赛道无限好，只是难挣钱。

　　今日收盘后，高精地图龙头四维图新扔出了一份前三季度业绩预告。前三季度业绩下降86％-90％，其中第三季度预亏5560万-6560万，上年同期盈利5597万元。

　　车市寒冬下，公司将业绩下滑被归为几大原因：一是，利润率较高的地图编译及芯片业务收入下降；二是，报告期内，商用车车联网业务收入显著增加，但其利润率较低；三是，报告期内，参股公司的亏损扩大降低了投资收益，也对利润产生负向影响。

　　好看无业绩

　　作为自动驾驶的汽车大脑，四维图新不甘仅作为一家图商，而希望在自动驾驶领域也切块蛋糕。

　　但转型并非一朝一夕，二级市场上靠想象力延续远没有业绩来得实际、真切。

　　从披露较为详尽的二季报来看，公司上半年营收增速仅为9.43％，归母净利润同比几乎腰斩。其中，拖累因素与三季报原因较为类似。既有车市下行导致IVI车载信息娱乐系统芯片销量承压，又有参投公司Mapbar的亏损导致。

　　转型的路不好走。

　　虽然最近才获得了北京市政府颁发的T3级自动驾驶车辆路测牌照，成为首家拥有T3路测牌照的位置提供服务商，但众所周知，自动驾驶是个“烧钱”买卖。

　　就连其自动驾驶AI总监李阳也感慨称，自动驾驶已经没有那么火热了，资本唱衰严重，技术落地困难，预期没有前两年那么乐观了。

　　今年一年以来，四维图新净利润出现业绩变脸。一是芯片新产品处于放量前期阶段面临的市场压力；二是研发支出仍旧强劲，高达5.44亿元。“烧钱”短时间看不到效果，反映在财报上就是业绩不及预期。

　　高管集体“出逃”

　　不过，早在半年报、三季报出台前，高管们就纷纷抛出减持计划。

　　4月9日，四维图新11名高管在15个交易日后减持约637.9万股，按照当时22元/股股价计算，这些高管预计可套现1.4亿元。金融界查询重要股东买卖，自抛出减持以来，没有一位高管或股东进行过增持。

　　根据拟减持预披露公告显示，参与减持的高管包括副董事长孙玉国、总经理程鹏以及多名副总经理。当时，该公司共有20名董监高，其中直接持股的11位高管均参与了集体减持。

　　赛道拥挤

　　概念加身，合作方又都是华为、奔驰这类大厂，四维图新受到的业界关注也很多。

　　但在互联网巨头们都看重自动驾驶前景的行业大势下，四维图新在合作中也会时不时感受到巨头们的悄然突击。

　　一位高精地图行业人士表示，虽然腾讯、滴滴们均与四维图新有密切合作，但类似腾讯、滴滴都在发展各自的底层图商公司。京东、美团等也向国家测绘管理部门提交了高精度地图测绘资质申请。

　　赛道变得愈发拥挤。

　　但业内人士称，目前四维图新在高精度地图中远远领先百度、高德地图是不争的事实。目前在自动驾驶尚未成熟落地前，市场仍依赖导航地图，但一旦技术成熟、爆发，高精度地图才是无人驾驶真正的大脑。

　　未来就看四维图新能否打好手中的“王牌”，毕竟华为、特斯拉、宝马等合作伙伴签订都将是数年合作周期。

　　能否利用好先发优势、赛道壁垒，在自动驾驶领域“止血”是当下四维图新需要更加关注的事情。