券商板块年内平均涨幅近50% 头部企业基本面改善更为确定

1评论 2019-10-16 04:43:08 来源:中国证券报 作者:赵中昊 涨停板套利三天赚20%

  2019年以来,券商股表现出色。Wind数据显示,截至10月15日收盘,A股36只传统券商股今年平均涨幅达46.59%。多只券商股被机构研报一致推荐并预测将大幅上涨,目前距离目标价尚有一定上涨空间。

  展望后市,机构普遍认为,低基数效应下券商业绩弹性更明显,而头部券商基本面的改善更为确定。

  机构看好券商股后市

  Wind数据显示,截至10月15日收盘,A股36只券商股中,红塔证券(行情601236,诊股)以209.84%的年内涨幅位居首位,华林证券(行情002945,诊股)以206.76%的涨幅位居其次,中信建投(行情601066,诊股)以185.48%的涨幅位居第三。年内涨幅排名分居第四至第十位的券商是海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)、中国银河(行情601881,诊股)(港股06881)、长城证券(行情002939,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)、财通证券(行情601108,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)、东吴证券(行情601555,诊股),涨幅分别为73.21%、62.46%、54.07%、50.68%、44.34%、43.92%、43.18%。年内涨幅超过30%的券商还有太平洋(行情601099,诊股)证券、长江证券(行情000783,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)、山西证券(行情002500,诊股)、东北证券(行情000686,诊股)、天风证券(行情601162,诊股)、华安证券(行情600909,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)(港股06178)、西南证券(行情600369,诊股)、方正证券(行情601901,诊股)。

  从机构研报来看,Wind数据显示,被5家以上机构一致预测业绩增幅超50%的券商分别有华泰证券(行情601688,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、海通证券、广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)、东方证券(行情600958,诊股)(港股03958)、东吴证券、兴业证券、国信证券、中信建投、长江证券,预测机构数分别为27家、25家、21家、13家、12家、9家、7家、7家、7家、6家。

  头部券商更受青睐

  从已公告的券商9月份财务数据来看,中信建投统计研究显示,30家上市券商9月合计实现营收169.03亿元、环比增加2.52%,实现净利润59.59亿元、环比下降15.36%。剔除4家缺乏同比数据的券商后,上市券商1-9月累计实现营收1494.01亿元、同比增加31.54%,实现净利润602.76亿元、同比增加43.76%,预计三季报业绩普遍乐观。

  中信建投认为,中小券商2018年1-9月业绩受市场行情低迷、股票质押违约等因素影响形成低基数,因而本年业绩向上弹性较大;龙头券商业绩增速普遍低于行业平均水平,主要是由于经营策略较为稳健。

  国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)认为,随着券商资本市场定位提升,以及资本市场改革政策可能持续加码推出,龙头券商投行与衍生品业务最为受益。此外,四季度外部经济环境有望向好,金融数据预期持续改善,在市场风险偏好提升下,板块弹性有望再次展现。

  业绩层面,国泰君安认为,由于另类子公司跟投及直投项目投资浮盈不体现在月报中,但将体现在三季度合并报表中,因此上市券商尤其是龙头券商三季度业绩增速将好于月报增速,考虑2018年下半年低基数效应,预计全年业绩增速仍将向上。

  展望四季度,安信证券认为,权益自营收益仍是券商业绩弹性的核心来源,去年同期的低基数将使第四季度的业绩弹性更加明显。伴随资本市场的改革,头部券商将进入新一轮加杠杆通道,资产端拓展衍生品等重资产业务,负债端补充资本金且享有低融资成本红利;相对于中小券商而言,头部券商业绩增长的确定性更强。

关键词阅读:券商板块 头部企业 A股

责任编辑:付健青 RF13564
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