中基协洪磊:诸多挑战仍制约并购基金的健康发展

1评论 2019-11-07 07:51:00 来源:金融时报-中国金融新闻 游资亲授打板神技

  本网讯 记者杨毅报道 在11月2日召开的2019第五届中国并购基金年会上,中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)会长洪磊表示,并购基金以推动企业重组和资源整合为目标,优化企业资产结构和经营战略,推动生产要素提质增效,帮助传统产业转型升级新兴产业做大做强,对推动实体经济高质量发展发挥了重要作用。

  洪磊认为,当前,包括并购投资在内的各类私募股权投资活动迎来巨大机遇。天使投资、早期创业投资、成长期股权投资以及并购投资构成了风险投资的完整链条,在企业成长和产业发展周期的不同时点,提供了创新发展的宝贵资本。

  数据显示,2019年上半年,私募基金投向境内未挂牌未上市企业股权本金新增2514亿元,相当于同期新增社会融资规模的1.9%。截至2019年二季度末,在协会登记的私募基金管理人24304家,管理资产规模达13.33万亿元,其中,私募股权及创投基金规模达9.23万亿元;在协会登记的并购基金管理人2595家,较2017年底增长31.7%,占私募股权、创投基金管理人数量的17.7%。

  但洪磊认为,我国并购基金起步晚,并购基金发展模式还不成熟,诸多挑战与问题仍制约并购基金的健康发展。一是体量小、期限短,并购策略不够丰富,资金配套手段有限,且以参股型消极投资为主,较少参与企业发展战略和经营决策;二是并购基金投资出现“避险”趋势,对产业升级和科技新兴产业支持作用不足;三是资金来源渠道受限,缺少长期资金。

  洪磊认为,应当从并购基金自身能力和制度环境建设两方面,推动行业高质量发展。一是并购基金要积极进行自我变革,扎根自身专业能力建设;二是并购基金要坚守本源,致力于专业化投资与长期价值管理,服务实体经济转型升级;三是要完善有利于长期资本形成的制度建设,为并购基金发展创造良好的生态环境。

  据了解,从成熟市场看,养老金、保险资金等机构投资者资金在受托管理资产规模中占比最大,是长期资金的主要来源。美国公私募基金的资金来源中,有40%来自于养老金和社会捐赠资金。这些长期资金配置于权益类长期资产,收益显著,且能为实体产业发展、科技创新提供源源不断的资本支持。

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