A股中考成绩单:主板保持稳健增长

1评论 2019-09-03 05:04:01 来源:时代周报 作者:宁鹏 如何判断星期六买点?

  [摘要] 上交所官网信息显示,截至8月31日,沪市主板1490家公司、科创板28家公司半年报全部对外披露。上半年,沪市主板公司扎实经营,保持业绩整体稳中有增。

  2019年半年报披露8月31日正式收官。除了*ST长生(002680SZ)公告无法按时披露外,其余3679家公司的半年报已经悉数出炉。

  从A股上市公司的“中考”成绩单来看,业绩增速出现分化,但主要行业整体表现平稳,营业收入与利润稳中有增。

  9月2日,有业内人士告诉时代周报记者,分板块来看,大象的舞步仍未放缓。主板业绩稳健增长,中小创净利润下滑明显。科创板则成长性十足,营业收入和净利润均呈现两位数的增长。

  主板保持稳健增长

  从半年报的总体数字来看,营业收入和利润双双保持增长。上半年A股上市公司合计实现营业总收入23.51万亿元,同比增长9.32%,实现净利润2.14万亿元,同比增长6.5%。

  上交所官网信息显示,截至8月31日,沪市主板1490家公司、科创板28家公司半年报全部对外披露。上半年,沪市主板公司扎实经营,保持业绩整体稳中有增,共计实现营业收入17.51万亿元,同比增长10%,约占上半年GDP总额的近四成;共计实现净利润1.73万亿元,同比增长9%,营业收入和净利润实现双增长。

  其中,680余家公司营业收入和净利润同时增长,占比近五成。1330余家公司实现盈利,占比约九成。820余家公司净利润相较去年同期增长,近110家公司净利润增长1倍以上,160余家公司实现10亿元以上净利润。

  作为上市公司中的优等生,蓝筹股的业绩表现高于市场平均水平。上证50公司实现营业收入9.84万亿元,净利润1.24万亿元,同比分别增长10%、11%,占沪市整体营业收入的56%,整体利润的72%;上证180公司实现营业收入12.65万亿元,净利润1.50万亿元,同比增速均为11%,占沪市整体营业收入的72%,整体利润的87%;沪深300成分股合计实现营业收入15.47万亿元,同比增长11.72%;实现净利润1.48万亿元,同比增长11.98%。

  具体到公司,共有245家公司上半年归母净利润超10亿元,其中185家实现了归母净利润同比增长,56家同比增幅超过50%。

  科创板成长性十足,营业收入和净利润均呈现两位数的增长。上半年,28家科创板公司合计实现营业收入329.63亿元,同比增长17.81%;实现净利润45.6亿元,同比增长25.3%。扣除体量较大的中国通号(行情688009,诊股)(港股03969),其余27家公司营业收入、净利润同比分别增长37%、38%。科创板公司业绩高速增长很大程度上受益于持续的高研发投入。28家公司研发费用占收入比平均为13%,远高于传统行业上市公司,显示出鲜明的“科创底色”。

  数据显示,深市的所有公司上半年合计实现营业收入5.95万亿元,同比增9.36%;合计实现净利润4079.61亿元,同比降0.87%,在去年同期基数较高的情况下基本持平。

  其中,1892家公司实现盈利,占比87%;1240家公司净利润实现同比增长,占比57%;519家公司净利润同比增速超过20%,占比逾40%。

  其中,“深证100公司”上半年合计实现营业收入1.97万亿元,同比增15.3%,占深市公司整体营业收入的32.86%;实现净利润1851亿元,同比增9.84%,占深市公司整体净利润的45.38%。

  美的集团(行情000333,诊股)(000333.SZ)、潍柴动力(行情000338,诊股)(港股02338)(000338.SZ)、顺丰控股(行情002352,诊股)(002352.SZ)上半年净利润分别同比增长17.39%、20.37%、40.35%。

  此外,目前深市共有280家公司发布了前三季度业绩预告

  以净利润下限统计,153家公司预计前三季度净利润同比增长,其中118家公司预计净利润增幅在100%以上,26家公司预计净利润增幅在50%―100%之间,28家预计同比将实现扭亏为盈。

   金融板块业绩出彩

  Wind数据显示,上半年A股利润排在前20的公司,其净利润总和为1.09万亿元,在全部A股公司中占比50.93%。20家公司中包括了11家银行,充分说明了银行业的赚钱能力。

  头部银行显示了出色的“吸金”能力。在盈利方面,六大行上半年盈利保持稳定增长。工商银行(行情601398,诊股)(港股01398)(601398.SH)实现归母净利润1679.3亿元;建设银行(行情601939,诊股)(港股00939)(601939.SH)实现归母净利润1541.9亿元;农业银行(行情601288,诊股)(港股01288)(601288.SH)与中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)(601988.SH)亦为“千亿俱乐部”成员,分别实现归母净利润1214.5亿元和1140.5亿元;交通银行(行情601328,诊股)(港股03328)(601328.SH)实现归母净利润427.5亿元。

  此外,作为最后一家尚未在A股上市的国有大行,邮储银行(港股01658)亦实现归母净利润374.2亿元。

  不仅银行板块赚钱能力出众,其他金融板块的数据亦颇为出色。

  作为A股的风向标,券商尤其是头部券商的盈利大幅增长。上半年最具盈利能力的券商依次是中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)(600030.SH)、海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)(600837.SH)、国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)(601211.SH)、广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)(000776.SZ)和华泰证券(行情601688,诊股)(601688.SH),归母净利润依次为64亿元、55亿元、50亿元、41亿元和40亿元。其中,海通证券、招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)、国信证券(行情002736,诊股)、银河证券净利润同比翻倍或者接近翻倍。

  从营收增长的角度来看,在Wind二级行业中,上半年,以券商为主的多元金融板块营收增长超过三成,位居首位,力压排名第二的房地产(21.56%)以及排名第三的医疗保健设备与服务(17.71%)。

  从净利润增长的角度来看,上半年,保险行业净利润同比增长77.6%,位居第一。多元金融紧随其后,增速达51.11%。

  不过,在金融行业高歌猛进的同时,部分行业的数据颇为难看。汽车和TMT公司业绩下滑,其中汽车与零部件行业净利润同比下降35.6%,媒体、软件与服务行业净利润降幅均超三成。而乐视网(300104.SZ)上半年亏了100亿元,*ST信威(行情600485,诊股)(600485.SH)上半年亏了155亿元,成为了上半年的亏损之王。

  值得注意的是,剔除金融及两桶油后,上半年A股实现净利润0.94万亿元,同比下降2.05%。

  二季度A股利润增速承压

  值得注意的是,二季度上市公司整体盈利增速有所下滑。

  在二季度,上市公司整体盈利增速从一季度的10%放缓至4.4%,与名义GDP小幅提升走势相背离。分板块来看,主板盈利水平明显回落,中小板有所提升,创业板小幅改善。其中主板盈利水平从上季度11.9%大幅滑落至5.9%,中小板盈利水平从-4%提升至-0.3%,创业板从-8.4%小幅提升至-7.4%。

  2019年二季度,上市公司整体营业收入和营业成本同时出现了小幅下滑。上市公司整体营业收入增速小幅下降。二季度A股剔除金融后的营业收入同比增长8.7%,较第一季度增速的 10.5%,边际下滑了1.8个百分点。

  上市公司整体营业成本增速同样小幅下降。二季度,A股剔除金融后的营业成本增长9.4%,较 一季度增速的11.3%,边际下行了1.9个百分点,与营业收入增速下滑的幅度基本相当。方正证券(行情601901,诊股)研报指出,营业收入和营业成本增速出现了同时下行,这与整体经济形势密切相关,二季度实际GDP增速的下移反映出整体的需求疲弱。

  分板块看,主板、中小板和创业板的营业收入和营业成本增速均同时出现了滑落,其中创业板增速滑落的幅度最大,中小板次之,主板仅小幅下滑。

  在二季度,创业板剔除金融、乐视网(300104.SZ)、温氏股份(行情300498,诊股)(300498.SZ)、宁德时代(行情300750,诊股)(300750.SZ)后的营业收入增速为1.8%,较一季度的11.3%大幅下滑了9.5%。而二季度的营业成本增速为1.2%,较一季度的 12.7%,出现了更大幅度的下降,降幅高达11.5%。

  二季度,A 股整体毛利率略微上升或平稳。二季度剔除金融后全部 A 股毛利率为 19.4%,略高于一季度的19.3%,原因在于营收和成本同时下降,但成本下降幅度较大。

  从同比数据来看,剔除金融板块(非银和银行)后的二季度全部A股公司归母净利润同比增速为-5.4%,再次转为负增长,较第一季度的 2.7%增速下降了8.1个百分点。总体来看,二季度盈利增速出现明显回落,盈利表现与名义 GDP 增速走势相背离。事实上,二季度名义GDP增速从一季度的7.8%回升至8.3%。

  浙商证券(行情601878,诊股)研报指出,2019年二季报数据可以看出,A股归母净利润增速继续承压,ROE(净资产收益率)数据整体企稳,中小板和创业板的盈利增速改善明显。

  在盈利下行的背景下,公共产业和必须消费表现相对稳健,中游材料承压,TMT 底部持续改善。细分行业中,农林牧渔、国防军工、电子、计算机等行业表现出色,值得重点关注。

  ROE整体改善

  尽管A股上市公司的业绩增速在二季度有所放缓,但作为上市公司估值关键指标的ROE指标有所改善。

  方正证券研报指出,受益总资产周转率和权益乘数拉动,A股整体的ROE从2.77%小幅提升至2.90%;受益总资产周转率和权益乘数拉动,主板ROE从2.91%小幅提升至 3.01%;受益总资产周转率和销售利润率提升拉动,中小板 ROE从1.89%大幅提升至2.46%;创业板受销售利润率下滑拖累,ROE从1.62%进一步滑落至1.42%。

  总体来看,随着企业盈利难度的加大,上市公司采用加快周转和提高杠杆的方法来促进盈利质量改善。

  行业层面,金融和周期类ROE提升,消费和成长类ROE下降。受益销售利润率拉动,金融类行业ROE微升0.05%,其中房地产和银行业ROE均有所上升,非银金融ROE小幅下降;受益总资产周转率、销售利润率和权益乘数的全面提升,周期类ROE从1.99%大幅改善至2.46%,除交运外,其余细分行业ROE尽皆改善,尤以农林牧渔、钢铁、建材最为显著。

  从二季度的数据来看,周期和金融行业业绩增速边际改善,消费和成长大幅滑落。受销售利润率下降拖累,消费类行业ROE滑落0.21%,除家电、轻工外,其余细分行业ROE尽皆下滑,食品饮料从6.9%滑落至4.8%最为显著;同样受销售利润率拖累,成长类行业ROE小幅下降了0.07%,板块间出现大幅分化,其中电子、国防军工、计算机 ROE 提升明显,而通信、传媒 ROE则大幅滑落。

  前述业内人士对时代周报记者指出,相对于大红大紫的消费板块,金融板块已连续4个季度出现业绩相对优势。金融板块在二季度的业绩增速位居四板块之首,已连续4个季度具备业绩相对优势;此外消费板块二季度业绩增速位居第三,至少已经连续两个季度失去了业绩相对优势。

  方正证券研报指出,根据业绩相对优势对持仓的影响,金融板块值得关注,同时需警惕消费板块在高持仓、业绩不及预期情况下的抱团瓦解。

关键词阅读:中考 方正证券 金融板块 潍柴动力 A股上市公司

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
16家券商秀业绩 兴业净利暴增12倍 中信123亿暂居榜首...

2020-01-18 10:30:05来源:券商中国

外资“暴力”扫货A股 4200亿大白马或已“买爆”!

2020-01-18 15:55:11来源:中国基金报

快手与腾讯音乐版权达成深度合作 它们将成最大赢家(附股)!

2020-01-18 10:31:41来源:金融界网站

一个月股价翻三倍 星期六三高管高位减持近38万股

2020-01-18 09:03:50来源:大众证券报

五天涨了60%!逆市买入40股 6股获抢筹 这份机构扫货名单请收好!

2020-01-18 08:24:34来源:数据宝

公牛集团:一年卖出过百亿 插座“第一股”上市啦!

2020-01-18 08:12:05来源:港股解码

年报行情打响!高成长高送转开启活跃季

2020-01-18 02:48:18来源:金融投资报

新能源汽车3.8万亿产业链迎春天 巨量资金纷纷加仓

2020-01-18 19:27:18来源:数据宝

科创板总市值首破万亿 还诞生了千亿半导体巨头

2020-01-18 08:49:20来源:e公司官微

创业板爆出大雷 这次踩雷的居然还有刘强东!

2020-01-18 07:40:40来源:中国证券网

董明珠等各方不构成一致行动人 格力电器进入“无实控人”时代

2020-01-18 03:17:32来源:证券时报

一个月暴涨250%!星期六从头吃到尾,TA怎么做到的?

2020-01-14 09:18:22来源:暴走A股

今年已翻番的千亿市值公司提示风险 下周解禁潮至

2020-01-19 07:02:45来源:中国证券报

又见商誉爆雷!一夜曝出70亿巨亏 刘强东也中招!有净资产竟快亏光 交易所紧急问话

2020-01-19 07:04:50来源:中国基金报

下周看点:警惕上市公司年报地雷

2020-01-18 09:05:47来源:大众证券报

五券商计提近17亿 好年景也要计提!股票质押风险未了 海外及债券质押风险又现

2020-01-19 07:04:25来源:券商中国

中信证券(华南)揭牌!这家龙头券商如愿补齐华南短板

2020-01-18 17:25:55来源:券商中国

商务部给国际经贸合作“划重点” 这两股将腾飞!

2020-01-18 10:29:10来源:金融界网站

华凯创意重组遭否复牌跌停 此前股东、高管频频减持

2020-01-18 08:58:26来源:大众证券报

阿卡波糖“集采落标” 华东医药:机构出货放量跌停

2020-01-18 08:57:37来源:大众证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
恒瑞医药90.664.88%112167.95
中兴通讯38.843.82%103537.88
国轩高科18.7910.01%82604.63
比亚迪57.957.14%73404.91
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点