构开辟了退出渠道,直接推动三季度退出案例数达到近3年新高。

  11月6日,国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议,强调要完善金融支持科技创新的政策措施,优化科技创新融资方式,改善配套政策环境。要坚持市场化、法治化原则,发挥好各类产业投资基金、创业投资基金的带动作用,更好满足科创企业的融资需求。业内人士表示,科创企业或迎来最好的时代,有望获得更多制度和政策红利,私募基金为支持科技创新发挥了重要作用,其潜力有待进一步释放。

  募资端马太效应持续显现

  从前三季度股权募资端整体的数据来看,今年前三季度共有1931只基金完成新一轮募集,同比下降38.6%,募集金额共计8310.40亿元,同比下降20.4%。其中,前三季度早期市场新募集金额为53.37亿元,同比下降61.1%;VC市场新募集金额为1334.01亿元,同比下降45.7%;PE市场新募集金额为6923.02亿元,同比降幅11.8%;但房地产基建类基金、纾困基金募资增长明显。

  相较于前三季度,募资难的问题有所缓解。自2019年第一季度以来,我国股权投资市场募资下降趋缓,新募集基金数量缓慢回升。此外,从平均募资金额看,在募资难的背景下,2019年第三季度我国股权投资市场平均募资额为3.63亿元,同比下降12.3%,环比下降26.5%,基金的平均募资规模较2019年上半年有所缩减。

  今年第三季度,我国PE投资机构新募集基金541只,同比下降18.4%,共募得2119.36亿元,同比下降19.1%。同时,PE市场前十大基金募集总规模达678.64亿元,占总募集金额的32.0%。此外,本季度基金数量环比上升2.3%,募集总规模环比下降22.5%,平均新增资本量减少。在募资难的背景下,资金进一步向头部机构和国有机构集中。

  此外,随着国家对股权投资市场支持力度的加大,在募资市场中,政府引导基金和以国企为主的国资LP愈发活跃,逐渐成为主导力量。数据显示,2019年前三季度,创业投资市场前十大人民币基金中,除两只未披露名称无法确认外,其余8只均有国资背景,新募集总金额达211.05亿元;私募股权投资市场50亿元以上的人民币基金中,90%以上获得了国有资本的支持。

  我国投资机会对外资的吸引力也在加大。2019年前三季度,外币基金募集金额为1120.88亿元,其中,2019年前三季度募资金额前十名的基金中,4只外币基金新募资金合计604.65亿元,占前三季度外币基金新募集总金额的53.94%,主要由华平、中信资本、德弘资本与德太集团等机构募资。

  科技行业募资能力较强

  “谨慎”是今年投资端的关键词。从整体来看,2019年前三季度投资金额为4314.10亿元,同比下降53.7%,共涉及5461起投资案例,同比下降36.9%。平均投资额为1.04亿元,同比下降19.4%。投中研究院表示,主要原因是超大额投资事件明显减少,项目估值略有回调。

  2019年第三季度,投资市场持续冷淡,总投资额为1373.54亿元,同比下降42.8%;投资案例810起,同比下降23.4%。从平均投资金额来看,第三季度共发生572起披露金额案例,平均每起投资金额约2.40亿元,同比下降14.9%。

  还值得关注的是,近年来,经济下行压力带来的不确定性导致投资机构避险情绪明显,因此,其倾向于布局盈利模式清晰且收益见效快的中后期成熟企业。数据显示,2019年前三季度,我国股权投资市场投资阶段为种子期及初创期的投资案例数与投资金额合计分别占总量的43.1%和22.1%,占比相比去年同期分别下降4.5%和3.0%。

  从投资行业分布来看,在科创板设立的带动下,2019年前三季度,我国股权投资市场科创领域布局持续加深,IT行业继续保持第一,共发生1394起投资事件,领先其他行业;受港股上市政策利好、行业逆周期特性以及AI技术加持影响,生物科技及医疗健康行业获得了较多关注,位居第三。此外,科创板利好及国家对数字经济领域加大政策的鼓励,使芯片、半导体等领域受到股权投资市场青睐,前三季度半导体及电子设备行业投资案例数跃居第四,机械制造领域紧随其后。

  此外,随着我国居民可支配收入、人均消费支出持续增长,消费对经济增长的贡献率持续走高,消费行业也获得了资本的青睐。此外,资本投资消费领域不断细化,“她经济”“他经济”“单身经济”“夜间经济”等概念陆续成为投资热点。

  科创板推动退出渠道逐渐畅通

  IPO仍为我国股权投资市场的主要退出方式。2019年前三季度,中国股权投资市场退出案例数继续下跌至1532起,同比下降20.6%。但受科创板利好,被投企业IPO案例数增至999起,同比上升54.4%,其中,科创板发生372起,涉及250家机构。

  7月份科创板开板,第三季度退出案例数回升至701起,同比上涨4.9%,环比上涨51.4%。其中,第三季度被投企业IPO数量达528起,有372起来自于被投企业科创板IPO,占比高达70.5%。

  从市场方面来看,早期退出市场共发生70起退出案例,同比下降40.7%,降幅最大;VC市场、PE市场退出案例数分别同比下降27.2%、13.7%。

  从退出方式来看,早期机构主要退出方式为股权转让;VC和PE则以被投企业IPO为主要退出方式,被投企业IPO案例数同比上升47.6%、58.9%。

  松禾资本创始合伙人厉伟表示,我国正面临从要素驱动向创新驱动转变的关键时期,转型期离不开各类型、各阶段科技创新企业的大量涌现和健康发展。从国际经验来看,相比信贷类的资金供给方式,股权投资更符合这一类型企业的发展规律。

  在募资难的大背景下,科创板疏通退出渠道给创投机构“回血”提供了良好的契机。业内人士表示,从短期来看,需要有效推动更多的社会资本“脱虚向实”,流入创业投资行业,也需要中央和地方政府采取更加市场化的方式,设立和运营引导基金;从长期来看,需要有系统、有步骤地加强国内的长期资金供给,推动母基金行业快速发展。

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
一天就亏18%!两新股上演“天地板” 涨停买入瞬间奔跌停

2019-12-13 07:22:00来源:证券时报网

12月13日午盘两市机构大单抢筹40股(名单)

2019-12-13 11:30:21来源:金融界网站

海南赛马发展指导意见已提交审批 千亿级市场即将诞生(附股)

2019-12-13 07:28:21来源:金融界网站

美国科技巨头博通发布新款交换机芯片 概念股迎最强风口(股)

2019-12-13 07:44:20来源:金融界网站

又一新政 外资投资A股大大方便了!QFII最爱的股票都在这儿

2019-12-13 19:47:14来源:中国证券报

上千份研报狂吹35股 千亿级龙头却被用脚投票 它陷入旋涡20万手封死跌停

2019-12-13 07:35:55来源:数据宝

A股最惨操纵!牛散累计砸34亿猛炒一只股 巨亏4.34亿被罚300万

2019-12-13 07:07:45来源:中国基金报

12月13日午盘两市净流入前20股(名单)

2019-12-13 11:30:24来源:金融界网站

12月13日午盘两市机构大单抛盘40股(名单)

2019-12-13 11:30:23来源:金融界网站

12月13日涨停板预测:7股有望冲击涨停

2019-12-13 07:24:23来源:金融界网站

周五上市公司晚间重要公告

2019-12-13 18:51:59来源:金融界网站

狂拉七板:宝能系拥兵城下 又一起国资控股权保卫战

2019-12-12 18:42:09来源:中国证券报

交通运输大数据发展纲要出炉 这两股成最大赢家!

2019-12-13 07:35:23来源:金融界网站

连阳终结!北上资金仍“买买买” 科技股反复轮动仍有机会

2019-12-13 07:15:57来源:大众证券报

大盘持续震荡 这一板块热度不减

2019-12-12 16:45:56来源:金融界网站

民航局发布实施路线图 大力推进北斗导航应用(附股)

2019-12-13 07:47:42来源:金融界网站

塑料垃圾变废为宝 制成氢燃料电池晒下阳光就能产生电能(股)

2019-12-13 07:30:28来源:金融界网站

金一文化控股股东股权遭拍卖 “娘家人”2亿接盘维稳

2019-12-12 07:18:56来源:大众证券报

华谊兄弟票房不佳半年亏3.8亿 经营现金流下降148%流动性风险已现

2019-12-13 08:22:15来源:长江商报

巴比馒头再度递交招股说明书 华东地区销售占比超9成

2019-12-13 08:18:55来源:IPO早知道

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
东方财富15.186.53%175312.17
中国平安86.773.25%148412.33
同花顺108.8710.00%114065.55
中信建投24.6510.00%109889.02
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点