金融科技再成行情导火索 机构看好四季度市场表现

1评论 2019-10-15 03:30:11 来源:中国证券报 作者:牛仲逸 涨停板套利三天赚20%

  10月14日,上证指数上涨1.15%,报3007.88点,创业板指数上涨0.75%。盘面上,大金融板块再度爆发,科技龙头品种也表现强势。机构人士表示,在消息面刺激下,从8月以来的市场风险偏好修复得以延续,市场有望迎来“红十月”,在此过程中,具有业绩支撑的科技和消费龙头有望继续保持强势。

  Wind数据显示,10月14日,北上资金净流入27.02亿元,从国庆节后看,5个交易日内北上资金共计流入60.91亿元,扭转了节前的流出态势。从年内看,北上资金已成为A股重要的增量资金,截至10月14日,今年北上资金共计流入A股1923.53亿元。

  “长期看,外资入场尚在初级阶段。”国盛证券策略研究团队表示,空间上,当前外资在国内市场占比仅为3%左右,远低于日韩等市场普遍15%以上的比例。A股在全球市场中仍处于大幅低配,“水往低处流”逻辑不变,A股市场外资占比仍将继续提升。从时间上看,目前A股刚刚完成全球三大指数的初步纳入,伴随我国资本市场对外开放全面提速,后续有望进一步扩容。11月底MSCI再度提升A股占比将吸引约2000亿元增量资金入场,外资增配A股的长期趋势难以改变。

  对于北上资金下一步动向,市场预期其持仓结构有望发生变化。“往后看,可关注外资向中盘股的扩散。”莫尼塔研究指出,当前MSCI针对A股市场编制的指数按市值可划分为大盘股、中盘股、小盘股指数,2018年至今MSCI指数对A股纳入因子的提升仅针对大盘股指数,今年11月将是A股中盘股指数首次被纳入的时点。从历史上来看,海外资金(尤其是主动型资金)通常存在提前布局的行为,2018年这一行为体现为对大盘股的加仓,而今年4月-7月则体现为对中盘股的布局。此外考虑到历史上外资净流出时大盘股“首当其冲”、目前外资对大盘股和中盘股的持股比例差异较大,预计后续外资对中盘股的持股比例仍有较大的提升空间。

  东兴证券(行情601198,诊股)策略分析师王宇鹏、谭凇持有相似观点。他们表示,符合条件的科创板标的即将纳入MSCI指数,体现了外资对A股审美的重要边际变化:在价值、大盘股之后,外资对A股成长股的边际青睐,利于市场风险偏好的提升,也利于市场风格向科技风格的进一步切换。

  红十月概率大增

  沪指五连阳后,10月14日再度站上3000点,市场风险偏好明显提升,而各大券商观点对A股后市整体积极乐观。

  短期看,就10月份行情而言,天风证券(行情601162,诊股)策略研究团队指出,红十月有望延续。9月中下旬的调整,使得市场对后市预期较低。但基本面事态发展部分超预期,使得8月份以来风险偏好的逐步修复得以延续,红十月的概率大增。

  从中期看,东方证券(行情600958,诊股)最新策略周报表示,当前看好A股四季度行情,主要逻辑是估值性价比突出、盈利基本面强劲回升、市场对外开放程度加深和制度建设持续推进。

  具体来看,首先是随着三季报预告以及宏观数据披露,A股非金融板块三季度业绩有望触底回升的确定性逐步增加。从A股非金融历史收入增速、利润增速的关系来看,两者走势基本一致。从工业企业累计利润增速与收入增速来看,1-8月份累计利润同比增速为-1.7%,相比于1-6月份的-2.4%出现回升,其中支撑利润增速回升的主要因素在于销售利润率的持续提升:2019年1-8月销售利润率累计同比已经回升至-0.41%。另外,1-8月份工业企业累计收入同比增速为4.7%,相较于1-6月持平。随着三季报预告以及宏观数据披露,A股非金融板块三季度业绩有望触底回升的确定性逐步增加。

  其次是,整体A股估值依然具备很高的性价比,多数行业的估值优势四季度更明显,提供估值安全垫。按照中信一级行业分类,在每股盈利水平没有发生下滑的前提下,和年初相比,估值提升幅度在20%以上的行业主要集中在科技和消费;而市值占比高达45%以上的行业,2019年全年估值提升幅度不足25%,这些行业主要集中在金融地产、周期制造、交运电力板块。东方证券认为,这部分行业的估值性价比较高,会持续提供A股整体的估值安全垫。

  最后是,A股制度建设持续推进,不断夯实长牛基础。A股的制度建设稳步推进,并未因为内外部宏观政策环境出现减速迹象,是A股长牛最根本的支撑因素之一。

  科技仍处上行周期

  近期市场持续反弹,金融、科技等品种均有表现,市场结构机会显著,在这种背景下,展望四季度,A股该如何配置?

  太平洋(行情601099,诊股)证券策略分析师周雨表示,四季度增配成长、金融、贵金属,关注逆周期的基建。在宏观经济仍面临下行压力背景下,高景气度的行业具备超额收益。考虑到明年5G大规模商用,“泛5G”领域,包括半导体、PCB、云计算等成长行业龙头仍是四季度主要配置方向。金融板块具备绝对估值低和高股息的特征,相对其他板块估值优势明显,机构配置仓位处于历史底部,四季度经济下行压力增大的环境下,货币托底式宽松等政策将触发行业估值修复。对于建筑板块而言,四季度经济仍面临下行压力,专项债提前发行提上日程,四季度基建投资增速将逐步回升,该板块迎来估值修复机会。

  招商证券(行情600999,诊股)策略分析师张夏表示,从大的方向而言,科技仍处在上行周期过程中,明年随着5G建设进入高峰,5G换机高峰来临,以及其他一系列的新科技例如智能驾驶、VR/AR、人工智能、工业互联网等有望在5G时代迎来突破。从中期角度看,仍然看好科技板块的超额收益,配置的大方向逐渐将会从硬件到软件,从设备到应用。短期而言,在业绩逐步落地的情况下,寻找超预期方向的优质标的是主要思路之一。

  银河证券策略研究团队表示,根据历史数据,近10年,在四季度,保险银行、工程机械水泥、航运等和宏观经济周期关联度较高的行业上涨概率约为65%。因此短期看,地产和拨备率高的银行股等估值较低的业绩稳定公司有一些机会。对于长期配置思路,一是遇到市场调整时,买入景气度较高或者行业盈利能力强的优质资产,计算机通讯半导体如5G中确定性成长子行业(覆板、电路板等)、高端白酒、疫苗生物制品、保险、创新药和CRO/CDMO医药研发与医疗服务等子行业;二是逢低位进行配置,如证券类和广义的证券市场相关类板块;三是区块链、数字货币等题材。

关键词阅读:金融科技 北上资金 外资 MSCI

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周四上市公司晚间重要公告

2019-11-14 18:21:05来源:金融界网站

国务院再出大招!大基建板块迎来最大利好 更有个股直线封板

2019-11-14 13:10:25来源:数据宝

上市公司晚间利空汇总:漫步者股东肖敏拟减持不超过2%

2019-11-14 18:23:29来源:金融界网站

华为麒麟A1芯片将发布 比苹果性能高功耗低(附受益股)

2019-11-14 07:25:55来源:金融界网站

收评:沪指涨0.16%创业板指张0.64% 国产芯片领衔科技股大涨

2019-11-14 15:02:10来源:金融界网站

联通官宣太赫兹为6G关键技术 将实现空天地海一体化通信(附股)

2019-11-14 07:20:16来源:金融界网站

招商证券:万亿级科技股或惊现江湖 收藏好这10大科技主题龙头名单

2019-11-14 13:10:00来源:数据宝

3000亿市值白马股突遭利空 副董事长、总经理被证监会立案调查

2019-11-13 23:20:48来源:中国证券报

A股熊牛转折进行时:正开启新一轮七年周期 行业配置聚焦科技板块

2019-11-14 07:06:43来源:证券时报

雄安新区举行区块链创新发展研讨会 力争超前布局(附受益股)

2019-11-14 08:17:11来源:金融界网站

特斯拉上海工厂获工信部量产许可 产业链迎机遇(附受益股)

2019-11-14 07:55:43来源:金融界网站

桥水变了!大幅砍仓新兴市场、买美股 继续加仓中国ETF

2019-11-14 13:08:40来源:中国证券报

任天堂Switch国行版将至 产业链上下游有望受益

2019-11-14 07:15:24来源:上海证券报

打新热情真降了!浙商银行中签率果然创新高 顶格申购可中5签

2019-11-14 21:53:03来源:证券时报网

跌跌不休 巨额解禁压垮这只大象股 战略配售基金账面浮盈15亿元

2019-11-14 07:33:20来源:数据宝

密集涨停!电子行业大爆发 9股大资金疯狂抢筹超亿元

2019-11-14 06:42:25来源:数据宝

京沪高铁IPO过会 创下IPO发审记录

2019-11-14 13:29:37来源:金融界网站

年末“保壳战”再起 ST公司自救花样百出

2019-11-14 07:14:47来源:上海证券报

得母猪者得天下!上市公司纷纷“囤种猪”

2019-11-14 06:47:15来源:中国基金报

科技股回暖助创业板收红 四逻辑关注资金博弈方向

2019-11-14 07:34:02来源:大众证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
京东方A3.763.30%23944.46
兆易创新180.882.92%18774.09
三安光电17.635.25%17271.01
中国长城15.506.02%16581.24
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点