乾照光电上半年扣非后亏损5449万:市场饱和仍扩产 高管密集减持
上市公司乾照光电(300102)近日出炉的中报显示,上半年,由于产品价格下降、扩产项目费用增加等,公司归母利润下滑了96.01%,至498万元。并且,公司上半年收到7410万元政府补助对利润的贡献程度不容忽视,扣除非经常性损益项目影响后,亏损5449万元。
随着LED照明市场增速放缓,乾照光电等LED芯片厂商面临着低端市场产能过剩、产品毛利率下滑等一系列问题。在这样的环境下,公司仍在进行扩产,产品消化或成为将来的一大难题。
与此同时,公司还遭到高管的密集减持,二级市场股价承压。
扣非后亏损5449万元
乾照光电披露的2019年中报显示,上半年,公司营业收入4.72亿元,同比下滑8.08%;归母利润498万元,下滑了96.01%,下跌幅度远超营收。
单看归母利润规模,乾照光电仍处于盈利当中,但实际上,公司上半年的利润依赖于政府补助等非经常性损益项目。扣非后,公司实际上亏损了5449万元,转盈为亏。挖贝网注意到,上半年,公司收到政府补助7410万元。
对于收入下降、利润滑坡,乾照光电表示,主要是因为芯片市场价格下降,毛利率下滑,和芯片扩产项目建设、费用明显增加等。
扩产低端产品 面临消化难题
利润滑坡的背后,乾照光电仍在不断扩充低端产品产能。
挖贝研究院资料显示,乾照光电是一家生产LED外延片和芯片及砷化镓太阳电池外延片及芯片的公司,主营产品主要有蓝绿外延片及芯片、红黄外延片及芯片,产品相对偏低端。
数据显示,上半年,蓝绿外延片及芯片毛利率从33.49%降至10.7%,下滑了23个百分点;红黄外延片及芯片毛利率也下滑了12个百分点,跌至22.14%。与此同时,红黄外延片及芯片销量不增反降,从去年同期的88万片,降至今年的80万片。
低端的LED芯片市场,盈利空间被压缩的并非个例。据统计,在上半年,A股同行三安光电(600703)、华灿光电(300323)也出现了业绩滑坡,收入下降约20%,利润腰斩甚至亏损。
市场人士称,LED照明市场增速放缓,低端照明芯片产能过剩,是产品毛利率下滑的重要原因。
在这样的情况下,乾照光电仍在针对低端市场进行扩产。据了解,公司蓝绿外延片及芯片的在建产能为720万片,约为目前年产能的1.4倍;红黄外延片及芯片在建产能96.9万片,为目前年产能的四成左右。
公司扩产后或面临产品消化难的问题。中报显示,红黄光LED芯片相关扩产项目已完成,但受市场影响,项目效益未达预期。
高管密集减持 股价承压
主业发展遭遇瓶颈之外,乾照光电还遭到高管的密集减持,二级市场股价承压。
中报显示,上半年,持有公司股份的董监高中,除去董事长金张育、总经理蔡海防、副总经理严希阔未减持外,其余的6名高管均减持套现,比如副总经理张先成减持17.5万股,财务总监彭兴华减持12.5万股。
1-6月,6名高管合计减持股票67.5万股,套现约400万元。4月至今,公司股价已从最高的7.65元/股,跌至5元/股左右,下滑了35%。
(上半年董监高持股变动情况)
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