【科技新主线开始预热】

　　市场还是如往日一样平淡，可在平淡中却有着那一点点不寻常。一则此前被人们忽视的新闻，很可能成为改变科技核心主线的导火索。

　　9月17日晚间，财经媒体披露砷化镓龙头稳懋总经理陈国桦表示，目前产能已满载，预计四季度扩产，5G订单比预估要提早来，量也比预期大。虽然第二天市场对此并未有反应（市场情绪衰弱的时候，对利好事件的反应往往偏慢），但今天却开始迸发涨停，砷化镓股云南锗业、三安光电先后涨停，带动整个芯片股成为市场热点。

　　砷化镓是什么？她第二代半导体材料，是通讯用射频元件的最关键核心。机构预测2020年GaAs微波通信器件市场规模将突破130亿美元，砷化镓半导体器件供不应求。

　　伴随着芯片上游材料股的集体涨停，也许科技股下一阶段的主线越来越清晰。周日军长发文称科技周期已经到来，科技牛市刚刚开始。即便是眼下头部科技股的涨幅已经不小，5G领域的PCB龙头沪电股份1年多的时间翻了6倍，但还并不意味着科技股的上限。

　　如果说科技牛市的第一批先驱是5G基建股，眼下以PCB射频为首的基建股在业绩首次兑现后，上攻出现乏力。沪电股份已经9个交易日没创出新高，持续横盘整理。虽说5G基建是业绩确定性最足的方向，但已经在天上的股价会让投资人望而却步。

　　资金如水，永远都会向低处流，科技牛市的第二波，会从哪些科技分支展开？又会是哪些科技股在未来半年间翻5倍？知其雄，守其雌，尚未被资金疯买的芯片材料股以及被人忽视的5G应用题材股，很可能是下一阶段风口上的猪。

　　【芯片原材料股】

　　回顾芯片股此前的行情，多半缘起于自主可控行情，真正由供需刺激而产生的行情基本为0。不过随着5G建设的推进，对于芯片上游环节需求的不断加深，也许芯片原材料领域不仅是缺少砷化镓，其他原材料未来一旦曝出短缺，股价势必应声大涨。

　　军长简单对芯片材料做个梳理，芯片材料可分为制造材料和封装材料。制造材料可以分为以下几类：

　　硅片，靶材，CMP 抛光材料、光刻胶、高纯试剂、电子特种气体、（光掩膜）。硅片、气体、光掩模和光刻胶四种材料占整体比例67%以上，其中硅片是半导体材料的核心。

　　封装材料：包括引线框架、封装基板、陶瓷封装材料、包封材料、芯片粘结材料等，其中封装基板占比最大。在半导体材料领域，高端产品市场技术壁垒较高，国内企业研发投入和积累不足。

　　如何在众多材料中找到未来最具潜力的芯片材料股？前段时间日韩贸易摩擦波给了我们答案，7月1日，日本经济产业省宣布，将韩国排除在贸易“白色清单”外，限制对韩国出口部分半导体材料，主要包括氟聚酰亚胺、光刻胶和高纯度氟化氢。

　　受禁产品均为芯片等产业重要原材料：光刻胶主要用于电路图案向半导体晶片的转移，氟化氢主要用于是芯片制造过程中的刻蚀，氟化聚酰亚胺是制造手机屏幕的必需品。

　　当时光刻胶股、氟化氢股以集体涨停告诉市场，他们的股性十分活跃。今天当时涨停的那批氟化氢股（中欣氟材）与光刻胶股（晶瑞股份）再度涨停，也再度告诉人们不要忽视了这一轮芯片材料股行情。

　　顺藤摸瓜，除了已经涨停的芯片材料股我们要密切关注外，那些历史上曾担任龙头，眼下还趴在地上的芯片材料股，迎来了布局良机，具体如下：

　　芯片（光刻胶）：强力新材（8月21日光刻胶龙头）、广信材料（7月10日光刻胶龙头）。

　　氟化工股：龙星化工（7月17日氟化工龙头）、多氟多（7月9日氟化工龙头）。

　　【5G应用股】

　　前段时间人们的注意力都聚焦在已经有业绩兑现的5G基建股上，尚处于概念期的5G下游应用股被人们忘在脑后。

　　不过虽然军长说，5G基建是压仓法宝，但不代表应用类题材股没有机会。账能算得清楚明白的公司，通常缺乏想象力；想象空间很大的公司，通常没办法在账面上证实。

　　当市场具备想象力时，想象空间很大的公司，也就是人们口中的题材股便迎来了春天。

　　5G牌照发放后，5G基建股纷纷开始创造业绩，但没多少人意识到5G牌照一旦发放，下游应用也将爆发增长。此前活跃过的5G下游应用包括：虚拟现实、无人驾驶、物联网、边缘计算、4k、能源互联网、人工智能等。这其中的老龙头等品种值得跟踪。

　　如何把握5G应用股的机会？这类尚未开始兑现业绩，靠着讲故事而生的题材股，与其去研究他们具体受益的逻辑，不如去寻找他们与题材的相关性。

　　举个栗子，如果历史上有一只股票，无人驾驶概念每次启动，他都涨停，当下一次无人驾驶股全面启动时，你说他涨还是不涨？找5G应用股很简单，一方面寻找5G应用分支的老龙头，另外一方面就是选美，谁的走势好看，更容易吸引技术派蜂拥而至，就买谁。

　　无人驾驶股活跃股：均胜电子、天泽信息、路畅科技、浙江世宝；

　　边缘计算活跃股：晓程科技、安控科技、朗源股份；

　　人工智能活跃股：哈工智能、合锻智能、达实智能；

　　4K活跃股：路通视信、银河电子；

　　网游活跃股：电魂网络、恺英网络、盛天网络；

　　数字孪生活跃股：华力创通、运达科技、达实智能；

　　广电活跃股：贵广网络、广西广电、广电网络。

　　最后的最后，分享一个军长认为短期最有戏启动的方向——电力物联网。2019泛在电力物联网技术高峰论坛将于9月末召开。电力物联网是新型基建的一个分支，也是5G应用的重要领域。

　　3月份国网宣布投资泛在电力物联网当日，相关股票几十只涨停，爆发力惊人，之所以后来沉寂下来，是因为国网在内部组织学习和筹备，同时国网投资一般都会避开用电高峰和重要节假日。

　　所以，经过夏季用电高峰和十一国庆之后，国网很可能在四季度正式启动泛在电力物联网的投资。所以，9月末的论坛很可能是个有效事件，值得关注。

　　电力物联网活跃股：恒华科技、岷江水电、新天科技。